(Bloomberg) — Berita utama yang suram membanjiri investor setiap hari — perang di Ukraina, inflasi, penyebaran Covid-19 yang tak berkesudahan, masalah rantai pasokan. Semua kesuraman membuat analis pasar menurunkan prospek pertumbuhan AS dan memprediksi resesi.
Tetapi bagaimana jika proyeksi mereka berlebihan? Sylvia Jablonski, chief executive officer, chief investment officer dan salah satu pendiri Defiance ETFs, bergabung dengan podcast “What Goes Up” untuk berbicara tentang mengapa dia optimis tentang prospek pasar untuk sisa tahun ini dan mengapa dia menyukai saham yang terkait pembukaan kembali ekonomi.
Di bawah ini adalah sorotan ringan yang diedit dan diringkas dari percakapan. Klik di sini untuk mendengarkan seluruh podcast, dan berlangganan Apple Podcast atau di mana pun Anda mendengarkan.
T: Bagaimana Anda memahami volatilitas pasar baru-baru ini?
J: Jika Anda bertanya kepada investor rata-rata, tebakan saya adalah mereka akan mengatakan bahwa rasanya tidak enak untuk berinvestasi di pasar tahun ini. Katakanlah, ini tidak semenyenangkan selama dekade terakhir, atau bahkan beberapa bulan pasca Covid di mana semuanya baru saja mulai berjalan lurus dan semua akun perdagangan kami tampak hebat, kami semua tampak seperti jenius. Dan sekarang, pasar hanya memiliki banyak hambatan. Ada banyak ketidakpastian di pasar saat ini. Anda memiliki Fed yang ingin menaikkan suku bunga untuk menurunkan inflasi dan tidak menciptakan resesi. Anda mendengar tentang pendaratan lunak ini. Inflasi lebih tinggi dari sebelumnya, Anda memiliki masalah dengan geopolitik, Anda memiliki perang — situasi Rusia-Ukraina. Anda mungkin memiliki tekanan pada komoditas utama — minyak, gas, dan kemudian Anda mulai turun, tergantung pada berapa lama ini berlangsung, menjadi gandum dan hal-hal lain. Dan Anda memiliki banyak, pada dasarnya, ketakutan bahwa kombinasi kenaikan Fed dan inflasi akan menciptakan situasi di mana kita berada dalam stagflasi atau mungkin tidak memiliki pertumbuhan yang besar di masa depan.
Tapi, pendapat saya tentang ini di sinilah kita, masuk akal. Ada banyak hambatan di pasar, tetapi artinya Anda akan mengalami volatilitas yang terikat pada kisaran ini. Pasar akan diperdagangkan di level ini, apakah itu S&P 500, indeks lainnya. Tapi apa yang saya pikirkan adalah bahwa inflasi, kenaikan Fed, geopolitik kemungkinan, pada titik ini, dihargai di pasar. Dan konsumen tetap kuat. Secara historis pengetatan kebijakan moneter diikuti oleh kenaikan yang solid, S&P naik sekitar 9% atau lebih — perusahaan memiliki uang, konsumen menghabiskan, inflasi kemungkinan mencapai puncaknya. Jadi saya benar-benar berpikir bahwa kita akan memiliki tahun yang cukup baik — saya hanya berpikir bahwa dalam jangka pendek, itu tidak akan begitu menyenangkan.
T: Di masa lalu, ketika kita berbicara tentang penurunan pasar, setidaknya beberapa guncangan yang lebih besar pada pasar itu ternyata lebih berpusat di sekitar sistem keuangan. Dan saya bertanya-tanya apakah Anda melihat salah satu kelemahan ekonomi yang ditunjukkan semua orang hari ini, apakah itu membawa materi nyata ke pasar keuangan dalam arti bahwa hal itu dapat menyebabkan semacam destabilisasi di pasar modal?
J: Jika banyak topik yang baru saja saya diskusikan berada di tempat yang berbeda — misalnya, jika The Fed menaikkan lebih agresif dan tidak merasa puas dengan penurunan inflasi, dan Anda mulai melihat hard landing — maka saya melakukannya berpikir bahwa beberapa di antaranya akan mulai masuk ke pasar. Bank dalam kondisi yang baik — ini bukan tahun 2008, kan? Kredit dalam kondisi yang cukup baik, konsumen dalam kondisi yang baik, rasio pembayaran utang lebih kuat daripada yang telah terjadi selama beberapa dekade. Jadi konsumen pada dasarnya memiliki tabungan $2 triliun ini, mereka memiliki jumlah hutang yang lebih rendah daripada yang pernah mereka miliki sebelumnya. Jadi saya pikir pasar bisa lebih tangguh kali ini.
T: Jika kita melihat titik terendah yang dapat diperdagangkan sekarang, apa yang Anda rekomendasikan agar orang-orang berinvestasi?
Penting juga untuk mengklasifikasikan tipe trader Anda. Jadi jika Anda mencari pengembalian jangka pendek, saya pikir itu lebih sulit. Mesin dan orang-orang frekuensi tinggi melakukan pekerjaan yang baik dengan itu, tetapi rata-rata investor yang melakukannya dengan baik dengan perdagangan harian selama setahun terakhir, itu menjadi sedikit lebih berbahaya hanya karena Anda memiliki begitu banyak volatilitas terikat rentang. Tetapi jika Anda memiliki keinginan untuk menjadi investor jangka panjang dan benar-benar mendapatkan kesepakatan seabad, saya pikir, mundur selangkah dan lihat nama-nama seperti Apple, Google, Microsoft. Anda mendapatkan kurs riil negatif, perusahaan dengan neraca yang kuat, kekuatan harga, konsumen yang bersedia mengeluarkan uang, penjualan eceran meningkat.
Dan kemudian hanya tema keamanan siber, cloud, metaverse, web 3.0 — masa depan semua teknologi tergantung pada keseimbangan perusahaan-perusahaan ini. Dan bahkan semikonduktor, seperti Nvidia dan AMD, baru saja dihancurkan. Saya hanya berpikir prospek jangka panjang untuk nama-nama itu adalah apa yang membeli Apple 10 tahun yang lalu. Anda akan melihat pengembalian majemuk itu.
Saya juga menyukai perdagangan yang dibuka kembali. Kita tahu bahwa pengeluaran bergerak dari barang ke jasa, dan itu meningkat. Tetapi mengangkat mandat topeng, hal keluar dari rumah pasca-Covid ini - ada begitu banyak permintaan terpendam untuk bepergian. Panggilan pendapatan Delta cukup mengagumkan. Itu perdagangan yang bagus — hotel, kapal pesiar, kasino, maskapai penerbangan. Itu tempat yang bagus untuk dilihat dalam waktu dekat.
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html