Garis atas
Pasar saham menutup kuartal terburuknya sejak jatuhnya pasar akibat pandemi pada awal 2020 pada hari Kamis, tetapi kebangkitan sektor energi yang dipicu oleh lonjakan harga minyak telah membukukan reli yang menakjubkan, dengan para ahli memperkirakan lonjakan hanya akan berlanjut di tengah meningkatnya inflasi dan kenaikan. suku bunga.
Investor legendaris Warren Buffett memanfaatkan saham yang sebelumnya terpukul keras ini selama mereka ... [+]
getty
Fakta-fakta kunci
Meskipun S&P 500 yang lebih luas merosot 4.9% pada kuartal pertama, indeks S&P 500 Energy telah meroket hampir 40%, melampaui kenaikan terbaik kedua sebesar 4% (oleh utilitas) dan menandai satu dari hanya tiga sektor di wilayah positif.
Penurunan S&P sejak Januari telah "menyadari" investor bullish, tetapi sektor energi telah melakukan "pendakian meteorik," kata Savita Subramanian dari Bank of America dalam sebuah catatan kepada klien pekan lalu, memprediksi sektor ini akan terus mengungguli bahkan jika geopolitik risiko mereda dan inflasi yang meningkat terus berlanjut.
Memimpin kenaikan kuartal pertama yang menakjubkan di sektor ini, saham S&P teratas Occidental Petroleum meroket lebih dari 98% untuk kuartal terbaik yang pernah ada, didukung oleh investasi baru hampir $1 miliar sebelumnya Bulan ini dari investor legendaris Warren Buffett's Berkshire Hathaway, pemegang saham terbesar raksasa minyak itu.
Pekan lalu, analis BMO Capital Phillip Jungwirth meningkatkan saham Occidental untuk mencerminkan harga minyak yang lebih tinggi, sementara juga memuji rencana "ambisius dan visioner" perusahaan untuk mencapai emisi bersih-nol sebelum 2040—menggemakan pujian dari Buffett, yang bulan lalu mengatakan Berkshire “membeli semua yang kami bisa” setelah terkesan oleh CEO Vicki Hollub pada panggilan pendapatan terbaru Occidental.
Meskipun saham energi jatuh karena penguncian pandemi mengurangi permintaan minyak pada kuartal pertama tahun 2020, sektor ini sekarang telah lebih dari menutup kerugian tersebut: Dari 10 saham berkinerja terbaik S&P kuartal ini, tujuh berasal dari sektor energi, dengan Halliburton, Apa dan Marathon melonjak masing-masing 67%, 55% dan 55%—mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun.
Dengan harga minyak masih di atas $100 per barel, stok energi bisa menjadi korban aksi jual spontan jika ketegangan antara Rusia dan Ukraina mereda, tetapi harga saham masih mendekati rekor terendah relatif terhadap keuntungan, dan sektor ini juga bekerja. untuk menarik investor yang berpikiran sosial dengan rencana dekarbonisasi (seperti Occidental) dan insentif, kata Subramanian.
Latar Belakang Kunci
Harga minyak telah naik secara liar selama dua tahun terakhir, memicu volatilitas di antara stok energi yang cenderung bergerak bersama-sama. Harga meresap ke dalam wilayah negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah selama musim semi 2020, ketika penguncian Covid menyebabkan melimpahnya pasokan yang menjadi terlalu mahal untuk dipertahankan. Meskipun S&P kembali ke level tertinggi baru dalam enam bulan, harga minyak tidak pulih. ExxonMobil, perusahaan minyak terbesar di negara itu, mengakhiri tahun sebagai salah satu saham dengan kinerja terburuk, anjlok 40%. Maju cepat ke 2022, dan kenaikan harga energi telah memicu inflasi tertinggi dalam 40 tahun. Menjelang larangan Presiden Joe Biden atas impor minyak Rusia bulan ini, harga minyak melonjak ke level tertinggi hampir 14 tahun. Exxon naik 36% tahun ini.
Garis singgung
Pembukaan kembali ekonomi dan stimulus fiskal besar-besaran membantu memicu salah satu awal terkuat untuk pasar bull, sebagian besar berkat suku bunga rendah, Jeff Buchbinder dari LPL Financial mengatakan dalam komentar email. Sekarang, dengan Federal Reserve menaikkan tarif dan melepaskan dukungan ekonominya, saham—dan khususnya di bidang teknologi—berjuang. Sektor layanan komunikasi, yang mencakup perusahaan induk Facebook Meta dan Alphabet, telah anjlok 10% tahun ini, sementara sektor teknologi informasi merosot 8.5%.
Yang Harus Diperhatikan
Meskipun kenaikan harga minyak telah menjadi keuntungan bagi perusahaan energi, beberapa analis khawatir implikasinya dapat menghambat pertumbuhan ekonomi. Dalam sebuah catatan kepada klien bulan ini, Ethan Harris dari Bank of America mengatakan dia khawatir pengetatan Fed yang lebih kuat dari yang diantisipasi, dikombinasikan dengan kejutan harga minyak atau peristiwa tak terduga lainnya, akan menimbulkan "risiko serius" dari resesi. Pada hari Senin, bank mengatakan mereka mengharapkan kenaikan suku bunga yang lebih cepat mengingat inflasi yang berkelanjutan dan menurunkan perkiraan untuk pertumbuhan produk domestik bruto tahun depan menjadi 1.8% dari 1.7%, dibandingkan dengan 5.7% tahun lalu.
Selanjutnya Membaca
Saat Biden Melarang Minyak Putin, Apa Alternatifnya? (Forbes)
Manajer Dana Energi Top Mengatakan Untuk Mengatasi Lonjakan Minyak Di Kanada (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- log-meteorik-pendakian/