SPAC Runtuh karena Transaksi $11 Miliar Dibatalkan Dalam Satu Jam

(Bloomberg) — Salah satu sponsor paling terkenal di industri SPAC dan calon pendukung serial telah menyaksikan kesepakatan senilai $10.6 miliar habis dalam waktu kurang dari satu jam.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Alec Gores, salah satu sponsor yang paling dihormati, mengatakan pada hari Senin bahwa Gores Holdings VIII Inc. tidak akan bergabung dengan perusahaan teknologi ilmu material Footprint. Sementara itu, Concord Acquisition Corp., yang ketuanya adalah mantan CEO Barclays Bob Diamond, menghentikan hubungannya dengan penerbit stablecoin, memberikan pukulan bagi pedagang eceran dan Manajemen Investasi Bahtera Cathie Wood.

Sepasang pembatalan, yang terjadi kurang dari satu jam terpisah, adalah tanda bahwa raksasa industri dan kelas berat keuangan dengan merger yang tertunda tidak aman karena kegemaran untuk kesepakatan dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus bangkrut.

Lebih dari 55 transaksi telah dihentikan tahun ini karena pasar memburuk karena industri spekulatif, khususnya pasar SPAC. Kesepakatan kalengan itu hanya merupakan sebagian dari lebih dari 65 sponsor yang menghentikan operasi, sinyal yang mengerikan bagi sekitar 470 tim yang masih ingin menjalin kemitraan.

“Sentimen sangat mempengaruhi kemampuan untuk benar-benar menyelesaikan kesepakatan,” kata Enrique Abeyta, editor di Empire Financial Research, dalam sebuah wawancara bulan lalu. Naiknya tingkat penebusan, yang menunjukkan berapa banyak investor menukar saham mereka dengan uang mereka kembali, adalah alasan besar mengapa begitu banyak kesepakatan gagal, kata Abeyta.

Footprint, yang memegang hak penamaan untuk arena Arizona tempat NBA's Phoenix Suns bermain, telah diberi nilai perusahaan sebesar $1.6 miliar saat kesepakatan diumumkan akhir tahun lalu. Kerja sama Circle Internet Financial dengan Concord menunjukkan nilainya berlipat ganda menjadi $9 miliar awal tahun ini setelah perbaikan prospek keuangan dan posisi pasarnya.

Kisah berlanjut

Sponsor Concord akan menyerah dan mengembalikan sekitar $10.17 per saham kepada investor, kata SPAC dalam pengajuan berikutnya. Saham ditutup pada level tertinggi $13 pada November 2021 dan mendapat perhatian dari Wood's Ark Investment, yang merupakan salah satu investor terbesar SPAC dengan sekitar 3.2 juta saham, menurut data Bloomberg. ETF-nya mengambil 222,800 saham November lalu, ketika saham diperdagangkan di atas $11, dan membeli 278,000 lagi di bulan Februari pada hari penutupannya di $10.37, menurut pembaruan perdagangan.

Untuk Concord's Diamond dan CEO Jeff Tuder, merger dengan Circle diharapkan menjadi yang pertama dari tiga penawaran. Secara keseluruhan, grup tersebut, yang didukung oleh Atlas Merchant Capital, mengumpulkan $900 juta dalam tiga usaha. Meskipun tidak satu pun dari ketiganya telah mengumumkan kesepakatan, namun dua lainnya memiliki setidaknya hingga pertengahan tahun depan untuk menyelesaikan merger.

SPAC yang didukung oleh Grup Gores telah berhasil dalam banyak kesepakatan. Perusahaan tersebut membantu menghadirkan Hostess Brands Inc., pembuat Twinkies, ke publik pada tahun 2016. Verra Mobility Corp., yang menyediakan teknologi untuk mengelola tol dan registrasi untuk operator armada kendaraan, go public melalui Gores SPAC dua tahun kemudian. Kedua saham tersebut diperdagangkan di atas angka $10 di mana SPAC biasanya go public dan merupakan salah satu de-SPAC dengan kinerja terbaik, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Pasar SPAC telah terpukul oleh kekalahan yang lebih luas dalam aset yang lebih spekulatif di tengah kekhawatiran tentang regulasi yang lebih ketat dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Indeks De-SPAC turun 71% dalam 12 bulan terakhir dibandingkan dengan penurunan 13% pada Indeks S&P 500. Lebih dari sepertiga dari sekitar 400 perusahaan yang bergabung dengan SPAC diperdagangkan di bawah $2 per saham.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP