Phibro Animal Health (PAHC) melaporkan hasil yang solid untuk tahun fiskal 2023 dengan penjualan bersih Q2 naik 5.1% dari tahun sebelumnya menjadi $244.6 juta, yang merupakan 1.4% di atas $241.3 juta yang telah diproyeksikan oleh para analis. Kekalahan ini dipimpin oleh bisnis inti Animal Health perusahaan, yang menghasilkan pertumbuhan penjualan tujuh kuartal berturut-turut dari tahun ke tahun di masing-masing dari tiga kategori produk utamanya karena permintaan yang kuat untuk medicated feed additives (MFA) di Amerika Latin, alat bantu pemrosesan digunakan dalam industri fermentasi etanol, vaksin, dan produk hewan pendamping Rejensa, serta peningkatan permintaan dalam negeri dan harga jual rata-rata produk susu yang lebih tinggi. Bersamaan dengan lonjakan penjualan Performance Products sebesar 27% yang didorong oleh peningkatan permintaan/harga untuk produk berbasis tembaga dan harga jual rata-rata yang lebih tinggi untuk bahan produk perawatan pribadi, ini lebih dari penurunan penjualan Mineral Nutrition karena permintaan yang lebih rendah untuk trace mineral melebihi harga yang lebih tinggi.

Terlebih lagi, sementara biaya bunga yang lebih besar berasal dari tingkat hutang yang meningkat dan tarif pajak penghasilan efektif yang jauh lebih tinggi sebesar 34.3% (versus 25.5% tahun lalu) yang dihasilkan dari perubahan peraturan kredit pajak asing final (yang mulai berlaku pada 1 Juli, 2022) menyebabkan penurunan laba yang disesuaikan sebesar 8.1% menjadi 34 sen per saham, ini melebihi perkiraan konsensus 30 sen dengan margin yang lebih besar lagi sebesar 13.3% berkat dorongan tambahan dari biaya produksi yang lebih rendah dan perpaduan produk dan geografis yang menguntungkan.

Lebih penting lagi, kinerja operasi yang kuat ini juga menjaga kecepatan PAHC untuk menghasilkan penjualan bersih setahun penuh dan menyesuaikan target EPS sebesar $960 juta hingga $1 miliar dan $1.21 hingga 1.31, yang ditegaskan kembali. Pada titik tengah, ini menyiratkan paruh kedua yang jauh lebih kuat—dengan penjualan bersih dan pendapatan yang disesuaikan meningkat dari $477.2 juta dan 55 sen yang direalisasikan di H1 menjadi $502.8 juta dan 71 sen—dan kembali ke pertumbuhan tahun-ke-tahun di garis bawah selama sisa tahun ini didorong oleh permintaan kuat yang terus berlanjut yang dilihat perusahaan untuk portofolio produknya saat ini dan minat yang sama tingginya pada pipa susun vaksin khusus nutrisi masa depan dan solusi hewan pendamping yang sedang dikembangkannya. Jika hal ini disertai dengan peningkatan drastis dalam arus kas operasi, produksi, PAHC juga mengantisipasi karena bekerja dengan inventaris ekstra yang telah dibangunnya selama setahun terakhir untuk mengurangi risiko gangguan rantai pasokan, menurut saya momentum saham baru-baru ini dapat bertahan. .