Saham Springfield Properties Turun 14% Karena Diperingatkan Akan Jatuhnya Keuntungan! Saatnya Berinvestasi?

Harga saham Springfield Properties anjlok pada tahun 2022 karena kekhawatiran atas pasar perumahan semakin meningkat. Itu turun 14% pada hari Senin saja setelah sambutan dingin terhadap detail perdagangan baru.

Pada 77p per saham, pembangun terakhir diperdagangkan 14% lebih rendah. Nilainya hampir setengahnya di tahun ini.

Springfield merosot lagi setelah memperingatkan bahwa laba sebelum pajak di tahun keuangan ini (hingga Mei 2023) kemungkinan akan turun di bawah level tahun lalu.

Pendekatan Cautious

Bisnis yang berfokus pada Skotlandia memasuki tahun fiskal saat ini "dengan buku pesanan yang kuat dan permintaan yang berkelanjutan di perumahan pribadi," katanya. Namun, mencatat bahwa “kenaikan suku bunga dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas telah berdampak pada reservasi” untuk perumahan pribadinya.

Akibatnya, perusahaan mengatakan "mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap ekspektasi tingkat penjualan di masa depan."

Perusahaan mengatakan bahwa mereka mengharapkan untuk melaporkan peningkatan pendapatan yang "kuat" untuk semester pertama dan pertumbuhan penjualan yang "baik" untuk setahun penuh. Ini karena sistem pengangkutan Skotlandia yang mengontrak pembeli untuk membeli jauh lebih awal dalam prosesnya.

Biaya Melonjak

Namun, Springfield Properties mengharapkan keuntungan masih turun sebagian karena melonjaknya biaya.

Dikatakan bahwa "tekanan inflasi di seluruh industri dalam bahan dan tenaga kerja telah menjadi lebih akut karena gangguan rantai pasokan terus berlanjut," menambahkan bahwa "inflasi 7.5% telah diterapkan dengan hati-hati pada biaya masa depan grup untuk paruh kedua."

Bisnis tersebut juga mengatakan bahwa “pertumbuhan harga rumah pribadi tidak lagi diantisipasi dalam jangka pendek,” membuatnya lebih sulit untuk mengatasi masalah biaya yang lebih tinggi.

Sementara itu, Springfield mengatakan bahwa operasi rumah yang terjangkau terus terpukul oleh model industri kontrak harga tetap, dan akibatnya masih menghindari memasuki kontrak harga tetap jangka panjang.

Akhirnya, Springfield mengumumkan bahwa rencana untuk mengembangkan rumah untuk sektor sewaan swasta kemungkinan tidak akan terwujud dalam dua tahun ke depan "setelah Pemerintah Skotlandia memperkenalkan pembekuan sewa sementara."

Fundamental yang kuat

Springfield mempertahankan pandangan positif untuk jangka panjang. Disebutkan bahwa “dasar-dasar bisnis dan pasar perumahan di Skotlandia tetap kuat” dan bahwa “ada kekurangan pasokan perumahan di semua kepemilikan.”

Perusahaan tersebut mengatakan bahwa mereka "berfokus pada mempertahankan kontrol biaya yang ketat selama periode yang bergejolak ini" dan bahwa "investasi bersejarah di bank tanah, yang setengahnya telah mendapatkan izin perencanaan, memberikan visibilitas dan platform yang sangat baik kepada grup untuk mengambil keuntungan dari kenaikan berikutnya dalam siklus pasar.”

Ia menambahkan bahwa bank tanahnya memberikan peluang untuk penjualan tanah dalam jangka pendek.

Melihat dan Menunggu

Runtuhnya harga segar hari Senin membuat Springfield Properties terlihat lebih menarik dari perspektif nilai.

Pembangun rumah berdagang dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 4.3 kali. Ini juga menawarkan hasil dividen 9.5% yang sangat besar.

Untuk investor jangka panjang, prospek Springfield tetap cerah. Federasi Perumahan Nasional yakin Inggris membutuhkan 340,000 rumah baru setiap tahun untuk memenuhi permintaan.

Tetapi keadaan bisa menjadi jauh lebih buruk bagi pembangun rumah dalam jangka pendek. Dan ini dapat secara signifikan menghambat kemampuannya untuk membayar dividen besar yang diharapkan analis City.

Bank of England memperkirakan resesi yang dapat berlangsung hingga pertengahan 2024. Suku bunga juga akan terus meningkat untuk mengekang inflasi yang tinggi, dengan perkiraan kenaikan 50 basis poin untuk akhir pekan ini.

Selain itu, masalah bahan baku yang melonjak dan biaya tenaga kerja tampaknya akan bertahan untuk beberapa waktu. Biaya yang lebih tinggi menyebabkan margin kotor Springfield menyusut sebesar 110 basis poin dalam 12 bulan hingga Mei, menjadi 16.8%.

Untuk saat ini saya lebih suka membeli saham Inggris dan AS murah lainnya.