Saham Berjangka Jatuh Karena Imbal Hasil Obligasi Berujung Lebih Tinggi

Obligasi pemerintah AS dijual kembali, mendorong imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun menjadi 3.173% pada hari Senin dari 3.124% pada hari Jumat. Itu menempatkannya di jalur untuk menetap di tertinggi multi-tahun baru lainnya. Imbal hasil 10-tahun telah meningkat 1.6 poin persentase sejak akhir 2021, membuat beberapa investor menilai kembali valuasi saham teknologi dan pertumbuhan. Imbal hasil obligasi naik ketika harga turun. 

"Hasil naik karena investor berpikir inflasi di luar kendali," kata Peter Andersen, pendiri perusahaan investasi Andersen Capital Management yang berbasis di Boston. “Kenyataannya adalah bahwa kita telah hidup dalam lingkungan tingkat rendah yang luar biasa untuk waktu yang lama, dan wajar bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga, terlepas dari angka inflasi,” tambahnya.

Rabu lalu, obligasi dan saham AS menguat setelah Federal Reserve menyetujui kenaikan setengah poin dalam suku bunga acuan pinjaman ke kisaran target antara 0.75% dan 1%. Ketua Fed

Jerome Powell

tersebut pejabat tidak mempertimbangkan peningkatan yang lebih besar pada pertemuan bank sentral berikutnya. Powell juga mengatakan inflasi terlalu tinggi dan The Fed akan bergerak cepat untuk menurunkannya. Dia menunjuk pada indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, yang naik 6.6% di bulan Maret.

Sehari setelah komentar Mr. Powell, saham turun tajam dan penurunan berlanjut hingga Jumat, memperpanjang penurunan beruntun untuk pasar AS di mana S&P 500 dan Nasdaq Composite Index kini telah jatuh untuk lima minggu berturut-turut. Pada Jumat lalu, Nasdaq telah kehilangan 22% pada periode tahun ini, sedangkan S&P 500 turun 13% dan Dow turun 9.5%. 

“Tidak ada berita dari satu hari ke hari berikutnya yang akan menyebabkan perubahan dramatis dalam sentimen selama periode 24 jam. Volatilitas pasar menunjukkan bahwa ada ketidakpastian besar tentang kemana orang berpikir kita sedang menuju,” kata Andersen. 

Prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk memerangi inflasi telah mengkhawatirkan beberapa investor bahwa tindakan tersebut akan memperlambat pertumbuhan ekonomi. Pergeseran kebijakan terjadi pada saat perang Rusia melawan Ukraina dan langkah-langkah untuk menahan wabah baru Covid-19 di China telah mengaburkan pandangan. 

“Kami mengalami perlambatan pertumbuhan dan pengetatan kondisi keuangan,” kata Hani Redha, manajer portofolio di PineBridge Investments. “Ini kebalikan dari apa yang kami alami selama 18 bulan sebelum tahun ini, yang merupakan latar belakang ideal untuk pasar berisiko.” 

Ketakutan ini telah menyebabkan beberapa manajer uang untuk pegang dolar, dipandang sebagai investasi yang lebih aman di saat volatilitas, karena statusnya sebagai mata uang cadangan dunia. Indeks Dolar WSJ, yang mengukur mata uang AS terhadap sekeranjang 16 lainnya, naik 0.4% pada hari Senin. 

Dalam komoditas, harga berjangka minyak mentah Brent turun 0.7% menjadi $ 111.58 per barel. 

Di luar negeri, Stoxx Europe 600 pan-continental turun 0.7%.

Di Asia, Nikkei 225 Jepang turun 2.5% pada hari Senin, sementara S&P/ASX 200 Australia turun 1.2%. 

Indeks CSI 300 China, melacak perusahaan terbesar yang terdaftar di Shanghai atau Shenzhen, turun 0.8%. Pasar Hong Kong ditutup untuk hari libur umum. 

Harga bitcoin anjlok sepanjang akhir pekan dan diperdagangkan pada $33,568.46 pada hari Senin, turun 6.9% dari level Jumat pukul 5 ET. Cryptocurrency populer telah kehilangan lebih dari seperempat nilainya dalam periode tahun ini.  

Tulis ke Serena Ng di [email dilindungi] dan Caitlin Ostroff di [email dilindungi]