(Bloomberg) – Mantan Menteri Keuangan Lawrence Summers melihat suku bunga AS mengarah lebih tinggi dalam jangka pendek dan pajak AS naik secara signifikan dalam jangka panjang karena ekonomi terbesar dunia itu menghadapi masalah inflasi yang terus-menerus dan utang pemerintah yang terus meningkat.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dalam pidato makan malam di Institut Peterson untuk Ekonomi Internasional pada hari Selasa, profesor Universitas Harvard mengatakan AS tampaknya terjebak dengan tingkat inflasi yang mendasarinya sekitar 4.5% hingga 5% yang lebih dari dua kali lipat target Federal Reserve 2%.
Dengan kenaikan suku bunga Fed di masa lalu dan tekanan di sektor perbankan memberikan lebih sedikit pengekangan pada ekonomi dari yang diharapkan, itu berarti bank sentral kemungkinan harus menaikkan suku bunga dana federal lebih lanjut untuk membawa tekanan harga ke tumit, kata Summers, seorang kontributor berbayar untuk Bloomberg. TELEVISI.
"Dugaan saya adalah bahwa dana Fed harus mencapai titik 50 basis poin atau lebih di depan di mana mereka berada," katanya. Apakah itu melalui peningkatan 25 basis poin dari kenaikan setengah poin adalah kepentingan sekunder, katanya.
Pembuat kebijakan Fed telah memberikan sinyal yang bertentangan tentang apa yang kemungkinan akan mereka lakukan pada pertemuan 13-14 Juni mendatang, dengan beberapa tampaknya mendukung jeda dalam kampanye pengetatan kredit sementara yang lain mengindikasikan mereka ingin terus maju.
Bank sentral telah menaikkan suku bunga 5 poin persentase dalam 14 bulan terakhir, ke kisaran target 5% hingga 5.25% untuk suku bunga dana federal antar bank semalam.
Summers menyebut kesepakatan utang antara Presiden Joe Biden dan Ketua DPR Kevin McCarthy sebagai "hasil yang masuk akal", meskipun dia mempermasalahkan beberapa ketentuannya, terutama pemotongan alokasi untuk Internal Revenue Service.
Kesepakatan itu menetapkan arah untuk pengeluaran federal hingga 2025 dan akan menangguhkan plafon utang hingga 1 Januari 2025 – kemungkinan menunda pertarungan lain atas otoritas pinjaman federal hingga pertengahan tahun itu. Sebagai imbalan atas suara Partai Republik untuk penangguhan tersebut, Biden setuju untuk membatasi pengeluaran federal selama dua tahun ke depan.
Pakta tersebut, yang masih harus disahkan oleh Kongres, tidak banyak mengubah prospek fiskal jangka panjang, kata Summers.
Tantangan Fiskal
Dia menggambarkan tantangan yang dihadapi pembuat kebijakan fiskal AS di tahun-tahun mendatang, dengan alasan bahwa situasinya bahkan lebih buruk daripada yang digambarkan oleh Kantor Anggaran Kongres.
Dalam pembaruan prospek anggarannya pada bulan Mei, CBO memperkirakan bahwa defisit anggaran AS akan meningkat menjadi 7.3% dari produk domestik bruto pada tahun fiskal 2033, sebagian didorong oleh tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan peningkatan pengeluaran untuk populasi lansia Amerika. Kekurangan tahun lalu adalah 5.2% dan dari tahun 1973 hingga 2022 rata-rata 3.6%.
Summers berpendapat bahwa defisit anggaran masuk akal bisa mencapai 11% dari PDB pada tahun 2033 di bawah asumsi yang berbeda dari yang dibuat oleh CBO. Itu termasuk suku bunga yang lebih tinggi, peningkatan pengeluaran pertahanan dan kelanjutan dari sebagian besar pemotongan pajak yang dimulai di bawah mantan Presiden Donald Trump yang akan berakhir.
“Kami memiliki tantangan di hadapan kami yang besarnya belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah kami sendiri,” katanya.
Tidak realistis mengharapkan untuk menutup kesenjangan melalui pengurangan pengeluaran pemerintah dan pajak yang lebih tinggi akan dibutuhkan, menurut Summers.
“AS akan, dari waktu ke waktu dengan cara yang sebagian besar tidak dikenali oleh proses politik, kemungkinan akan membutuhkan peningkatan pendapatan yang substansial,” katanya.
Kabar baiknya adalah bahwa AS memiliki ruang bernapas untuk mengatasi masalah tersebut karena dinamisme negara membuatnya menjadi magnet bagi modal asing, katanya.
Dalam hal itu, dia tidak melihat prospek fiskal negara mengarah ke jenis masalah dolar yang dialami AS di bawah mantan Presiden Jimmy Carter.
“Saya cenderung optimis tentang dolar,” katanya, dengan alasan alternatif – euro, yen Jepang, dan yuan China – memiliki masalah mereka sendiri.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/summers-sees-higher-fed-interest-025157768.html