Stanley Druckenmiller melihat 'pendaratan keras' pada tahun 2023 dengan kemungkinan resesi yang lebih dalam dari yang diperkirakan banyak orang

Investor miliarder Stanley Druckenmiller percaya upaya Federal Reserve untuk segera melepaskan ekses yang telah terjadi selama satu dekade dengan kebijakan moneter yang mudah tidak akan berakhir dengan baik bagi ekonomi AS.

"Kasus utama kami adalah hard landing pada akhir '23," kata Druckenmiller pada CNBC's Delivering Alpha Investor Summit di New York City, Rabu. “Saya akan terkejut jika kita tidak mengalami resesi di '23. Saya tidak tahu waktunya tetapi yang pasti pada akhir '23. Saya tidak akan terkejut jika itu tidak lebih besar dari apa yang disebut varietas taman rata-rata. ”

Dan investor legendaris, yang tidak pernah mengalami penurunan di pasar, khawatir itu bisa menjadi sesuatu yang lebih buruk. "Saya tidak mengesampingkan sesuatu yang sangat buruk," katanya.

Druckenmiller percaya pelonggaran kuantitatif yang luar biasa dan suku bunga nol selama dekade terakhir menciptakan gelembung aset.

“Semua faktor yang menyebabkan pasar bullish, tidak hanya berhenti, tetapi juga membalikkan semuanya,” kata Druckenmiller. “Kami berada dalam masalah besar.”

The Fed sekarang berada di tengah laju pengetatan paling agresif sejak 1980-an. Bank sentral minggu lalu menaikkan suku bunga tiga perempat poin persentase untuk ketiga kalinya berturut-turut dan menjanjikan lebih banyak kenaikan untuk mengalahkan inflasi, memicu aksi jual besar-besaran dalam aset berisiko. S&P 500 telah mencapai level terendah Juni dan mencapai level terendah pasar bearish baru pada hari Selasa setelah penurunan beruntun enam hari.

Investor mengatakan The Fed membuat kesalahan kebijakan ketika muncul dengan "teori fana yang konyol," berpikir bahwa inflasi didorong oleh rantai pasokan dan faktor permintaan yang sebagian besar terkait dengan pandemi.

“Ketika Anda membuat kesalahan, Anda harus mengakui bahwa Anda salah dan melanjutkan sembilan atau 10 bulan itu, bahwa mereka hanya duduk di sana dan membeli obligasi senilai $120 miliar,” kata Druckenmiller. "Saya pikir dampak dari itu akan bersama kami untuk waktu yang sangat lama."

Indeks harga konsumen meningkat 8.3% pada Agustus tahun ke tahun, mendekati level tertinggi 40 tahun dan berada di atas ekspektasi konsensus.

Druckenmiller pernah mengelola Dana Quantum George Soros dan menjadi terkenal setelah membantu membuat taruhan $ 10 miliar melawan pound Inggris pada tahun 1992. Dia kemudian mengawasi $ 12 miliar sebagai presiden Duquesne Capital Management sebelum menutup perusahaannya pada tahun 2010. 

“Kamu bahkan tidak perlu membicarakan Black Swans untuk khawatir di sini. Bagi saya, imbalan risiko dari memiliki aset tidak masuk akal,” kata Druckenmiller.