Kekhawatiran bulan ini adalah bahwa AS sedang menuju resesi, tetapi beberapa manajer dana pada Konferensi Investasi Morningstar minggu ini mengatakan mereka tidak mengharapkan penurunan yang parah. Mereka mulai berburu barang murah di sektor teknologi yang terpukul keras dan di antara perusahaan industri.
Giroux sudah menemukan peluang di kantong teknologi lain yang juga telah dikalahkan, tetapi memiliki fundamental yang lebih menarik dan arus kas yang kuat, termasuk yang dapat meningkatkan pendapatan tiga atau empat kali lebih cepat dari pasar tetapi diperdagangkan pada posisi terendah versus pasar . Perusahaan yang dia daftarkan termasuk nama-nama seperti:
Apple
(AAPL),
Microsoft
(MSFT), dan
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), misalnya, memperdagangkan valuasi bisnis cloud-nya, Amazon Web Service, memberi investor bisnis ritel dan iklan raksasanya gratis, katanya.
Bahkan jika ada resesi, kata Giroux, risiko itu sudah tercermin dalam saham semikonduktor tertentu, konglomerat industri, dan keuangan karena penurunannya 30% atau lebih dari level tertingginya.
Baik produsen semikonduktor dan konglomerat industri memiliki posisi yang lebih baik daripada yang sering mereka lakukan untuk menaikkan harga, juga menjadikannya sebagai lindung nilai yang menarik terhadap inflasi, katanya.
Koneksi Limbah
(WCN.Canada) adalah nama yang dia daftarkan sebagai pemenang dalam hal kekuatan harga.
Moore dari BlackRock juga melihat peluang dalam teknologi, terutama perangkat lunak. Dia menyukai perusahaan yang valuasinya turun sebanyak 40% dari puncaknya tetapi menghasilkan banyak arus kas bebas.
Tidak cukup perhatian diberikan pada subsektor teknologi seperti ekosistem cloud—perusahaan perangkat lunak komputasi awan, tetapi juga konsultasi dan lainnya yang memungkinkan komputasi awan—serta perangkat lunak keamanan siber, katanya. Kedua kategori tersebut adalah area di mana chief technology officer “lebih suka berhenti dari pekerjaan mereka dibandingkan pengeluaran mereka” bahkan ketika mereka ingin memangkas biaya sebagai respons terhadap inflasi yang tinggi, katanya.
Pandangan dari manajer internasional adalah sedikit lebih gelap. Sammy Simnegar, manajer Fidelity International Capital Appreciation, melihat kemungkinan penurunan soft landing bagi ekonomi AS. Persentase ekuitas AS yang diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 20 hari—proksi untuk luasnya, atau seberapa luas dukungan pasar—adalah sebesar 29%, katanya.
“Pasar yang sempit biasanya merupakan pertanda dari perlambatan ekonomi,” katanya.
Saku lain yang menjadi perhatian adalah pasar perumahan AS, mengingat bahwa harga rumah rata-rata di AS naik dari $275,000 pada tahun 2019 menjadi $375,000 pada tahun 2022, bahkan karena tingkat hipotek telah meningkat dari 3% menjadi 5%. Simnegar melihat kemungkinan adanya gelembung—sebuah alasan, katanya Barron, dia menjual sahamnya yang berhubungan dengan perumahan di AS.
Yang lebih menarik akhir-akhir ini adalah petani tetap seperti
Nestlé
(NESN.Swiss),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Denmark) dan Sika (SIKA.Swiss) yang rasio harga-pendapatannya telah turun dari pertengahan 30-an ke 20-an yang lebih menarik, kata Simnegar.
Meskipun Moore melihat peluang di perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi yang berdagang di beberapa level termurah mereka, dia mengatakan sentimen yang sangat negatif bersama dengan ketidakpastian geopolitik dan ekonomi telah membuat alokasi tunai Dana Alokasi Global BlackRock senilai $21.6 miliar relatif tinggi sekitar seperempatnya.
"Sentimen dibom keluar sekarang," kata Moore. “Umumnya, Anda ingin bersandar, tetapi memasukkan lebih banyak uang [sekarang]—kita bisa terjebak dalam kisaran perdagangan. Saya tidak bearish tetapi saya tidak terburu-buru.”
Kirim surat ke Reshma Kapadia di [email dilindungi]