S&P 500 Siap Bergabung dengan Pasar Beruang, kata Morgan Stanley

(Bloomberg) — S&P 500 akan turun tajam, Michael J. Wilson dari Morgan Stanley memperingatkan, karena investor berjuang untuk menemukan tempat berlindung di tengah kekhawatiran resesi dan pengetatan agresif oleh Federal Reserve.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Dengan saham defensif sekarang mahal dan menawarkan sedikit kenaikan absolut, S&P 500 tampaknya siap untuk bergabung dengan pasar bearish yang sedang berlangsung," kata ahli strategi Morgan Stanley dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Pasar telah diambil alih pada saat ini, tidak jelas di mana rotasi berikutnya berada. Dalam pengalaman kami, ketika itu terjadi, itu biasanya berarti indeks secara keseluruhan akan turun tajam dengan hampir semua saham jatuh secara bersamaan.”

Indeks S&P 500 telah merosot selama tiga minggu berturut-turut, tenggelam ke level terendah sejak pertengahan Maret pada hari Jumat karena investor meninggalkan aset berisiko di tengah kekhawatiran pengetatan moneter yang cepat dan dampaknya terhadap pertumbuhan ekonomi. Dukungan Ketua Fed Jerome Powell tentang tindakan agresif untuk mengekang inflasi membuat para pedagang berlomba-lomba memperkirakan kenaikan suku bunga setengah poin pada empat pertemuan bank berikutnya.

Ahli strategi Morgan Stanley mengatakan pengetatan Fed yang cepat terlihat "tepat menuju pelambatan" dan bahwa sementara posisi defensif telah bekerja dengan baik sejak November, mereka tidak melihat lebih banyak kenaikan untuk saham-saham ini karena valuasi mereka telah membengkak.

Pada saat yang sama, para ahli strategi mengatakan bahwa karakteristik defensif saham farmasi dan biotek berkapitalisasi besar membuat mereka unggul secara konsisten dalam lingkungan pertumbuhan pendapatan yang melambat, PMI yang melambat dan kebijakan moneter yang lebih ketat.

“Ketika ekonomi AS bergerak ke fase siklus akhir dan PDB/tingkat pertumbuhan pendapatan melambat untuk ekonomi dan pasar secara keseluruhan, kami pikir sifat defensif Pharma/Biotech akan lebih besar daripada kekhawatiran kebijakan dan mendorong kinerja relatif lebih tinggi,” tulis mereka.

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP