(Bloomberg) - Mendaftar untuk buletin Harian Ekonomi Baru, ikuti kami @economics dan berlangganan podcast kami.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Setelah seminggu untuk melupakan di Wall Street, jalan semakin sulit bagi investor yang lelah berperang dengan pertemuan kebijakan hawkish lainnya oleh bank sentral paling penting di dunia yang terjadi di tengah-tengah apa yang secara historis merupakan bulan terburuk untuk pengembalian saham AS.
Manajer saham yang dilindung nilai meningkatkan segala macam bendera merah untuk calon pembeli - dari pola perdagangan yang biasanya bearish pada bulan September, hingga risiko pemilihan paruh waktu, hingga kekhawatiran atas lintasan laba Perusahaan Amerika. Dan kemungkinan kenaikan suku bunga super besar lainnya dari Federal Reserve pada hari Rabu, setelah pembacaan inflasi Agustus yang lebih tinggi dari perkiraan pekan lalu, membuat Wall Street melihat beberapa alasan untuk rebound berkelanjutan dalam waktu dekat.
Sekarang, bahkan kalender menentang siapa pun yang ingin membeli ekuitas. Ini adalah bulan terlemah untuk Indeks S&P 500 dalam data sejak 1950-an, dan sudah turun lebih dari 2%.
"Klien dan pasar sangat gugup," kata Victoria Greene, mitra pendiri di G Squared Private Wealth, yang mengatakan patokan AS dapat mendorong serendah 3,400, penurunan 12% dari level saat ini. “Terlalu dini bagi kita untuk menjadi pembeli yang murah.”
Banyak investor yang mengira inflasi telah mencapai puncaknya mendapat kebangkitan kasar dari laporan harga konsumen yang panas pada hari Selasa. Ini memukul saham dan mengirim S&P 500 ke minggu terburuk sejak terendah Juni.
Pedagang sekarang bersiap untuk kenaikan 75 basis poin lainnya, dengan beberapa memprediksi kenaikan 100 basis poin. Indeks acuan, yang hingga pertengahan Agustus telah melonjak sebanyak 17% dari level terendah Juni, naik hanya 5.6% dalam tiga bulan terakhir.
Baca lebih lanjut: Fed Terlihat Naik ke 4% pada 2022 Dan Memberi Sinyal Lebih Tinggi untuk Lebih Lama
Minggu Terlemah
“Laporan CPI adalah pengubah permainan,” kata Mark Newton, ahli strategi teknis di Fundstrat Global Advisors dan bull jangka panjang berubah menjadi bear jangka pendek. Newton melihat S&P 500 mencapai titik terendah pada pertengahan Oktober.
Secara historis, paruh belakang September adalah salah satu periode tersulit bagi pasar saham. S&P 500 rata-rata turun 0.75% di paruh kedua bulan ini sejak 1950, menurut Stock Trader's Almanac.
Ada beberapa teori untuk ini. Investor yang kembali dari liburan musim panas cenderung menilai kembali posisi portofolio secara defensif. Perusahaan mempersiapkan anggaran mereka untuk tahun mendatang dan memperdebatkan pengetatan sabuk. Dan reksa dana sering terlibat dalam window dressing dengan menjual posisi dengan kerugian untuk mengurangi ukuran distribusi keuntungan modal mereka.
Tentu saja, siapa pun yang mencari pola musiman ilahi untuk keyakinan perdagangan melakukannya mengetahui bahwa masa lalu bukanlah prolog dan September telah menambah keuntungan positif dalam beberapa tahun terakhir. Namun, ini adalah pertanda buruk lainnya untuk pasar dengan sedikit yang bagus untuk memikat pembeli.
Dan ada sedikit jeda di depan, karena Oktober adalah bulan pasar saham yang paling bergejolak. Sejak Perang Dunia II, volatilitas rata-rata pada bulan Oktober adalah 36% di atas rata-rata untuk 11 bulan lainnya dalam setahun, menurut perusahaan riset investasi CFRA. Salah satu alasannya adalah pasar cenderung berjuang menjelang pemilihan paruh waktu, dan ini adalah tahun paruh waktu. Tetapi ekuitas biasanya membukukan reli yang kuat hingga akhir tahun setelah paruh waktu.
Pembunuh Beruang
Di luar pertemuan Fed, saham akan didorong oleh pendapatan kuartal ketiga Oktober ini. Keuntungan telah lebih baik dari yang ditakuti sejauh ini, tetapi ahli strategi di Morgan Stanley dan Bank of America Corp memperingatkan bahwa perkiraan perlu dipotong lebih jauh sebelum ekuitas dapat menemukan titik terendah yang sebenarnya.
Baca: BofA Melihat Terendah Baru untuk Saham AS Karena Guncangan Inflasi 'Belum Berakhir'
"The Fed perlu melihat inflasi turun dan mendekati target 2%, tapi kami masih jauh dari itu," kata Stephanie Lang, kepala investasi di Homrich Berg, yang merekomendasikan posisi defensif demi kebutuhan konsumen. dan perusahaan perawatan kesehatan.
Namun sementara Oktober dipandang sebagai bulan yang menakutkan untuk ekuitas, itu juga dikenal sebagai "pembunuh beruang" - mengubah gelombang di sekitar selusin kemerosotan pasar pasca-Perang Dunia II, menurut Almanak Pedagang Saham.
Jika sejarah adalah panduan apa pun, karena itu para pedagang dapat dimaafkan karena berharap bulan itu mungkin akan membawa dasar pasar.
“Ketika investor sangat ketakutan, pasar beruang cenderung mati,” kata Newton dari Fundstrat.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html