Saham yang Menanggung Beban Kekalahan Adani Beresiko Merugi Lebih Banyak

(Bloomberg) — Saham Adani Group telah melihat lebih dari $132 miliar nilai pasar terhapus sejak ledakan laporan Riset Hindenburg, tetapi tidak ada yang terpukul seburuk Adani Total Gas Ltd.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sahamnya telah kehilangan lebih dari tiga perempat nilainya sejak laporan short seller diterbitkan pada 24 Januari. Itu adalah saham grup yang paling bernilai sebelum itu dan juga memiliki likuiditas yang relatif lebih sedikit. Hindenburg menghitung bahwa, rata-rata, tujuh saham konglomerat itu dinilai terlalu tinggi hingga 85%.

Adani Total turun hingga batasnya pada awal perdagangan Senin. Itu dilakukan setiap hari sejak 27 Januari, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Pertukaran India mengubah batas harian untuk saham menjadi 5% dari 20% karena aksi jual memburuk.

Adani Total Gas “berada di bawah tekanan fundamental serta teknis, yang telah menyebabkan kejatuhan,” kata Abhay Agarwal, fund manager Piper Serica Advisors Pvt. Penurunan harga gas Eropa menambah kesengsaraan khusus perusahaan dan "akan menekan profitabilitas," tambahnya.

Kekhawatiran tentang akses ke pembiayaan luar negeri di Grup Adani tetap ada bahkan saat goncangan pasar ekuitas akibat tuduhan manipulasi saham dan penipuan akuntansi yang dilontarkan oleh Hindenburg mulai mereda.

Miliarder Gautam Adani dan perusahaannya telah mengambil langkah-langkah dari membayar kembali pinjaman hingga berjanji untuk mengurangi rasio leverage tetapi tingkat utang dan arus kas terus mengkhawatirkan investor.

Menyusul laporan Hindenburg, raksasa energi Prancis TotalEnergies SE menunda rencana multi-miliar dolar untuk memproduksi hidrogen hijau dengan Grup Adani, sebagai kemunduran pada unit gas. Kekhawatiran lainnya adalah tingkat utang Adani Total Gas.

Perusahaan menghadapi pembayaran hutang gabungan yang jatuh tempo pada kuartal keempat tahun fiskal 2023 dan tahun fiskal 2024 yang jumlahnya lebih dari saldo kasnya, menurut pengajuan bursa. Namun juga memiliki arus kas dari aset sebesar Rp 9.32 miliar.

Kisah berlanjut

Float saham, atau jumlah yang tersedia untuk diperdagangkan di pasar publik, adalah sekitar 19%, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Itu yang terendah di antara grup setelah Adani Wilmar Ltd. MSCI Inc. mengurangi apa yang dianggap sebagai saham perusahaan yang dapat diperdagangkan secara bebas dalam tinjauan indeks triwulanan terbarunya tetapi sejak itu menunda penerapannya.

–Dengan bantuan dari Bhuma Shrivastava dan Divya Patil.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP