Klien SVB dalam Limbo Setelah Mencari Perlindungan di Dana Pasar Uang

(Bloomberg) — Beberapa jam menjelang kebangkrutan Silicon Valley Bank, banyak perusahaan rintisan mencoba menarik uang mereka. Mereka yang tidak dapat beralih ke opsi terakhir: memarkirnya di dana pasar uang pihak ketiga yang ditawarkan melalui pemberi pinjaman.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sepanjang akhir pekan, pelobi dan pengacara mengajukan pertanyaan panik dari perusahaan modal ventura saat mereka menunggu panduan dari Federal Deposit Insurance Corp. tentang nasib miliaran dolar dalam dana tersebut, menurut orang yang mengetahui percakapan tersebut.

Sementara regulator AS mengumumkan Minggu malam bahwa deposan akan mendapatkan semua uang mereka kembali, itu meninggalkan pertanyaan kunci yang belum terjawab: Kapan klien SVB dapat mengambil uang tunai yang disimpan dalam dana pasar uang yang dijalankan oleh BlackRock Inc., Morgan Stanley dan Western Asset Pengelolaan.

Perwakilan AS Zoe Lofgren, seorang Demokrat California, mengatakan kepada Bloomberg bahwa masih banyak pertanyaan yang belum terjawab tentang apa yang disebut akun sweep dan apakah pelanggan akan dapat mengaksesnya.

"Ada banyak kepentingan," katanya. “Mereka bukan deposan, tetapi bank adalah lembaga keuangan yang tercatat. Dan bagaimana mereka akan diperlakukan? Itu adalah masalah yang ingin dijawab oleh orang-orang. Dan kami belum memiliki jawaban.”

BlackRock menolak berkomentar dan Morgan Stanley tidak memberikan komentar langsung, sementara Franklin Resources Inc., induk dari Western Asset Management, tidak membalas pesan yang dikirim di luar jam kerja normal. FDIC juga tidak menanggapi beberapa permintaan komentar.

'Selalu tertutup'

Dana pasar uang memungkinkan perusahaan yang memiliki simpanan di Silicon Valley Bank untuk menyimpan uang tunai dengan aman sambil menghasilkan bunga. Program Sapu Kas SVB pemberi pinjaman secara otomatis memindahkan kelebihan uang klien ke dalam dana mitra tersebut. Program ini dipasarkan kepada klien sebagai cara bagi mereka untuk "selalu memiliki akses ke dana investasi Anda, sehingga Anda selalu terlindungi".

Kisah berlanjut

Induk Silicon Valley Bank, SVB Financial Group mengatakan dalam laporan tahunan terbarunya bahwa klien memindahkan lebih banyak uang di luar neraca ke produk seperti dana pasar uang eksternal pada paruh kedua tahun lalu.

Pada akhir Desember, SVB mengatakan $64 miliar uang tunai klien diparkir di dana pasar uang dan $89 miliar dana investasi klien terkelola, termasuk dana pasar uang pihak ketiga. Dengan menawarkan dana BlackRock dalam program cash sweep, pemberi pinjaman memperoleh sekitar $101 juta dalam pembagian biaya dan pendapatan terkait untuk tahun 2022.

Dana tersebut dipandang sebagai tempat berlindung yang aman ketika tersiar kabar bahwa keuangan SVB memburuk. Investor mencoba menarik $42 miliar pada hari Kamis, di salah satu bank terbesar dalam sejarah. Ketika manajer hubungan bank tidak menjawab panggilan dan transfer macet, beberapa pelanggan membuat keputusan cepat untuk membuang uang tunai ke dana pasar uang yang ditawarkan bank kepada deposannya.

Klien SVB harus mempertahankan kepemilikan aset pasar uang, meskipun waktu ketersediaannya tidak pasti, kata firma hukum Cooley dalam sebuah memo pada hari Sabtu. Firma hukum lain menggemakan nasihat itu, dengan peringatan.

“Jika reksa dana pasar uang ini disimpan di lembaga keuangan pihak ketiga, seperti BlackRock atau Morgan Stanley, mereka tidak boleh tunduk pada kurator,” kata Wilson Sonsini Goodrich & Rosati dalam sebuah catatan kepada klien. “Namun, mungkin perlu beberapa waktu sebelum dana ini dapat diakses.”

–Dengan bantuan dari Billy House dan Katanga Johnson.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP