Pasar Saham Di Level 'Kritis' Dan Bersiap Untuk 'Risiko Tinggi' Keruntuhan Di Bulan Maret—Inilah Yang Harus Diketahui Investor

Garis atas

Setelah banyak data yang menunjukkan ekonomi dalam posisi yang jauh lebih genting daripada yang diyakini sebelumnya, pasar saham dapat bersiap untuk kejatuhan yang kuat di bulan Maret, menurut kepala investasi Morgan Stanley, yang mencatat bahwa bulan terakhir kuartal ini sulit. untuk saham sepanjang tahun, karena investor bersiap untuk putaran baru laporan pendapatan negatif.

Fakta-fakta kunci

Meskipun inflasi tinggi dan kenaikan suku bunga Federal Reserve telah memicu banyak ketakutan yang mendorong pelemahan saham yang sedang berlangsung, kedalaman dan panjang sebagian besar pasar beruang ditentukan oleh tren proyeksi pendapatan, tim Morgan Stanley yang dipimpin oleh Michael Wilson mengatakan kepada klien dalam sebuah Catatan Senin.

Selama setahun terakhir, saham telah menguat saat pendapatan perusahaan keluar, tetapi kemudian jatuh di bulan menjelang laporan baru, yang secara konsisten menunjukkan perusahaan memangkas ekspektasi laba.

Setelah melonjak lebih dari 16% sejak Oktober dan kemudian tiba-tiba turun 3% minggu lalu, S&P 500 berada pada level "kritis", memperingatkan Wilson, dengan mengatakan ada "risiko tinggi" bear market dapat menyebabkan penurunan saham yang kuat di bulan Maret ( bulan terakhir kuartal tersebut)—terutama karena pendapatan diperkirakan akan meningkat lagi setelah laporan mulai masuk.

"Pada akhirnya, kami pikir reli ini adalah jebakan banteng," catatnya, mengemukakan S&P "mungkin memiliki satu pertahanan terakhir" tetapi kemudian dapat turun sebanyak 13% lagi hingga proyeksi pendapatan berhenti turun — yang menurut analis tidak akan terjadi. untuk "beberapa bulan lagi, jika bukan kuartal."

Upaya "tanpa henti" The Fed untuk memperlambat ekonomi "pasti" akan merugikan pendapatan dan mendorong saham ke level terendah baru dalam beberapa tahun, kata Seema Shah dari Principal Asset Management, yang mengatakan kepada investor untuk bersiap menghadapi peningkatan volatilitas karena hal ini menjadi semakin jelas. tahun bahwa Fed belum selesai dengan kenaikan suku bunga.

Fakta Mengejutkan

Setelah tahun yang "sangat sulit" untuk saham dan a Diinduksi oleh Fed aksi jual pasar obligasi global, imbal hasil Treasury 10-tahun sekarang lebih dari dua kali perkiraan hasil dividen S&P—berita buruk untuk saham tetapi peluang bagi investor yang ingin mengunci pendapatan dengan aset yang tidak terlalu bergejolak, kata Shah.

Garis singgung

Aktivitas pabrik Texas turun pada Februari untuk pertama kalinya sejak Mei 2020, menurut survei manufaktur Fed Dallas dirilis Senin. “Februari adalah bulan yang lamban—sulit untuk mengetahui alasannya, tetapi prospek kami telah memburuk baik untuk bisnis maupun aktivitas ritel kami secara umum,” kata salah satu responden, sementara yang lain mengemukakan, “Kami tidak yakin apakah itu karena Fed membajak dengan suku bunga atau semacam pelambatan siklus, tetapi rasanya bisnis terhenti.”

Latar Belakang Kunci

Setelah mencapai level terendah hampir dua tahun pada bulan Oktober, saham menguat karena tanda-tanda bahwa inflasi mulai melambat, tetapi bulan ini telah menunjukkan perjalanan ke tingkat harga normal mungkin lebih lama dari harapan banyak orang. Pada hari Jumat, Departemen Perdagangan melaporkan harga yang dibayar konsumen untuk barang dan jasa bulan lalu naik tipis 5.4% dari tahun lalu—naik dari 5.3% satu bulan sebelumnya meskipun perkiraan menunjukkan penurunan. Meskipun tidak jelas kapan Fed akan berhenti menaikkan suku bunga, analis di Goldman dan Bank of America menambahkan kenaikan suku bunga ke perkiraan mereka menyusul pembacaan inflasi yang lebih panas dari perkiraan awal bulan ini. Mereka sekarang berharap bank sentral akan menaikkan suku bunga ke level teratas 5.5%, berpotensi mencapai level tertinggi dalam lebih dari 20 tahun.

Selanjutnya Membaca

Dow Jatuh 400 Poin Karena Data Inflasi yang Mengejutkan Mengancam Kebijakan Fed yang Lebih Agresif (Forbes)