Saham Dapat Rally Keluar dari Lubang Jackson, Ahli Strategi Mengatakan

(Bloomberg) — Saham dan aset berisiko lainnya berpeluang menguat jika Jerome Powell menyampaikan pesan bernuansa di simposium Jackson Hole, kata ahli strategi.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Komentar Hawkish baru-baru ini dari pejabat Federal Reserve tampaknya telah meyakinkan pelaku pasar untuk menyingkir karena bank sentral menaikkan suku bunga, yang mengarah ke konsensus bahwa Ketua Powell akan menyampaikan pesan hawkish pada hari Jumat, menurut Standard Chartered Plc.

"Kami melihat risiko bahwa harga pasar lebih hawkish daripada yang dia berikan," Steve Englander, ahli strategi yang berbasis di New York di bank menulis dalam sebuah catatan penelitian. "Dengan posisi condong ke arah bearish, kita bisa melihat reli yang melegakan bahkan pada sikap yang cukup hawkish, mengakui bahwa data aktivitas dan inflasi adalah pendorong utama USD."

Sentimen terhadap saham dan obligasi telah berubah bearish dalam beberapa hari terakhir karena para pedagang bersiap untuk poros yang berpotensi hawkish dari Powell pada retret tahunan Fed Kansas. Penurunan saham AS meluas ke Asia Selasa dan benchmark imbal hasil 10-tahun AS bertahan di atas 3% di tengah prospek pengetatan kebijakan Fed lebih lanjut.

'Kejutan Dovish'

Namun, ruang untuk kejutan hawkish di Jackson Hole sekarang agak terbatas, kata Alvin T. Tan, kepala strategi valuta asing Asia di RBC Capital Markets di Singapura.

"Saya ragu Powell akan berkomitmen lebih dulu untuk kuantum kenaikan apa pun dalam pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal September, tentu saja bukan 75 basis poin," katanya.

Ada kemungkinan Powell dapat mengulangi pesannya dari pertemuan Fed Juli, di mana dia mengatakan bank sentral akan lebih bergantung pada data ke depan, yang akan menjadi "kejutan dovish," dan memacu dimulainya kembali reli pasar ekuitas, kata Tan.

Kisah berlanjut

Klien JPMorgan Chase & Co. juga masih jauh dari keyakinan bahwa perubahan hawkish mungkin terjadi. Lima puluh persen dari mereka mengatakan Fed tidak mungkin memberikan kejutan pada simposium, sementara hanya 43% mengatakan mereka mengantisipasi hawkishness dan 7% mengharapkan dovishness, menurut sebuah laporan.

The Fed kemungkinan akan tetap hawkish, tetapi aset berisiko dapat reli jika Powell membuat panduan ambigu lagi, kata Charu Chanana, ahli strategi senior di Saxo Capital Markets di Singapura. Dia mungkin misalnya mengatakan bank sentral tetap bergantung pada data atau memberi sinyal kekhawatiran atas kemungkinan perlambatan ekonomi, katanya.

(Pembaruan untuk menambahkan komentar ahli strategi di paragraf kesembilan)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP