WASHINGTON (AP) - Demokrat telah melakukan langkah pertama yang tenang dalam undang-undang mereka yang baru saja disahkan yang membahas perubahan iklim dan perawatan kesehatan: penciptaan pajak atas pembelian kembali saham, alat yang disayangi dari Perusahaan Amerika yang telah lama tampak tidak tersentuh.
Di bawah undang-undang tersebut, Presiden Joe Biden dijadwalkan untuk menandatangani undang-undang pada hari Selasa, perusahaan akan menghadapi pajak cukai baru 1% atas pembelian saham mereka sendiri, secara efektif membayar penalti untuk manuver yang telah lama mereka gunakan untuk mengembalikan uang tunai kepada investor dan meningkatkan kinerja mereka. harga saham. Pajak mulai berlaku pada 2023.
Pembelian kembali telah menggelembung dalam beberapa tahun terakhir – mereka diperkirakan mencapai $ 1 triliun pada tahun 2022 – karena perusahaan telah membengkak dengan uang tunai dari laba setinggi langit.
BACA: Pembelian kembali saham mendekati $800 miliar tahun ini setelah mencapai rekor sepanjang masa
Investor, termasuk dana pensiun dan dana pensiun, menyukai pembelian kembali. Tapi kritikus berapi-api terhadap perusahaan besar dan Wall Street seperti Senator Elizabeth Warren dan Bernie Sanders membenci mereka, menyebut praktik itu "manipulasi kertas" untuk memperkaya eksekutif senior dan pemegang saham besar.
Demokrat sentris, juga, seperti Pemimpin Mayoritas Senat Chuck Schumer, telah lama mengkritik pembelian kembali.
Demokrat mengatakan bahwa alih-alih mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham, perusahaan besar harus menggunakan uang itu untuk meningkatkan upah karyawan atau berinvestasi dalam bisnis. Mereka berharap pajak cukai—diproyeksikan akan memberi pemerintah tambahan pendapatan sebesar $74 miliar selama 10 tahun—akan menyebabkan perubahan besar dalam perilaku perusahaan.
Tetapi beberapa ahli skeptis bahwa pajak akan bekerja sebagaimana dimaksud. Mereka mencatat bahwa bisnis memiliki metode lain untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham, meningkatkan prospek bahwa undang-undang yang bertujuan menghentikan satu praktik saham perusahaan malah dapat memfasilitasi yang lain, dengan efek baru dan tak terduga pada ekonomi.
Bagaimana semuanya berjalan bisa menjadi signifikan bagi lanskap masa depan perusahaan-perusahaan besar AS, karyawan mereka dan pemegang saham mereka, dan untuk daya tahan politik dari salah satu inisiatif legislatif tanda tangan Biden dan mayoritas Demokratnya di Kongres.
Di mana pembelian kembali saham berlaku saat RUU Demokrat menjadi undang-undang:
BONANZA BELI KEMBALI
Perusahaan-perusahaan besar dalam indeks S&P 500 membeli sejumlah rekor saham mereka sendiri tahun lalu, $882 miliar. Pembelian kembali mereka mencapai $984 miliar dalam 12 bulan yang berakhir pada Maret, rekor lain.
Di antara pembeli kembali saham terbesar adalah perusahaan Big Tech seperti Apple, induk Facebook Meta dan induk Google Alphabet.
Perusahaan telah menghabiskan lebih banyak uang mereka untuk membeli saham mereka sendiri bahkan ketika mereka telah bergulat dengan kenaikan inflasi, suku bunga yang lebih tinggi, dan potensi pertumbuhan ekonomi yang terhambat. Mereka telah menghadapi biaya yang lebih tinggi untuk bahan baku, pengiriman dan tenaga kerja. Sebagian besar perusahaan telah mampu membebankan biaya tersebut kepada pelanggan mereka, tetapi harga yang lebih tinggi untuk makanan, pakaian, dan segala sesuatu lainnya dapat mengancam pengeluaran konsumen — dengan menghasilkan pertumbuhan penjualan yang berkerut bagi banyak perusahaan. Orang Amerika masih membelanjakan, meskipun lebih hangat, laporan pemerintah terbaru menunjukkan.
Pembelian kembali dapat meningkatkan laba per saham perusahaan karena lebih sedikit saham yang dimiliki oleh pemegang saham secara universal. Pembelian kembali juga dapat menandakan kepercayaan dari eksekutif tentang prospek keuangan perusahaan.
APA YANG TERJADI SETELAH PAJAK?
"Saya benci pembelian kembali saham," kata Schumer, DN.Y., kepada wartawan saat paket legislatif maju melalui Kongres. “Saya pikir mereka adalah salah satu hal yang paling mementingkan diri sendiri yang dilakukan oleh Perusahaan Amerika, alih-alih berinvestasi pada pekerja dan pelatihan dan penelitian dan peralatan.”
Itu membuat retorika tahun pemilihan menarik, tetapi apakah aspirasi Demokrat akan diterjemahkan ke dalam perilaku bisnis yang berbeda kurang jelas.
Ini adalah tujuan kebijakan yang mengagumkan, kata Steven Rosenthal, rekan senior di Pusat Kebijakan Pajak Urban-Brookings non-partisan, yang menyebut pajak cukai baru atas pembelian kembali "efisien, adil dan mudah dikelola."
Tapi apakah tujuan itu akan tercapai? Rosenthal mencatat bahwa setelah undang-undang pajak Republik 2017, yang memberi perusahaan rejeki nomplok dengan memangkas tarif pajak perusahaan dari 35% menjadi 21%, gelombang pembelian kembali terjadi. Setelah pajak cukai baru mulai berlaku, perusahaan mungkin menggunakan sebagian dari uang yang mereka habiskan untuk pembelian kembali untuk membayar lebih banyak dividen kepada pemegang saham, sarannya. Pajak baru menempatkan pembelian kembali lebih dekat ke pijakan pajak yang setara dengan dividen.
Rosenthal tidak mengesampingkan, bagaimanapun, bahwa perusahaan memutuskan untuk memasukkan sebagian dari uang yang dihemat untuk meningkatkan gaji pekerja atau berinvestasi dalam bisnis.
Counterpoint: Pajak "tidak akan diterjemahkan ke dalam gaji yang lebih tinggi untuk pekerja," kata Jesse Fried, seorang profesor di Harvard Law School yang ahli tata kelola perusahaan. Dan menginvestasikan uang kembali ke dalam bisnis mungkin bukan pilihan, katanya, karena "investasi sudah pada tingkat yang sangat tinggi, dan tidak ada indikasi bahwa perusahaan tidak mengejar proyek yang berharga karena mereka kekurangan uang."
Pada akhirnya, Fried berharap bahwa sebagian besar uang yang tidak dihabiskan untuk pembelian kembali akan ditambahkan ke tumpukan uang tunai sekitar $8 triliun yang dimiliki oleh perusahaan-perusahaan AS.
HIT SEDANG?
Karena pajak cukai baru akan dihitung berdasarkan jumlah pembelian kembali perusahaan yang lebih kecil dan bersih — total pembelian kembali dikurangi saham yang diterbitkan selama tahun tersebut — beberapa perusahaan mungkin melihatnya sebagai pukulan sederhana yang layak diambil dan terus membeli saham.
Pajak tidak akan berlaku untuk saham yang dikontribusikan ke rekening pensiun, pensiun, dan rencana kepemilikan saham karyawan.
Setelah mensurvei analisnya tentang pajak, RBC Capital Markets menyarankan bahwa perusahaan mungkin menggerutu tentang hal itu, tetapi "itu tidak mungkin berdampak pada perencanaan."
Satu hal yang pasti: Dengan pajak baru yang dijadwalkan mulai berlaku 1 Januari, perusahaan memiliki tenggat waktu untuk membeli kembali saham mereka bebas pajak. Itu berarti kesibukan pembelian kembali bisa terjadi dalam beberapa bulan ke depan.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/stock-buyback-tax-to-be-signed-into-law-under-democrats-climate-change-and-health-care-bill-01660647305?siteid= yhoof2&yptr=yahoo