(Bloomberg) -
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
PJSC Abu Dhabi Bank Pertama terus maju dengan tawaran potensial untuk Standard Chartered Plc, setelah langkah untuk menunda rencana pengambilalihan sebelumnya tidak menghentikan ambisinya untuk menjadi kekuatan keuangan global.
Di bawah nama kode Silver-Foxtrot, para pejabat di bank Abu Dhabi bekerja di bawah radar pada kemungkinan tawaran setelah periode pendinginan yang disyaratkan oleh aturan pengambilalihan Inggris berlalu, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut. FAB, begitu bank itu dikenal, baru saja menyelesaikan uji tuntas pada pemberi pinjaman yang berbasis di London, kata orang-orang, meminta untuk tidak disebutkan namanya karena masalah itu bersifat pribadi. Kesepakatan apa pun akan bergantung pada kondisi pasar dan kinerja harga saham Standard Chartered, kata mereka.
FAB — yang bernilai sekitar dua kali lipat dari Standard Chartered — sedang menjajaki tawaran tunai dalam kisaran $30 miliar hingga $35 miliar, kata orang-orang. Akuisisi apa pun akan didanai oleh para pendukungnya, termasuk dana kedaulatan Abu Dhabi Mubadala Investment Co. dan keluarga penguasa emirat Al Nahyan, kata mereka. Ketua FAB Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan adalah bangsawan yang kuat, dan dalam beberapa tahun terakhir mengambil peran yang lebih menonjol untuk menjadi ujung tombak tujuan politik dan ekonomi emirat.
Setelah periode harga minyak mentah yang lebih tinggi, Abu Dhabi ingin menggunakan rejeki minyaknya untuk mengubah sektor keuangan kota, yang tertinggal dari banyak industri utama lainnya seperti energi, pariwisata, dan logistik. Upaya semacam itu akan mewakili langkah di luar langkah yang dilakukan negara Teluk kaya lainnya untuk mengambil saham minoritas di perusahaan seperti Barclays Plc dan Credit Suisse Group AG.
Saham Standard Chartered di London diperdagangkan naik 7% pada pukul 8:45 waktu setempat setelah melonjak sebanyak 9.6%. FAB diperdagangkan 0.6% lebih rendah di Abu Dhabi.
Proposisi Kuat
FAB bulan lalu mengatakan telah menjajaki tawaran untuk Standard Chartered, tetapi tidak lagi mempertimbangkan tawaran. Nilai pasar bank Inggris yang relatif kecil - sekitar $24 miliar dibandingkan dengan FAB $43 miliar - dan iming-iming bisnis dengan eksposur ke beberapa ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia menjadikannya proposisi yang kuat untuk pemberi pinjaman Abu Dhabi. Penurunan pound Inggris juga menambah daya tarik bank yang diperdagangkan hanya 0.56 kali dari nilai bukunya.
Veteran Wall Street Ken Moelis bekerja sama dengan eksekutif FAB, anggota kunci keluarga penguasa Abu Dhabi dan beberapa dana kedaulatan emirat pada kemungkinan transaksi, kata orang-orang. Bankir lain yang mengerjakan rencana tersebut sering bolak-balik antara New York dan ibu kota UEA, kata salah satu orang.
Tetap saja, menyelesaikan kesepakatan akan menjadi rumit dan ambisius mengingat rintangan dan perbedaan skala kedua bank. Persetujuan dan kepatuhan terhadap peraturan dipandang sebagai hambatan terbesar untuk akuisisi yang sukses, kata orang-orang tersebut. FAB akan membutuhkan persetujuan dari Departemen Keuangan AS untuk menjalankan lisensi kliring dolar Standard Chartered, misalnya, kata salah satu orang.
Di bawah satu skenario yang sedang dipertimbangkan, Standard Chartered dapat dihapus dari bursa di Hong Kong dan London dan kantor pusat bank hasil merger dapat dipindahkan ke Abu Dhabi dari ibukota Inggris, kata orang-orang tersebut. Langkah seperti itu kemungkinan akan menghadapi tentangan kuat di pasar dalam negeri Standard Chartered, kata mereka.
