John Kornitzer, salah satu co-manager reksa dana terpanas, mengharapkan pasar saham yang berbatu pada tahun 2023.
X
“Karena ini bukan tahun pemilihan, pemerintah tidak peduli,” kata Kornitzer, co-manager dari Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) senilai $503.9 juta, yang mengungguli 98% rekan-rekannya yang berkapitalisasi besar tahun ini yang dilacak oleh Morningstar Langsung, masuk hari Rabu. “Pemerintah ingin pasar naik di tahun pemilu. Jadi saya pikir kita akan mengalami sedikit volatilitas tahun depan, berdasarkan apa yang akan terjadi dengan tenaga kerja, upah, dan energi.”
Energi adalah salah satu kartu liar yang mengancam pasar saham di tahun 2023, di mata Kornitzer. “Harga energi bisa melonjak atau mungkin turun. Jika melonjak, itu menambah masalah (potensi) resesi. Jika mereka bertahan, kita bisa melihat banyak default dan kebangkrutan. Ini tali pengikat.
Risiko Pasar Saham Tahun 2023
Tenaga kerja dan upah merupakan risiko tambahan untuk pasar saham pada tahun 2023, katanya. Pekerja terorganisir di Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) Dan Chipotle (CMG) melakukan pemogokan tahun lalu, kata Kornitzer. Masalahnya ada dua. Naiknya upah memicu inflasi. Pada gilirannya, itu mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga, yang meredam perekonomian. Dan itu menjadi kelemahan di pasar saham, kata Kornitzer.
Tetap saja, tugas Kornitzer adalah mencari peluang di pasar saham. “Jadi saya mencari perusahaan yang mendapat keuntungan dari tarif tinggi,” ujarnya. “Asuransi menyukai suku bunga tinggi. Seiring kenaikan suku bunga, perusahaan asuransi menyerahkan kepemilikan mereka untuk obligasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi.”
Salah satu perusahaan terkait asuransi yang disukainya adalah broker asuransi Arthur J. Gallagher (AJG). “Kami memilikinya dengan (biaya rata-rata) 35 per saham,” kata Kornitzer. “Mereka terus meningkatkan dividen mereka. Dan pendapatan terus meningkat.”
Selain itu, industri asuransi memiliki kekuatan harga, kata Kornitzer. “Dan Gallagher adalah seorang perantara. Jadi mereka menghasilkan uang apa pun yang terjadi, tanpa risiko.”
Penjamin emisi, bukan broker, membayar klaim.
Selanjutnya, Penghasilan Fleksibel menulis panggilan tertutup melawan saham Gallagher. Itu berarti investor lain membayar premi ke Penghasilan Fleksibel untuk hak atas potensi apresiasi saham di luar harga yang disepakati. Premi tersebut memberi dana pendapatan, meningkatkan hasil.
Meningkatnya Suku Bunga
Bank juga mendapat keuntungan dari kenaikan suku bunga. Itu menjadikan mereka tempat lain untuk mencari pemenang pasar saham 2023, kata Kornitzer.
Suka Penghasilan Fleksibel Grup Keuangan Warga (CFG) Dan Truist Keuangan (TFC). Keduanya adalah bank daerah. “Citizens adalah salah satu bank tertua di Amerika,” kata Kornitzer. “Ini bank yang bagus dan solid. Mereka baru-baru ini meningkatkan dividen mereka. Dan itu murah. Mereka menjual dengan pendapatan sembilan kali lipat. Margin mereka akan melebar karena pinjaman mereka bagus dan cadangan mereka bagus.”
Manusia baja
Kornitzer juga melihat potensi pasar saham di penambang Rio Tinto (RIO), terutama di dunia pasca-resesi. “Grup BHP (BHP) (pemegangan lain) dan Rio adalah dua pembuat bijih besi besar, selain tembaga dan mineral lainnya,” kata Kornitzer. “Anda tidak dapat memiliki pertumbuhan ekonomi tanpa baja. Dan Anda tidak dapat memiliki baja tanpa bijih besi. AS dan China adalah pengguna besar. Eropa menggunakan beberapa. Sekarang setengah dari Ukraina telah hancur, mereka membutuhkan banyak baja untuk membangunnya kembali. Di AS, pembangunan infrastruktur membutuhkan baja. BHP dan Rio adalah oligopoli. Dan mereka adalah pembayar dividen yang hebat.”
