Jauhi GM Saat Ini Membalikkan Usaha EV Beresiko Dengan Honda

Dua perusahaan mobil warisan yang terletak di ujung dunia yang berlawanan berkumpul untuk membuat kendaraan listrik paling murah hingga saat ini. Apa yang mungkin salah?

Motor Honda (HMC) dan General Motors
GM
(GM) eksekutif mengumumkan Selasa rencana untuk membuat EV di bawah $ 30,000, mulai tahun 2027. Mereka mungkin mengharapkan tanggapan positif. Itu tidak berhasil seperti itu.

Investor harus terus menghindari General Motors.

Ledakan EV masih dalam masa pertumbuhan. Meskipun peningkatan kepemilikan berkembang pesat di Eropa dan China, pasar penting Amerika dan Jepang belum merangkul mobil dan truk listrik. EV terdiri kurang dari 4% dari total pasar di pasar-pasar utama tersebut menurut penelitian dari Asosiasi Energi Internasional.

Sebagian besar tingkat adopsi yang lamban dapat dikaitkan dengan kepentingan pribadi di Detroit dan Tokyo. Ford (P), Stellantis (STLA), GM, Toyota (TM), dan Honda masih menghasilkan banyak uang dengan menjajakan mesin pembakaran internal. Yah, setidaknya itu dulu benar.

Sebagian besar industri otomotif telah berada dalam kekacauan yang mendalam sejak pandemi.

Dengan satu pengecualian, semua pembuat mobil besar memotong pesanan pada tahun 2020 untuk semikonduktor utama. Para eksekutif berasumsi penjualan akan melambat mengingat begitu banyak negara memilih untuk mengunci ekonomi mereka. Keputusan yang menentukan itu menciptakan kekurangan semikonduktor saat ini. Kontraktor chip hanya mengganti pesanan otomotif dengan permintaan dari perusahaan listrik konsumen.

Tesla
TSLA
(TSLA) tidak memotong pesanan chip. EV-nya yang populer telah dijual sebelumnya.

Pembuat mobil lawas sangat ingin menduplikasi model bisnis itu. Ini menghilangkan begitu banyak risiko. Namun, menuju ke sana akan menjadi perjuangan. Modularitas suku cadang adalah masalah besar di dunia warisan. Harness kabel, rakitan rem, dan suku cadang mobil lainnya dapat dipertukarkan di berbagai merek. Bahkan gangguan kecil dalam rantai pasokan dapat menjadi bencana besar bagi seluruh sektor. Transisi ke EV akan memperburuk potensi masalah tersebut.

Honda dan GM ingin membuat EV berbiaya rendah, namun mereka bahkan tidak dapat memulai produksi hingga 2027.

Jangka waktu sangat mengkhawatirkan mengingat kedua perusahaan memiliki sejarah bersama, proyek tersebut akan menggunakan teknologi baterai dikembangkan di 2020, dan kendaraan baru akan diproduksi di fasilitas GM yang ada.

Cruise Origin adalah EV unik yang dikembangkan bersama pada tahun 2020 oleh Honda dan GM. promosi situs web catatan Origin tidak akan memiliki roda kemudi, tidak ada pedal untuk pengereman atau akselerasi, dan format seperti bus di mana dua set penumpang akan duduk saling berhadapan. Prototipe itu seharusnya menunjukkan apa yang mungkin dengan teknologi yang dikembangkan oleh Cruise Automation, sebuah startup kendaraan otonom.

Kolaborasi 2027 tidak diharapkan menjadi otonom, namun akan didukung oleh platform baterai Ultium GM dan dibangun di pabrik-pabrik Amerika Utara, menurut sebuah joint tekan rilis.

Dengan begitu banyak bagian yang diperlukan, penundaan produksi tidak dapat dimaafkan.

Tesla adalah pemimpin EV global dan perusahaan bergerak dengan kecepatan sangat tinggi. Perusahaan yang berbasis di Austin, Texas memulai produksi EV pada tahun 2010 di pabrik Fremont, California yang telah diperbaharui yang sebelumnya dimiliki oleh Toyota. Sebuah fasilitas canggih baru selesai dibangun pada 2018 di Shanghai, China. Perusahaan membuka fasilitas duplikat bulan lalu di dekat Berlin, Jerman. Dan gigafactory yang lebih besar akan dibuka minggu ini di Austin. Bersama-sama, pabrik-pabrik ini memiliki kemampuan untuk memproduksi 2 juta kendaraan saat ini.

Diakui, ini adalah awal transisi dari kendaraan ICE ke sepenuhnya listrik. Ada waktu bagi pembuat mobil lawas untuk masuk ke dalam permainan dengan produk yang menarik. Sayangnya, terlambat ke pasar tidak akan membantu GM. Penundaan yang lama ditambah dengan peningkatan pengeluaran akan memberikan tekanan pada saham, yang mengarah pada biaya yang lebih tinggi untuk tambahan modal.

Pada harga saat ini $41.42, saham GM diperdagangkan dengan pendapatan 6x ke depan dan penjualan 0.5x. Kapitalisasi pasar adalah $63.8 miliar. Meskipun ini mungkin tampak seperti tawar-menawar, itu benar-benar jebakan. Penjualan dan profitabilitas menurun pada tingkat percepatan.

Menurut kuartal keempat laporan keuangan pada bulan Februari, penjualan kuartal-ke-kuartal turun 10.5%. Selama waktu yang sama pendapatan tergelincir 40.3%.

Investor harus terus menghindari saham GM.