Saham mengakhiri sesi volatil dengan datar tetapi mencatat penurunan mingguan terpanjang sejak 2001

Saham AS mengakhiri sesi bergejolak sedikit berubah pada hari Jumat, tetapi masih mencatat kerugian mingguan yang tajam. S&P 500 membukukan penurunan mingguan terpanjang sejak gelembung dot-com pecah, karena kekhawatiran atas kebijakan moneter yang lebih ketat dan ketahanan ekonomi dan keuntungan perusahaan dalam menghadapi inflasi muncul kembali.

Indeks blue-chip menutup sesi berombak lebih tinggi hanya 0.01% menjadi menetap di 3,901.36. Ini membawa indeks lebih rendah sebesar 18.7% dibandingkan dengan rekor penutupan tertinggi 4,796.56 dari 3 Januari – membawa S&P 500 dalam jarak dekat dari pasar beruang, yang ditentukan setelah indeks ditutup setidaknya 20% dari penutupan tertinggi baru-baru ini. . Pada basis intraday, S&P 500 turun sebanyak 20.6% dibandingkan dengan rekor penutupan tertinggi 3 Januari. S&P 500 juga membukukan kerugian mingguan ketujuh berturut-turut dalam penurunan beruntun terpanjang sejak 2001.

Indeks utama lainnya juga berakhir sedikit berubah pada hari Jumat tetapi lebih rendah untuk minggu ini. Dow Jones Industrial Average naik hanya 0.03%, atau 8.77 poin, menjadi menetap di 31,261.90 dan mencatat kerugian mingguan kedelapan berturut-turut. Nasdaq Composite turun 0.3% menjadi ditutup pada 11,354.62. Imbal hasil treasury merosot, dengan imbal hasil pada catatan benchmark 10-tahun turun di bawah 2.8%, sementara harga minyak mentah AS naik tipis menjadi lebih dari $112 per barel.

Pertarungan terbaru dari volatilitas saham datang setelah hasil pendapatan yang lebih lemah dari perkiraan dan panduan dari beberapa pengecer besar AS awal pekan ini, yang tampaknya mengkonfirmasi kekhawatiran bahwa perusahaan mengalami lebih banyak kesulitan untuk meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen. Toko Ross (ROST) Kamis malam menjadi pengecer besar terbaru yang memotong panduan setahun penuhnya, bergabung dengan Walmart (WMT) dan Sasaran (TGT) dalam menyoroti dampak inflasi dan gangguan rantai pasokan terhadap profitabilitas. Saham Walmart turun 19.5% minggu ini dalam rekor kinerja mingguan terburuk saham.

“Sayangnya tidak ada tempat yang aman. Ketika kami melihat berita yang keluar dari pilihan konsumen dan kebutuhan pokok … yang menunjukkan perjuangan yang dihadapi perusahaan terlepas dari ukurannya,” Eva Ados, chief operating officer ER Shares, kepada Yahoo Finance Live. “Dan ironisnya, ini adalah sektor-sektor, bahan pokok dan pilihan konsumen, yang dipandang sebagai tempat berlindung yang aman di pasar ekonomi yang buruk.”

Kisah berlanjut

Mendekati pasar beruang

S&P 500 telah mendekati penyelesaian 20% di bawah rekor tertinggi baru-baru ini, yang akan mewakili pasar beruang pertama indeks sejak hari-hari awal pandemi COVID-19 pada tahun 2020.

Nasdaq Composite telah jatuh ke pasar bearish awal tahun ini, karena para pedagang beralih dari saham-saham berkembang di tengah ekspektasi untuk suku bunga yang lebih tinggi dari Federal Reserve, yang akan menekan valuasi saham-saham teknologi yang sedang naik daun. Pada penutupan Jumat, Nasdaq Composite telah jatuh hampir 30% dari rekor tertinggi dari 19 November 2021. Dow telah jatuh ke dalam koreksi, atau turun setidaknya 10% dari rekor tertinggi baru-baru ini, tetapi belum mencapai ambang pasar beruang.

Sejak Perang Dunia II, ada 12 pasar bearish formal untuk S&P 500, dan 17 termasuk “near bear market,” ketika indeks turun lebih dari 19%, menurut Kepala Strategi Pasar Keuangan LPL Ryan Detrick. Dari jumlah tersebut, penurunan rata-rata adalah sekitar 29.6%, dan berlangsung rata-rata 11.4 bulan.

Penurunan terbaru S&P 500 terjadi di tengah meningkatnya kekhawatiran atas tingkat inflasi yang tinggi selama beberapa dekade, kebijakan moneter yang lebih ketat dari Federal Reserve, gejolak geopolitik di Ukraina, dan pembaruan pembatasan terkait virus di China. Dan mengingat pertemuan keprihatinan ini, diskusi tentang kemungkinan resesi di AS juga meningkat. Meskipun Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) harus secara resmi menyebut resesi, resesi biasanya dipertimbangkan setelah dua kuartal berturut-turut pertumbuhan PDB (produk domestik bruto) negatif. ekonomi AS sudah dikontrak pada tingkat tahunan 1.4% dalam tiga bulan pertama tahun ini.

“Menghancurkan pasar beruang dengan resesi dan tanpa resesi menunjukkan perkembangan yang menarik. Jika ekonomi berada dalam resesi, pasar beruang menjadi lebih buruk, turun rata-rata 34.8% dan berlangsung hampir 15 bulan, ”tulis Detrick dalam sebuah catatan. "Jika ekonomi menghindari resesi, pasar beruang turun di 23.8% dan rata-rata bertahan lebih dari tujuh bulan."

Risiko resesi

Sementara penurunan S&P 500 baru-baru ini mencerminkan sentimen investor yang memburuk mengingat latar belakang ekonomi yang tidak pasti, penurunan ke pasar beruang tidak menjamin resesi. Kerugian pasar saham yang memburuk, bagaimanapun, telah menunjukkan investor semakin mengharapkan penurunan.

"Secara historis, S&P 500 telah jatuh rata-rata 29% di sekitar resesi (median 24%),," Keith Lerner, co-chief investment officer dan chief market strategist di Truist Advisory Services, menulis dalam sebuah catatan Jumat pagi. "Dengan S&P 500 saat ini menunjukkan penurunan puncak ke palung hampir 19% [pada penutupan Kamis], pasar secara efektif sudah memperkirakan kemungkinan resesi 60% -70% berdasarkan rata-rata dan median."

Ahli strategi di perusahaan besar lainnya juga telah menggarisbawahi bahwa S&P 500 telah memperkirakan kemungkinan resesi yang meningkat.

"Resesi tidak bisa dihindari, tetapi klien terus-menerus bertanya apa yang diharapkan dari ekuitas jika terjadi resesi," David Kostin, kepala strategi ekuitas AS Goldman Sachs, tulis dalam catatan minggu ini. “Para ekonom kami memperkirakan a Probabilitas 35% bahwa ekonomi AS akan memasuki resesi selama dua tahun ke depan dan percaya bahwa kurva imbal hasil memperkirakan kemungkinan kontraksi yang serupa. Rotasi di pasar ekuitas AS menunjukkan bahwa investor menilai peluang penurunan yang lebih tinggi dibandingkan dengan kekuatan data ekonomi baru-baru ini."

Lerner juga mencatat bahwa berdasarkan penurunan rata-rata dan median S&P 500 di sekitar resesi sejak Perang Dunia II, indeks kali ini bisa turun ke level antara 3,400 dan 3,650.

"Ini akan membuat pasar yang luar biasa brutal terasa jauh lebih buruk, dan, tentu saja, pasar bisa melampaui rata-rata," catat Lerner.

Tapi begitu bagian bawah telah dimasukkan selama resesi, pengembalian cenderung ditandai. Lerner mencatat bahwa rata-rata pengembalian satu tahun ke depan untuk saham dari titik terendah di sekitar resesi adalah 40%.

"Dengan kata lain, bahkan jika saham turun ke 3,400, menggunakan rata-rata rebound, saham akan mendekati 4,800," kata Lerner. “Hal lain yang perlu diingat adalah saham cenderung turun beberapa bulan sebelum resesi berakhir dan seringkali ketika kita mencapai puncak pesimisme. Ini terjadi ketika investor berpikir dalam hati, 'Saya tidak bisa memikirkan satu alasan mengapa pasar naik.' Semua berita utama negatif.”

-

Emily McCormick adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti di Twitter.

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn