Penelitian Akasia yang Didukung Starboard Menghasilkan $9 Miliar Tawaran untuk Kohl's. Apa yang Harus Diketahui.

Ukuran teks

Aktivis hedge fund Starboard Value berada di belakang grup yang mengajukan tawaran $9 miliar untuk operator department store

Kohl's
,
menurut sebuah laporan.

Kelompok penawaran dipimpin oleh Acacia Research yang didukung Starboard, yang mengatakan kepada Kohl's (ticker: KSS) bahwa mereka diyakinkan oleh para bankir bahwa mereka dapat memperoleh pembiayaan untuk tawaran yang menghargai pengecer pada $64 per saham, The Wall Street Journal melaporkan. Saham Kohl baru-baru ini diperdagangkan masing-masing sekitar $47.

Kohl tidak asing dengan intervensi aktivis. Perusahaan telah melihat lonjakan minat aktivis dalam beberapa bulan terakhir, karena investor semakin kecewa dengan kinerjanya yang tertinggal dibandingkan dengan rekan-rekan. Itu

ETF Ritel SPDR S&P
(XRT) telah naik 75% selama dua tahun terakhir, sementara saham Kohl hanya naik 3%.

Dalam seminggu terakhir, investor aktivis Macellum Advisors memulai kembali kampanyenya melawan Kohl's. Perusahaan ini memegang hampir 5% saham Kohl. Pada tahun 2021, Macellum mencapai kesepakatan dengan pengecer, memenangkan dua kursi di dewan Kohl dan menyetujui ketentuan penghentian tertentu, yang baru-baru ini kedaluwarsa. 

Dalam sebuah surat kepada pemegang saham Kohl hari Selasa, Macellum menyebut tahun lalu sebagai "sia-sia", mengklaim bahwa Kohl gagal mengambil tindakan yang berarti untuk meningkatkan kinerja. Macellum juga mengkritik Kohl's karena membiarkan lebih dari $7 miliar real estat yang dimiliki tidak digunakan dalam neracanya—dan berpendapat bahwa Kohl's dapat meningkatkan laba per saham sebesar 55% jika ia melakukan penjualan-sewa kembali real estatnya.

Macellum mendesak pengecer untuk menambah lebih banyak direktur dengan pengalaman ritel—atau mencari penjualan.

Surat Macellum datang satu bulan setelah hedge fund Engine Capital yang berbasis di New York mendesak Kohl's untuk menjual dirinya sendiri atau melepaskan bisnis e-commerce-nya.

Kohl tidak segera menanggapi Barron meminta komentar atas tawaran yang dilaporkan, tetapi minggu terakhir ini mengatakan bahwa strateginya membuahkan hasil dan "terus mengevaluasi peluang peningkatan nilai dan berkomitmen untuk memaksimalkan nilai bagi semua pemegang saham." Pengecer akan mengadakan hari investor pada bulan Maret.

Adapun tawaran oleh grup Acacia yang didukung Starboard, beberapa detail segera diketahui, dan tidak ada jaminan bahwa tawaran akan dibuat. The Journal melaporkan bahwa kelompok tersebut mengatakan kepada Kohl's bahwa mereka menerima surat "sangat percaya diri" dari bank, yang menyatakan bahwa kelompok tersebut akan dapat memperoleh pembiayaan utang untuk penawaran tersebut. Baik Starboard maupun Acacia tidak segera menanggapi Barron meminta komentar.

Kirim surat ke Carleton English di [email dilindungi]