Namun, Kornitzer mengatakan dia telah membatasi ukuran sahamnya di Rio karena siklus bisnisnya.
Menyemangati Pasar Saham
Terlepas dari kenaikan harga saham, banyak nama energi masih memiliki ruang untuk mencatat keuntungan pasar saham, kata Kornitzer.
Dana tersebut memiliki 28% uang pemegang saham di saham sektor energi pada 30 September. Untuk menjinakkan keterpaparannya pada nama individu, dia telah "menjual banyak energi tahun ini," katanya.
Exxon Mobil (XOM) saham naik 92% tahun ini. Diperdagangkan sekitar 114, hasilnya adalah 3.2%. Biaya rata-rata Flexible Income adalah sekitar 69.
“Exxon memiliki lapangan utama di Suriname di lepas pantai Amerika Selatan Hess (HES),” kata Kornitzer. “Produksi di lapangan itu akan terus meningkat untuk tiga, empat, lima tahun ke depan. Mereka terus menggali lebih banyak sumur baru.”
Kornitzer mengatakan dana akan memutuskan sekitar Januari atau Februari apakah akan memangkas Exxon Mobil. Keputusan akan didasarkan pada harga energi selama musim dingin ini di Eropa. Ini juga akan bertumpu pada isu-isu politik seperti apakah sektor energi memunculkan beban peraturan yang berat, kata Kornitzer. Itu juga akan tergantung pada seberapa besar kenaikan dividen yang diumumkan perusahaan pada awal tahun 2023.
Badai Pasar Saham 2022
Langka di antara reksa dana tahun ini, Buffalo Flexible Income Fund telah berlindung dari badai pasar tahun 2022.
Dana tersebut naik 5.71% tahun ini memasuki hari Rabu vs penurunan 500% S&P 15.08. Pesaing langsung nilai kapitalisasi besar dana tersebut rata-rata mengalami kerugian 4.32%.
Sama berharganya, selama tiga tahun yang berakhir pada 31 Oktober Buffalo Flexible Income kehilangan hanya 77% sebanyak S&P 500 dalam setiap penurunan rata-rata. Namun itu memperoleh 85% dari kemajuan indeks populer. "Saya bukan tipe orang go-go-go saham," kata Kornitzer. “Aku tidak punya. Saya tidak menginginkan mereka. Apa saya adalah investor yang solid dan konservatif. Saya akan melindungi uang Anda.”
Pensiunan Mencari Penghasilan
Pada dasarnya, dana ini untuk pemegang saham yang rela mengorbankan sedikit potensi kenaikan dalam jangka panjang demi volatilitas yang lebih rendah.
Sebagian, dana tersebut bertujuan untuk pertukaran itu dengan berfokus pada saham yang dapat menghasilkan pendapatan. Penghasil pendapatan cenderung berupa saham yang lebih stabil secara finansial daripada banyak saham lainnya. Banyak dari saham tersebut bertahan lebih baik daripada pasar secara keseluruhan di tengah racun pasar tahun ini.
Yield 12 bulan trailing dana adalah 1.54% vs 1.6% oleh SPDR S&P 500 ETF (MENGINTAI), yang melacak big-cap bogey. “Dana ini bagus untuk pensiunan yang menginginkan stabilitas dan penghasilan,” kata Kornitzer.
Dana tersebut telah mengungguli 88% grup rekanan Morningstar selama tiga tahun terakhir. Dan itu telah mengungguli 68% selama lima tahun terakhir.
Ikuti Paul Katzeff di Twitter at @Ibrul_majelis untuk tips tentang keuangan pribadi dan strategi reksa dana terbaik.
Sumber: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr = yahoo