Eksplorasi FAB atas kesepakatan semacam itu menunjukkan ambisi yang berkembang dari pemberi pinjaman Timur Tengah dan negara-negara kaya minyak yang mendukung mereka. Hasil yang sukses akan melambungkan FAB menjadi raksasa perbankan pasar berkembang dengan aset lebih dari $1 triliun — dan kemungkinan besar menjadi kelompok 30 bank yang dianggap penting secara sistemik oleh regulator global. Itu juga akan menandai titik balik dalam dua tahun masa pemerintahan Chief Executive Officer Hana Al Rostamani.
Perwakilan FAB mengacu pada pernyataan 5 Januari yang mengatakan telah mengevaluasi kemungkinan penawaran untuk Standard Chartered tetapi tidak lagi melakukannya, dan mengatakan bank terikat oleh aturan pengambilalihan di Inggris dan Hong Kong. Perwakilan Standard Chartered menolak berkomentar.
'Legitimasi Lebih Besar'
“FAB dan keluarga kerajaan hanya menanggapi tren keuangan global dan jumlah modal yang membengkak di Timur Tengah,” kata Mark Williams, seorang profesor di Universitas Boston dan mantan penguji Federal Reserve Bank. “Tujuan negara untuk mengakuisisi bank multinasional yang bereputasi juga terkait dengan keinginan untuk mendapatkan legitimasi yang lebih besar di lingkaran keuangan global sambil memperkuat kontrol atas penyimpanan dan pergerakan dana.”
Selain terus mengejar kepemilikan saham mayoritas atau minoritas di Standard Chartered, FAB juga mempertimbangkan untuk mengakuisisi aset tertentu dari pemberi pinjaman Inggris atau membentuk usaha patungan untuk membantunya berkembang secara internasional, kata beberapa orang. FAB juga melihat bank lain, termasuk satu di Asia, dan bankir investasi juga mengajukan sejumlah kemungkinan target ke FAB, kata orang lain.
Untuk Standard Chartered, ada spekulasi terbuka mengenai masa depannya selama bertahun-tahun. Kembali pada tahun 2018, Barclays Plc dilaporkan tertarik untuk mengambil alih. Pada pertengahan tahun 2000-an, ada anggapan bahwa orang-orang seperti Citigroup Inc. dan JPMorgan Chase & Co. tertarik untuk membeli bank tersebut. Sejak Bill Winters memimpin, saham Standard Chartered telah turun sekitar sepertiga.
Meskipun Standard Chartered berkantor pusat di Inggris dan bertanggung jawab terutama kepada regulator Inggris, nasibnya kemungkinan akan diputuskan ribuan mil jauhnya di Singapura. Temasek Holdings telah menjadi pemegang saham terbesar perusahaan selama hampir dua dekade, memberikannya suara terbesar dalam apa yang terjadi pada bank. Para eksekutif di Abu Dhabi belum mendiskusikan rencana mereka dengan dana kekayaan Singapura, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Perwakilan Mubadala dan Temasek menolak berkomentar. Perwakilan Moelis tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Beberapa minggu setelah FAB mengonfirmasi minatnya pada Standard Chartered, Winters mengatakan pada pertemuan Forum Ekonomi Dunia di Davos bahwa "cukup logis" bagi bank-bank Timur Tengah untuk tertarik membeli lembaga keuangan Eropa mengingat penilaian relatif mereka, tetapi dia tidak berpikir demikian. kesepakatan mungkin terjadi.
Bank adalah “spesies yang dilindungi,” membuat kesepakatan menjadi sulit, kata Winters. “Ini bukan sesuatu yang kami lakukan, atau minati,” kata Winters. “Masalahnya dengan Standard Chartered adalah kami melakukannya sendiri dengan sangat baik. Semuanya berada di jalur yang tepat bagi kami.”
–Dengan bantuan dari Harry Wilson, Archana Narayanan, Shaji Mathew dan Nicolas Parasie.
(Pembaruan dengan pemindahan saham di paragraf kelima.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html