S&P 500 melihat leg ketiga turun lebih dari 10%. Inilah yang ditunjukkan sejarah tentang pasar beruang masa lalu yang mencapai posisi terendah baru dari sana, menurut Bespoke.

S&P 500, yang mencapai rekor tertinggi pada 3 Januari, telah merosot 20.5% sepanjang tahun ini, menurut data FactSet. Indeks turun 1.7% pada hari Rabu untuk penurunan terbesar sejak 13 September, hari data inflasi yang dirilis untuk Agustus masuk lebih panas dari yang diharapkan. 

S&P 500 turun lebih dari 10% dari tertinggi Agustus, penurunan ketiga seperti itu di pasar beruang saat ini, menurut Bespoke, meskipun masih di atas level terendah Juni.

Perusahaan mempelajari pasar beruang masa lalu selama periode pasca Perang Dunia II yang dimulai pada titik tertinggi sepanjang masa dan melihat setidaknya tiga kaki turun 10% atau lebih sebelum S&P 500 akhirnya mencapai titik terendah. Itu dimulai pada Januari 1973, November 1980, Agustus 1987, Maret 2000 dan Oktober 2007, menurut Bespoke.

“Jika ada satu pola yang konsisten dalam kelima periode sebelumnya yang disorot, itu adalah bahwa di setiap pola, S&P 500 membuat lower low di leg ketiga lebih rendah,” kata Bespoke. S&P 500 tidak jauh di atas terendah Juni, "jadi pasar akan jatuh lebih jauh," atau jika indeks dapat reli kembali ke 4,250, "itu akan menawarkan beberapa harapan samar untuk bulls bahwa penurunan terburuk akan berada di belakang. kita."

S&P 500 pada hari Selasa ditutup turun 10.4% dari tertinggi baru-baru ini pada 16 Agustus, mengkonfirmasikan "indeks berada di leg ketiga lebih rendah setidaknya 10% selama pasar beruang saat ini," catatan Bespoke menunjukkan.

"Setelah beberapa pembacaan oversold yang ekstrem pada pertengahan Juni, S&P 500 reli 17.5% hingga pertengahan Agustus, tetapi reli gagal hanya sedikit" dari rata-rata pergerakan 200 hari, kata perusahaan itu. Pada bulan yang sama, pesan jelas Ketua Fed Jerome Powell dalam Pidato 26 Agustus di Lubang Jackson. Wyo., simposium ekonomi bahwa dia akan terus memerangi inflasi melalui kebijakan moneter yang lebih ketat bahkan ketika menyebabkan penderitaan bagi bisnis dan rumah tangga, memicu aksi jual saham.

Grafik kemerosotan semakin dalam setelah pembacaan inflasi Agustus yang lebih kuat dari perkiraan berdasarkan indeks harga konsumen, dengan investor mempertanyakan apakah S&P 500 akan menguji ulang level terendah Juni.

Pasar beruang masa lalu

“Pasar beruang yang dimulai pada Januari 1973 dan membentang hingga Oktober 1974 cukup tanpa henti,” kata Bespoke. Kaki ketiga yang lebih rendah saat itu sangat menyakitkan, karena S&P 500 turun lebih dari 37% dalam aksi jual yang hanya dipercepat pada Agustus tahun itu setelah” pengunduran diri Presiden Richard Nixon. 

Pasar beruang tahun 1980-'82 terkenal karena "fakta bahwa reli di tahun setelah lebih dari menghapus semua penurunan sebelumnya," catatan menunjukkan. 

Pasar beruang 1987 sama dalam, tetapi cepat, mencakup kurang dari lima bulan, kata Bespoke. “Pasar beruang ini juga unik karena merupakan satu-satunya dengan setidaknya tiga kaki lebih rendah di mana setiap penurunan 10%+ tidak menghasilkan titik terendah yang lebih rendah.”

“Di luar krisis COVID, pasar beruang abad ke-21 lebih tertarik,” menurut catatan itu. 

Dari puncak pada Maret 2000 hingga terendah Oktober 2002, Bespoke menghitung lima kaki terpisah yang setidaknya 10% lebih rendah sebelum S&P 500 akhirnya mencapai titik terendah. "Kebanyakan dari mereka parah," menurut penelitian perusahaan.  

Baru-baru ini, “pasar beruang yang dimulai pada tahun 2007 termasuk lima penurunan terpisah setidaknya 15%, dengan tiga melebihi 25%, kata Bespoke. Reli 18.5% dari Oktober hingga November 2008 adalah satu-satunya pemantulan lebih dari 10% selama periode itu ketika S&P 500 mencapai titik tertinggi yang lebih tinggi, menurut catatan tersebut.

“Sayangnya untuk setiap bull yang menerkam perkembangan teknis positif pada saat itu, itu akhirnya menjadi pemalsuan besar,” kata Bespoke.

Ketiga tolok ukur saham utama AS berakhir melemah tajam pada Rabu, karena investor mencerna kenaikan suku bunga besar terbaru dari Fed karena bertujuan untuk menjinakkan inflasi melalui kebijakan moneter yang lebih ketat. Blue-chip Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.70%
turun 1.7%, sedangkan Nasdaq Composite yang sarat teknologi
COMP
-1.79%
tenggelam 1.8%.

Sementara itu, S&P 500
SPX,
-1.71%
mendekati palung 2022. Indeks berakhir Rabu naik 3.4% dari penutupan terendah tahun ini di 3,666.77 pada 16 Juni, menurut Dow Jones Market Data.

Baca: Fed memperkirakan perlambatan besar dalam ekonomi dan meningkatnya pengangguran karena memerangi inflasi