Saham berakhir beragam, tetapi membukukan kenaikan mingguan karena data pekerjaan yang kuat menantang Fed untuk mendorong suku bunga lebih tinggi

Bagaimana saham diperdagangkan

• Dow Jones Industrial Average
  DJIA,
  + 0.10%
  naik 34.87 poin, atau 0.1%, menjadi ditutup pada 34,429.88.

• S&P 500
  SPX,
  -0.12%
  tergelincir 4.87 poin, atau 0.1%, menjadi 4,071.70.

• Komposit Nasdaq
  COMP
  + 1.87%
  turun 20.95 poin, atau 0.2%, menjadi berakhir pada 11,461.50.

Ketiga tolok ukur utama membukukan kenaikan kedua minggu berturut-turut, menurut Dow Jones Market Data. Saham telah melonjak pada hari Rabu dengan Dow naik lebih dari 700 poin setelah pernyataan Ketua Fed Jerome Powell tentang kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga menjadi 50 basis poin akhir bulan ini.

Apa yang mendorong pasar

Sebagian besar saham jatuh pada hari Jumat karena investor mencerna laporan pekerjaan yang lebih kuat dari yang diantisipasi, dengan S&P 500 ditutup sedikit lebih rendah tetapi masih naik untuk minggu ini.

Ekonomi AS menambahkan 263,000 pekerjaan baru pada bulan November, mengalahkan harapan untuk 200,000 pekerjaan, yang akan menjadi angka bulanan terendah sejak Desember 2020. Angka bulan sebelumnya juga direvisi lebih tinggi menjadi 284,000.

"Pasar tergantung di sini lebih baik dari yang saya kira pada awalnya" mengingat kekuatan laporan pekerjaan, kata Scott Wren, ahli strategi pasar global senior di Wells Fargo Investment Institute, dalam wawancara telepon Jumat. Dia mengatakan bahwa kadang-kadang "apa yang baik untuk ekonomi adalah buruk bagi pasar karena implikasinya" untuk seberapa agresif Fed dapat bereaksi untuk mendinginkan permintaan melalui kenaikan suku bunga.

Penurunan pasar Jumat mencerminkan kekhawatiran bahwa laporan pekerjaan yang kuat berarti bahwa inflasi mungkin tetap tinggi lebih lama dan tingkat terminal Fed mungkin berakhir lebih tinggi dari yang diharapkan, kata Wren.

Saham jatuh karena imbal hasil Treasury jangka pendek naik. Tingkat pada catatan Treasury dua tahun
TMUBMUSD02Y,
4.292%
naik tipis 2.4 basis poin pada hari Jumat menjadi 4.278%, sementara imbal hasil Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
3.494%
turun 2.3 basis poin menjadi 3.502%, menurut Dow Jones Market Data.

Lihat: Data pekerjaan AS menempatkan kenaikan suku bunga jumbo kembali pada pertemuan Fed bulan Desember

Namun, Wren mengatakan bahwa dia mengantisipasi Fed akan mengurangi ukuran kenaikan suku bunga berikutnya pada pertemuan kebijakan bulan ini menjadi 50 basis poin, bergeser turun dari serangkaian kenaikan suku bunga jumbo sebesar 75 basis poin karena melawan inflasi yang tinggi. 

"Keinginan The Fed untuk memperlambat kenaikan suku bunganya, tetapi kemudian mempertahankan suku bunga tinggi/membatasi untuk sementara waktu agar kebijakan 'meresap' melalui sistem menurut kami adalah jalan yang sangat bijaksana," tulis Rick Rieder, kepala investasi BlackRock dari pendapatan tetap global dan kepala tim investasi alokasi global perusahaan, dalam komentar email Jumat. 

Fed fund futures, yang memungkinkan para pedagang untuk bertaruh pada jalur kebijakan Federal Reserve, melihat tingkat dana fed mencapai puncaknya di 5.25% tahun depan, menurut laporan tersebut. Alat FedWatch CME. Presiden Fed St Louis Jim Bullard menunjukkan dalam grafik bulan lalu bahwa suku bunga fed fund, yang merupakan suku bunga acuan kebijakan bank sentral, mungkin perlu naik setinggi 7%.

“Laporan pekerjaan Jumat yang lebih kuat dari perkiraan memberi Federal Reserve lebih banyak alasan untuk terus menaikkan suku bunga dan mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat lebih lama, setidaknya sampai pasar tenaga kerja mulai melemah, yang merupakan sinyal bahwa pasar tidak mau mendengar. sekarang,” kata Robert Schein, kepala investasi dari Blanke Schein Wealth Management, dalam komentar email.

Lihat: AS menambahkan 263,000 pekerjaan pada bulan November dan upah meningkat tajam – terlalu banyak untuk menyukai Fed

Namun, beberapa ahli strategi pasar melihat hikmahnya.

"Laporan tersebut merupakan perkembangan positif bagi perekonomian dan membantu mendukung kemungkinan bahwa The Fed mungkin dapat mencapai soft landing dalam perekonomian, hasil yang bertentangan dengan prediksi yang dibuat oleh beberapa bank terbesar negara dalam beberapa bulan terakhir," kata Peter Essele, kepala manajemen portofolio di Commonwealth Financial Network, dalam komentar email.

Tingkat pengangguran tidak berubah pada 3.7% pada November, sementara pertumbuhan upah meningkat selama setahun terakhir menjadi 5.1%, menurut laporan Jumat dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS.

"Pasar tenaga kerja tetap panas terus membenarkan apa yang dilakukan Fed," kata Nicole Webb, penasihat keuangan di Wealth Enhancement Group, dalam wawancara telepon Jumat. “Saya tidak berpikir itu berubah arah dari ekspektasi 50 basis poin pada bulan Desember,” katanya, “tetapi kami benar-benar mulai mempertanyakan seberapa tinggi tingkat terminal yang harus dicapai, untuk menghancurkan permintaan yang membawa inflasi. turun menjadi 2%.”

Meskipun pasar saham sebagian besar berakhir lebih rendah pada hari Jumat, ketiga tolok ukur utama membukukan kenaikan mingguan. S&P 500 naik 1.1% untuk minggu ini, sementara Nasdaq Composite yang padat teknologi naik 2.1% dan Dow Jones Industrial Average bertambah 0.2%, menurut Dow Jones Market Data.

Persediaan dalam fokus

• UiPath Inc.
  JALUR,
  + 12.46%
  saham melonjak 12.5% setelah hasil kuartalan dan prospek penyedia "robot perangkat lunak" itu melampaui perkiraan Wall Street.

• Saham Cracker Barrel Old Country Store Inc.
  CBRL,
  -12.94%
  jatuh 12.9% setelah rantai restoran bergaya rumahan dengan toko ritel di dalam ekspektasi laba kuartal pertama fiskal yang terlewatkan.

• PayPal Holding Inc.
  PYPL,
  -4.93%
  saham turun 4.9%, menjadikannya salah satu pemain S&P 500 terburuk.

—Steve Goldstein berkontribusi pada artikel ini.