Meskipun potensi penurunan lebih lanjut, saham semikonduktor dapat rebound secara signifikan selama beberapa tahun ke depan, menurut Analis Ekuitas Senior Columbia Threadneedle Dave Egan.
Semi saham telah berjuang tahun ini, mencerminkan kekhawatiran tentang ekonomi yang lebih luas. Ada juga pesimisme tentang sektor chip menyusul perkiraan beragam pada kuartal kedua dan kekhawatiran bahwa pelanggan mungkin telah jenuh beli di tengah masalah rantai pasokan.
S&P 500
SPX,
-2.01%
telah turun 19.8% tahun ini, sedangkan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
-2.63%
turun 33%.
Lihat juga: Pesimisme pada saham chip mencapai titik tertinggi baru, dan uang tampaknya mengalir ke perangkat lunak
Berbicara selama meja bundar media pada hari Selasa, Egan menunjuk ke kontraksi dalam kelipatan penilaian di dua indeks. “Untuk keduanya, kelipatan harga terhadap pendapatan hanya sekitar lima hingga 10% di atas palung yang kami lihat pada 2018,” katanya.
“Sebagian dari kelipatan yang lebih rendah karena suku bunga yang lebih tinggi,” katanya. "Tapi itu juga karena orang mengantisipasi bahwa perkiraan akan turun."
Penurunan semikonduktor khas dibandingkan dengan perkiraan Wall Street saat ini akan menunjukkan bahwa perkiraan penjualan sekitar 15% terlalu tinggi, menurut Egan. Namun, analis mencatat sifat siklus pasar semikonduktor.
"Ini adalah sektor siklis - penurunan akan diikuti oleh pemulihan dan kemudian dengan pemulihan fundamental itu, Anda akan mendapatkan pemulihan dalam valuasi berlipat ganda kembali ke normal," katanya. “Apa yang dapat Anda lihat dalam waktu dekat adalah penurunan lebih lanjut, tetapi pada dasarnya Anda pada akhirnya mendapatkan proses bottoming, dan kemudian selama beberapa tahun ke depan, indeks SOX akan rebound dan dapat lebih atau kurang berlipat ganda dari sini, yang cukup menarik. ”
Lihat Sekarang: Ledakan berkelanjutan dalam penjualan chip tidak menghilangkan kekhawatiran Wall Street, tetapi AMD dapat membantu
"Itu akan menjadi, meskipun, rata-rata untuk semifinal," tambahnya.
Egan menunjuk pada peningkatan adopsi chip di semakin banyak pasar, seperti pusat data, otomotif, keperluan industri, dan perawatan kesehatan. Dengan latar belakang ini, penjualan semikonduktor diperkirakan akan berlipat ganda antara tahun 2020 dan 2030 mencapai sekitar $1 triliun, menurut data Columbia Threadneedle.
Analis juga berbicara tentang bagaimana "kualitas" perusahaan atau industri dapat berubah secara struktural, menawarkan trifecta penjualan yang lebih baik, margin yang lebih baik, dan, seringkali, kelipatan penilaian yang lebih baik. "Ini telah menjadi pendorong pengembalian 'multi-bagger' bagi kami di sejumlah saham," katanya. “Kami pikir itu adalah sumber alfa yang sebenarnya bagi kami.”
“Saham yang telah kami investasikan untuk ini mungkin mengejutkan … ini termasuk Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Marvell Teknologi Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
PADA Semiconductor Corp.
ON,
-2.51%,
yang masih dalam masa transisi, dan daftarnya terus berlanjut,” tambah Egan. “Semi industri penuh dengan jenis peluang ini.”
Indeks semikonduktor SOX bisa berlipat ganda selama beberapa tahun ke depan, kata analis
Meskipun potensi penurunan lebih lanjut, saham semikonduktor dapat rebound secara signifikan selama beberapa tahun ke depan, menurut Analis Ekuitas Senior Columbia Threadneedle Dave Egan.
Semi saham telah berjuang tahun ini, mencerminkan kekhawatiran tentang ekonomi yang lebih luas. Ada juga pesimisme tentang sektor chip menyusul perkiraan beragam pada kuartal kedua dan kekhawatiran bahwa pelanggan mungkin telah jenuh beli di tengah masalah rantai pasokan.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
telah turun 19.8% tahun ini, sedangkan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
turun 33%.
Lihat juga: Pesimisme pada saham chip mencapai titik tertinggi baru, dan uang tampaknya mengalir ke perangkat lunak
Berbicara selama meja bundar media pada hari Selasa, Egan menunjuk ke kontraksi dalam kelipatan penilaian di dua indeks. “Untuk keduanya, kelipatan harga terhadap pendapatan hanya sekitar lima hingga 10% di atas palung yang kami lihat pada 2018,” katanya.
“Sebagian dari kelipatan yang lebih rendah karena suku bunga yang lebih tinggi,” katanya. "Tapi itu juga karena orang mengantisipasi bahwa perkiraan akan turun."
Penurunan semikonduktor khas dibandingkan dengan perkiraan Wall Street saat ini akan menunjukkan bahwa perkiraan penjualan sekitar 15% terlalu tinggi, menurut Egan. Namun, analis mencatat sifat siklus pasar semikonduktor.
"Ini adalah sektor siklis - penurunan akan diikuti oleh pemulihan dan kemudian dengan pemulihan fundamental itu, Anda akan mendapatkan pemulihan dalam valuasi berlipat ganda kembali ke normal," katanya. “Apa yang dapat Anda lihat dalam waktu dekat adalah penurunan lebih lanjut, tetapi pada dasarnya Anda pada akhirnya mendapatkan proses bottoming, dan kemudian selama beberapa tahun ke depan, indeks SOX akan rebound dan dapat lebih atau kurang berlipat ganda dari sini, yang cukup menarik. ”
Lihat Sekarang: Ledakan berkelanjutan dalam penjualan chip tidak menghilangkan kekhawatiran Wall Street, tetapi AMD dapat membantu
"Itu akan menjadi, meskipun, rata-rata untuk semifinal," tambahnya.
Egan menunjuk pada peningkatan adopsi chip di semakin banyak pasar, seperti pusat data, otomotif, keperluan industri, dan perawatan kesehatan. Dengan latar belakang ini, penjualan semikonduktor diperkirakan akan berlipat ganda antara tahun 2020 dan 2030 mencapai sekitar $1 triliun, menurut data Columbia Threadneedle.
Analis juga berbicara tentang bagaimana "kualitas" perusahaan atau industri dapat berubah secara struktural, menawarkan trifecta penjualan yang lebih baik, margin yang lebih baik, dan, seringkali, kelipatan penilaian yang lebih baik. "Ini telah menjadi pendorong pengembalian 'multi-bagger' bagi kami di sejumlah saham," katanya. “Kami pikir itu adalah sumber alfa yang sebenarnya bagi kami.”
“Saham yang telah kami investasikan untuk ini mungkin mengejutkan … ini termasuk Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Marvell Teknologi Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
PADA Semiconductor Corp.
ON,
yang masih dalam masa transisi, dan daftarnya terus berlanjut,” tambah Egan. “Semi industri penuh dengan jenis peluang ini.”
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo