Pasar saham bisa anjlok lagi 24% tahun depan, Bank of America memperingatkan

Grafik pasar saham belum keluar dari masalah dan dapat menghadapi volatilitas lebih lanjut tahun depan sebagai akibat dari pengetatan kuantitatif Federal Reserve, menurut ahli strategi Bank of America.

Dalam catatan analis minggu ini, analis yang dipimpin oleh Savita Subramanian memperingatkan penyusutan neraca Fed dapat memicu risiko likuiditas di berbagai area pasar.

Bank of America memproyeksikan skenario dasar pengembalian datar pada tahun 2023, dengan S&P 500 menutup tahun ini di 4,000 – naik hanya 0.9% dari penutupan hari Senin.

Tapi itu memperingatkan volatilitas besar di pasar sepanjang tahun dan mengatakan bahwa dalam apa yang disebut skenario kasus beruang, indeks benchmark S&P bisa jatuh lagi 24% dari level saat ini menjadi 3,000.

INDEKS EKONOMI BERKEDIP TANDA PERINGATAN RESESI UTAMA

Dalam kasus bull market, Subramanian memperkirakan S&P dapat menutup tahun ini di 4,600.

BACA DI APLIKASI BISNIS FOX

Ketidakpastian berasal dari "risiko leverage yang belum pernah terjadi sebelumnya" di pemerintah dan bank sentral, yang dapat menyebabkan risiko likuiditas muncul di "tempat-tempat aneh" karena Federal Reserve mengurangi neraca sekitar $8.6 triliun dengan kecepatan $95 miliar per bulan.

PERANG INFLASI DAPAT BERTAHAN HINGGA 2024, PERINGATAN RESMI FED

Grafik Fed mulai bersantai neracanya pada bulan Juni, menggunakan salah satu alatnya yang kurang dikenal untuk memerangi inflasi terpanas dalam beberapa dekade. Neraca, yang sebagian besar terdiri dari obligasi dan aset lain yang telah dibelinya, hampir dua kali lipat besarnya selama pandemi karena The Fed membeli sekuritas yang didukung hipotek dan Treasurys lainnya untuk tetap meminjam dengan harga murah.

Para pembuat kebijakan mengatakan limpasan portofolio akan bekerja bersama-sama dengan serangkaian kenaikan suku bunga yang agresif untuk menurunkan harga dengan memperlambat pertumbuhan dan pengetatan kredit.

The Fed juga memilih untuk menaikkan suku bunga pada enam pertemuan berturut-turut, termasuk menyetujui empat kenaikan suku bunga 75 basis poin, karena memperketat kebijakan pada laju tercepat sejak 1980-an. Meskipun inflasi sedikit mendingin bulan lalu – indeks harga konsumen naik 7.7% per tahun, laju paling lambat sejak Januari – para pejabat tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan suku bunga.

Kisah berlanjut

KLIK DI SINI UNTUK MEMBACA LEBIH BANYAK PADA BISNIS FOX

“Izinkan saya mengatakan ini,” Ketua Fed Jerome Powell kepada wartawan pada 2 November. “Terlalu dini untuk berpikir tentang jeda. Ketika orang mendengar jeda, mereka berpikir tentang jeda. Menurut saya, terlalu dini untuk membicarakan tentang menghentikan sementara kenaikan suku bunga kita. Kami punya cara untuk pergi.

Ada kekhawatiran yang berkembang di antara para ekonom dan beberapa anggota parlemen atas dampak dari tingkat suku bunga yang lebih tinggi ekonomi AS, dan ada konsensus luas di Wall Street bahwa Fed akan memicu resesi dengan perangnya terhadap inflasi.