Ekspektasi inflasi AS telah turun selama sebulan terakhir terutama karena penurunan harga komoditas industri dan pertanian. Tren ini telah muncul dalam Survei Ekspektasi Konsumen Federal Reserve Bank of New York, yang melihat ekspektasi inflasi baik tiga tahun dan lima tahun dari sekarang keduanya menurun di bulan Juni.
Ini juga muncul dalam indikator berbasis pasar yang populer, seperti tingkat ekspektasi inflasi lima tahun ke depan lima tahun, ukuran populer ekspektasi inflasi jangka panjang. Pekan lalu, indeks menyentuh level terendah sejak akhir Februari, menurut data dari Fed St. Louis.
Terlepas dari perkembangan terakhir ini, sebagian besar analis pasar saham memperkirakan indeks harga konsumen hari Rabu memiliki konsekuensi serius bagi pasar, meskipun itu adalah laporan "melihat ke belakang" yang tidak akan mencerminkan pergerakan terbaru dalam harga komoditas.
Lihat: Inflasi AS masih meningkat. Apakah bisa mencapai 9%?
Karena inflasi telah meningkat selama setahun terakhir untuk menjadi momok utama bagi pasar, saham AS dan imbal hasil Treasury telah melihat pergerakan besar pada hari-hari ketika data CPI dirilis. Indeks S&P 500 ditutup hampir 2% lebih rendah pada 10 Juni dan 11 Mei setelah data dari Mei dan April dirilis, masing-masing.
Dan karena saham AS terus naik dari posisi terendah bulan lalu, dapat dimengerti bahwa investor gelisah tentang kemungkinan bahwa angka hari Rabu dapat menunda reli pasar bearish terbaru.
Jadi dengan semangat menawarkan beberapa panduan, Tom Essaye, seorang trader berpengalaman dan penulis Sevens Report, telah membagikan panduan singkat tentang bagaimana saham akan bereaksi terhadap data CPI Juni hari Rabu, yang akan dirilis pada pukul 8:30 Waktu Bagian Timur.
Angka yang 'bagus'
Skenario terbaik untuk saham adalah jika pembacaan hari Rabu tentang inflasi utama berada di bawah ekspektasi pasar.
Menjelang laporan hari Rabu, ekspektasi konsensus dari FactSet adalah kenaikan inflasi utama menjadi 8.8% tahun-ke-tahun. Inflasi IHK utama bulan Mei adalah 8.6%, angka tertinggi dalam empat dekade.
Menurut Essaye, angka di bawah level bulan lalu akan membantu meyakinkan pasar bahwa tekanan inflasi akhirnya mulai berkurang. Ini kemungkinan akan memicu pergerakan lebih tinggi di saham, memungkinkan reli bantuan berlanjut, karena berkurangnya tekanan inflasi memungkinkan Federal Reserve berpotensi menghentikan kenaikan suku bunga akhir tahun ini, kata Essaye.
"Penurunan CPI akan menjaga harapan hidup untuk jeda kenaikan suku bunga Fed pada akhir 2022 dan saya memperkirakan saham akan reli secara luas, dipimpin oleh teknologi dan pertumbuhan nilai dan pertahanan," tambahnya.
Angka yang 'buruk'
Sederhananya, angka IHK yang “buruk” akan menjadi konfirmasi bahwa tekanan inflasi terus meningkat di bulan Juni.
Karena perkiraan konsensus memperkirakan angka utama akan sedikit lebih tinggi dari bulan lalu (yang berarti siklus puncak baru dalam tekanan inflasi), angka yang kira-kira sejalan dengan konsensus kemungkinan akan memicu aksi jual moderat yang dipimpin oleh saham teknologi dan "pertumbuhan" lainnya. nama.
Untungnya, karena pasar memiliki cukup waktu untuk memperkirakan dalam skenario ini, Essaye tidak akan memperkirakan penjualan akan terlalu intens kecuali data tersebut disertai dengan berita utama negatif pasar lainnya, seperti, katakanlah, berita bahwa Beijing memperluas putaran terakhirnya. pembatasan yang diilhami COVID di Cina.
Nomor 'jelek'
Beberapa bank investasi – terutama, UBS – telah memperingatkan tentang kemungkinan inflasi utama yang mencapai 9% atau lebih.
Hasil seperti itu kemungkinan akan berdampak buruk bagi saham, terutama nama-nama pertumbuhan seperti Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. dan lain-lain.
Yang pasti, Gedung Putih telah memperingatkan publik untuk bersiap menghadapi angka yang “sangat tinggi” pada hari Rabu, sementara pada saat yang sama mencoba membingkai data dari Juni sebagai terlalu tanggal untuk berguna mengingat penurunan harga minyak mentah dan bensin. berjangka selama beberapa minggu terakhir.
"Saya tidak berpikir reaksi pasar akan seburuk itu setelah IHK Juni, di mana saham runtuh dan hasil melonjak, tapi itu akan menjadi sesuatu yang serupa," kata Essaye.
'kartu liar'
As MarketWatch mencatat minggu lalu, Ketua Federal Reserve Jerome Powell membantu mengalihkan fokus pasar dari inflasi "inti" (yang tidak termasuk harga makanan dan energi, yang biasanya paling tidak stabil) ke inflasi "berita utama" bulan lalu selama konferensi pers pasca-pertemuan.
Namun, jika inflasi inti untuk Juni berada di bawah angka 6% dari April dan Mei, pasar kemungkinan akan menafsirkan ini sebagai bukti bahwa tekanan inflasi memang telah mencapai puncaknya.
Tapi ada peringatan penting di sini: investor seharusnya tidak mengharapkan angka inti di bawah konsensus untuk mengimbangi pembacaan yang mengejutkan dari angka utama, kata Essaye.
Saham AS goyah antara keuntungan dan kerugian pada hari Selasa. S&P 500
SPX,
kira-kira datar di 3856, sedangkan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
diperdagangkan 86 poin lebih tinggi pada 31258, sedangkan Nasdaq Composite
COMP
naik 0.1% menjadi 11381.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo