(Bloomberg) — Bersiaplah untuk kemerosotan baru dalam indeks saham yang paling banyak diawasi di dunia, karena kekhawatiran pertumbuhan ekonomi berputar dan Federal Reserve memulai kampanye pengetatan kebijakan terbesarnya dalam beberapa dekade.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dengan S&P 500 menggoda pasar beruang minggu lalu dan mencatat kerugian lebih dari $ 1 triliun, peserta dalam survei MLIV Pulse terbaru menganggap ada lebih banyak rasa sakit yang akan datang.
Indeks tersebut kemungkinan akan terus turun tahun ini sebelum mencapai titik terendah di sekitar 3,500, menurut proyeksi median 1,009 responden. Itu mewakili penurunan setidaknya 10% dari penutupan Jumat di 3,901 - dan penurunan 27% yang menyayat hati dari puncak Januari.
Postur The Fed yang hawkish dengan segala cara, kekacauan dalam rantai pasokan dan ancaman yang mengintensifkan terhadap siklus bisnis semuanya merusak kepercayaan pada mesin laba Perusahaan Amerika, sementara valuasi ekuitas terus tenggelam.
Setelah kerugian mingguan terpanjang dalam lebih dari dua dekade, hanya 4% pembaca MLIV yang menganggap S&P 500 telah menemukan titik terendah untuk tahun ini berdasarkan level penutupan. Dan segelintir orang melihat kekalahan bersejarah bergerak ke 2,240 — menguji kembali posisi terendah pandemi.
Pengelola uang mengalami penurunan yang lebih buruk dalam gejolak yang dipicu Covid pada tahun 2020, tetapi itu sedikit menghibur dengan proyeksi kerugian skala ini.
"Saya masih berpikir yang terburuk tidak ada di belakang kita," kata Savita Subramanian, kepala strategi ekuitas dan kuantitatif AS di Bank of America Corp, di Bloomberg Television, Jumat. “Ada kabut sentimen negatif yang menyebar di luar sana.”
Penilaian laba yang serius dari pengecer Target Corp. dan perusahaan peralatan jaringan Cisco Systems Inc. melihat investor mengambil kapak untuk harga saham minggu lalu. Minat pendek pada dana ekuitas yang diperdagangkan di bursa melonjak mendekati level yang terakhir terlihat pada Maret 2020.
Tawaran surga baru untuk obligasi pemerintah AS menunjukkan manajer uang semakin takut tentang lintasan ekonomi, dengan penguncian di China dan konflik Rusia-Ukraina yang berkepanjangan mengambil korban.
Ketika krisis saham ritel dimulai minggu lalu, responden menjadi lebih bearish selama bagian akhir dari periode pemungutan suara 17-20 Mei. Rata-rata profesional MLIV dalam penelitian, manajemen risiko, dan komunitas penjualan lebih pesimis daripada rekan-rekan mereka dalam manajemen portofolio dan perdagangan sisi jual. (Data rata-rata dapat dimiringkan oleh tampilan outlier.)
Sementara itu, Marko Kolanovic dari JPMorgan Chase & Co. mengecilkan kekhawatiran resesi AS yang akan datang dan perkiraan median dari ahli strategi Wall Street terkemuka menunjukkan indeks akan menutup tahun di 4,800, menunjukkan harapan untuk pemantulan pasar akhir tahun ini. Bagi Kristina Hooper, sementara penurunan ekonomi "cukup diperhitungkan", dia tidak melihat itu terjadi.
"Sentimen sangat negatif, yang mendukung pandangan kita lebih dekat ke bawah," kata kepala strategi pasar global di Invesco Ltd.
Namun ketika para bankir sentral berusaha untuk merekayasa pengetatan kondisi keuangan untuk memoderasi ekses, risiko kekacauan lintas-aset lebih lanjut sangat nyata.
Ditanya peristiwa apa yang akan terjadi sebelum The Fed beralih ke kebijakan dovish, 47% responden mengatakan mereka mengantisipasi S&P 500 turun 30% dari puncaknya, sementara proporsi yang sama mengatakan pengangguran AS akan naik menjadi 6%, dari 3.6% saat ini.
Lebih dari 40% mengharapkan spread kredit tingkat investasi meledak melampaui 250 basis poin sebelum siklus pelonggaran moneter dimulai, sementara sekitar satu dari empat melihat harga rumah Amerika jatuh 20%.
Ditanya kelas aset mana yang perlu melihat penurunan lebih lanjut sebelum siklus penghindaran risiko berakhir, pembaca sangat mengutip ekuitas, sementara perumahan, komoditas, dan obligasi juga menerima pengajuan.
Sementara itu, sekitar 31% responden mengatakan berakhirnya siklus kenaikan Fed akan memberikan dorongan terbesar untuk pertumbuhan dan 27% mengindikasikan preferensi untuk skenario di mana China mengakhiri kebijakan nol-Covid.
Sekitar satu dari lima mengatakan bahwa dividen pertumbuhan yang lebih besar akan datang jika perang di Ukraina berakhir, dan proporsi yang sama memilih penurunan minyak mentah menjadi $70 per barel.
Untuk analisis pasar lebih lanjut, lihat blog MLIV. Untuk survei sebelumnya, dan untuk berlangganan, lihat NI MLIVPULSE.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html