Penilaian pasar saham tidak 'mencerminkan kerusakan di depan,' BlackRock memperingatkan

Lebih banyak rasa sakit bagi investor mengintai pada tahun 2023, memperingatkan tim strategi di BlackRock.

Dalam sebuah laporan baru, BlackRock berpendapat bahwa valuasi saham belum “mencerminkan kerusakan yang akan terjadi.” Manajer uang mengatakan akan "berubah positif pada ekuitas" ketika percaya valuasi sepenuhnya mencerminkan "kerusakan" di cakrawala.

Salah satu penulis utama laporan — ahli strategi Wei Li - diberi tahu Yahoo Finance Hidup (video di atas) investor harus waspada terhadap beberapa faktor yang dapat membawa S&P 500 kembali ke posisi terendah Oktober di sekitar 3,600.

“Kami tidak melihat siklus penurunan suku bunga mulai tahun depan,” kata Li tentang salah satu faktor yang dapat meresahkan saham pada tahun 2023. “Faktanya, kami melihat mereka mulai pada tahun 2024, tetapi meskipun demikian, itu lebih tidak terdengar daripada harga pasar. ”

Li juga mencatat bahwa perkiraan pendapatan perusahaan tetap terlalu tinggi mengingat pandangan BlackRock tentang resesi sederhana tahun depan.

“Kami melihat pasar ekuitas AS dalam hal pertumbuhan EPS untuk tahun depan sebesar -6%, dan itu berbeda dengan konsensus dan harga pasar saat ini, itulah sebabnya kami akan bersandar pada rebound ekuitas yang kami lihat di berbagai momen bahkan hanya bulan ini,” tambah Li.

Yang pasti, pasar kemungkinan akan memasuki tahun 2023 dengan pijakan yang lemah.

Saham dulu dihancurkan lagi pada hari Kamis setelah kuartal dan prospek yang lemah dari raksasa chip Micron memicu lebih banyak kekhawatiran ekonomi.

Pada bulan Desember saja, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan Nasdaq Composite masing-masing turun lebih dari 5%, 3%, dan 7%.

Tekanan jual di pasar telah kembali setelah Fed menyampaikan a 50 basis poin kenaikan suku bunga dalam pertemuan kebijakan terakhirnya awal bulan ini, membawa suku bunga acuan ke level tertinggi sejak 2007. Bank sentral juga mengejutkan pengamat pasar dengan dua cara lagi.

Pertama, perkiraan ekonomi Fed yang diperbarui menunjukkan bahwa para pejabat melihat suku bunga memuncak pada 5.1% pada tahun 2023. Itu tambahan 50 basis poin lebih tinggi dari yang mereka prediksi pada bulan September.

Kisah berlanjut

Kedua, Ketua Fed Jerome Powell terdengar lebih hawkish di jalur kebijakan bank sentral daripada yang diharapkan.

Pembacaan yang lemah bulan ini pada penjualan ritel dan kepercayaan konsumen juga tidak membantu sentimen pasar.

Li dan timnya berpikir sekarang adalah saat yang tepat bagi investor untuk mulai beralih ke obligasi.

“Perbedaannya dengan awal tahun ini seperti yang kita lihat di awal tahun depan adalah pendapatan akhirnya kembali ke pendapatan tetap,” kata Li. “Anda dibayar cukup mahal dalam waktu singkat di pasar obligasi pemerintah. Anda dibayar lebih dari 4% tanpa mengambil durasi atau risiko kredit. Dan untuk kredit tingkat tinggi, Anda dibayar lebih dari 6% tanpa mengambil banyak risiko durasi atau juga, sejujurnya, banyak risiko kredit, yang menurut kami sangat, sangat menarik.”

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube