Saham dengan pertumbuhan kapitalisasi kecil berada pada penilaian P/E terendah dalam setidaknya 24 tahun.

Bagan menunjukkan rasio harga terhadap pendapatan tertimbang ke depan untuk Indeks Pertumbuhan S&P Small Cap 600
XX:SP600G
relatif terhadap S&P 500
SPX.

Alger berbasis di New York dan mengelola sekitar $35.5 miliar melalui dana dan rekening pribadi.

Dalam sebuah catatan kepada klien, Neuman menulis bahwa lingkungan pasar saat ini “mungkin yang terbaik dari kedua dunia untuk investor pertumbuhan kapitalisasi kecil, mengingat bahwa saham ini lebih murah daripada ekuitas bernilai kecil, dan mereka umumnya juga memiliki margin operasi yang lebih tinggi, pengembalian modal dan neraca yang lebih kuat.”

Ini adalah yang termurah dari Indeks Pertumbuhan S&P Small Cap 600, relatif terhadap S&P 500, sejak FactSet mulai melacak data pada tahun 1998. Ini adalah bagian dari Indeks Pertumbuhan Small Cap S&P 600
SML
itu termasuk 332 perusahaan yang menunjukkan karakteristik pertumbuhan yang lebih tinggi berdasarkan "pertumbuhan penjualan, rasio perubahan pendapatan terhadap harga, dan momentum," menurut Indeks S&P Dow Jones. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang kriteria indeks di sini.

Indeks dilacak oleh iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Berikut ini adalah penilaian ETF indeks kapitalisasi kecil relatif terhadap ETF SPDR S&P 500
MENGINTAI
selama 10 tahun hingga 31 Mei:

Selama 10 tahun terakhir, iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF telah diperdagangkan jauh di atas rata-rata penilaian P/E forward SPY. Tapi sekarang ini adalah yang termurah dari ETF yang terdaftar dibandingkan dengan benchmark berkapitalisasi besar, pada 63%.

Selama wawancara, Neuman mengatakan bahwa pergerakan perkiraan konsensus di antara analis yang disurvei oleh FactSet lebih jauh menggarisbawahi murahnya saham pertumbuhan kapitalisasi kecil:

Selama setahun terakhir, karena konsensus perkiraan EPS 12 bulan ke depan untuk kelompok pertumbuhan kapitalisasi kecil meningkat sebesar 47%, ETF turun 11%. Sementara itu, EPS SPY memperkirakan naik 20% sementara sahamnya flat. (Keduanya dengan dividen yang diinvestasikan kembali.)

Neuman menyebut ini sebagai "divergensi antara pasar dan fundamental." Dia lebih lanjut menjelaskan bahwa karena investor di perusahaan pertumbuhan kecil-kapital membayar, sebagian, untuk arus kas yang beberapa tahun lagi, mereka sangat sensitif terhadap kenaikan suku bunga.

“Perusahaan berkapitalisasi kecil telah meningkatkan pendapatan mereka jauh lebih cepat, dan harga mereka juga turun jauh lebih cepat,” katanya.

Stok pertumbuhan kapitalisasi kecil yang menarik

Neuman bernama FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
sebagai contoh saham pertumbuhan kapitalisasi kecil dalam industri yang biasanya tidak diasosiasikan investor dengan pertumbuhan: manajemen properti residensial. Perusahaan ini berbasis di Toronto dan merupakan induk terbesar kedua dari Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
yang berspesialisasi dalam menemukan stok pertumbuhan di luar jalur, katanya.

Pelanggan FirstService sebagian besar adalah asosiasi pemilik rumah dan komunitas properti bertingkat tinggi.

“Mereka telah memperoleh pangsa pasar yang luar biasa dari waktu ke waktu, dan mengembangkan bisnis mereka hingga dua digit dengan melakukan akuisisi untuk menggulung industri manajemen properti,” kata Neuman.

Dia mengatakan akuisisi telah menambah luasnya layanan perusahaan, membuatnya lebih efisien untuk memungkinkan lebih banyak ekspansi.

Selama lima tahun terakhir hingga tahun 2021, perusahaan telah meningkatkan penjualan per sahamnya pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 34% dan pendapatan per sahamnya pada CAGR sebesar 82% (berdasarkan data FactSet, dilaporkan dalam dolar Kanada untuk sahamnya yang terdaftar di Bursa Efek Toronto).

Selama 12 bulan hingga 31 Mei, perkiraan EPS FirstService telah meningkat 23%, sementara harga sahamnya turun 17%.

Kepemilikan teratas dari Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Berikut adalah 10 kepemilikan teratas dana (dari 49) pada 30 April:

Klik pada ticker untuk mengetahui lebih lanjut tentang setiap perusahaan.

Baca Panduan rinci Tomi Kilgore untuk kekayaan informasi gratis di halaman kutipan MarketWatch.

Jangan lewatkan: Saham dividen telah mengalahkan pasar tahun ini. Berikut adalah 15 saham dengan imbal hasil tinggi yang diperkirakan akan meningkatkan pembayaran paling banyak hingga tahun 2024