Keuntungan saham Tapestry sementara Capri meluncur setelah pendapatan

Permadani, perusahaan di belakang Coach dan Kate Spade, mengalahkan ekspektasi analis Kamis untuk pendapatan kuartal keduanya dan menaikkan perkiraan laba tahunannya. Padahal, itu adalah cerita yang berbeda untuk pesaingnya Kepemilikan Capri, yang mereknya termasuk Michael Kors dan Versace.

Keuntungan Tapestry, mengirim stok naik lebih dari 3% pada hari Kamis, terjadi sehari setelahnya Pendapatan kuartal ketiga Capri yang mengecewakan laporan. Saham Capri turun lebih dari 25% selama dua hari terakhir setelah menurunkan prospek fiskal kuartal keempat dan fiskal 2024, dan meleset dari estimasi pendapatan, EPS, dan margin.

berita investasi terkait

Tapestry mengatakan hampir setengah dari 2.6 juta pelanggan barunya di Amerika Utara adalah Gen Z dan milenial. Ini membukukan kenaikan harga jual rata-rata tas tangan, termasuk tas berbentuk hati Coach dan tas bahu Bandit.

Rick Patel, direktur pelaksana di Raymond James, mengatakan Tapestry dan Capri telah "melakukan pekerjaan dengan baik" membawa pelanggan baru yang lebih muda ke dalam merek mereka melalui daya tarik media sosial dan situs web. Padahal, dia mengakui merek Coach telah menjalankan strategi masuk ke pasarnya lebih baik daripada Michael Kors.

Tapestry telah menghabiskan waktu bertahun-tahun untuk memperlengkapi kembali mereknya dan menjadikannya relevan untuk Gen Z dan konsumen milenial, kata Ian Schatzberg, CEO dan salah satu pendiri agensi merek General Idea, yang telah bekerja dengan Capri dan Tapestry.

Schatzberg mengatakan kepada CNBC Tapestry telah mencoba mewakili kelompok usia dan demografi gaya yang berbeda dengan mencari duta besar untuk komunitas yang berbeda dan memusatkan mereka dalam produk mereka. Dia mengatakan beberapa pesaing belum menggunakan keragaman konteks budaya ini dalam strategi pemasaran mereka.

“Apa yang Anda lihat dengan nomor Tapestry adalah indikasi portofolio merek yang benar-benar berfokus pada memodernisasi cara mereka berperilaku dan berhubungan dengan konsumen yang mungkin berada di bawah tekanan tertentu tetapi masih ingin membeli tas tangan, pakaian jadi, pakaian luar, dan alas kaki,” kata Schatzberg.

Tapestry melaporkan pendapatan per saham sebesar $1.36 pada hari Kamis, melampaui perkiraan $1.27, menurut survei analis yang dilakukan oleh Refinitiv. Permadani mengalahkan perkiraan EPS tiga kali dalam empat kuartal terakhir.

Pendapatan sesuai dengan ekspektasi analis sebesar $2.03 miliar untuk kuartal tersebut. Ini adalah penurunan 5% dari tahun ke tahun dari $2.14 miliar.

Penjualan China, bagaimanapun, turun 20% karena tekanan tambahan yang terkait dengan wabah Covid.

Capri melaporkan penurunan pendapatan dua digit di Asia menyusul lalu lintas toko yang lebih lambat sebagai akibat dari pencabutan kebijakan nol-Covid di China.

Patel mengatakan "penyebab utama" dari kekurangan Capri adalah penurunan bisnis grosir - yang telah melemah secara keseluruhan untuk merek global karena tantangan persediaan.

“Salah satu perbedaan utama antara kedua bisnis ini adalah Tapestry adalah sekitar 90% retail dan e-commerce, sedangkan Capri adalah sekitar 73% retail dan e-commerce, dan saluran tersebut telah mengungguli secara signifikan,” kata Patel.

Tapestry menaikkan perkiraan fiskal 2023 menjadi pendapatan $3.70 menjadi $3.75 per saham, berbeda dengan perkiraan sebelumnya dari $3.60 menjadi $3.70. Ini memperkirakan pendapatan fiskal 2023 sekitar $6.6 miliar, sedikit menurun dari tahun sebelumnya.

Schatzberg mengatakan komponen penting dari kesuksesan Tapestry adalah penekanannya pada pembuatan cerita dan narasi seputar produknya. Dia mengantisipasi persaingan sengit di antara perusahaan mewah yang dapat diakses selama beberapa tahun ke depan untuk menjabarkan pemasaran merek dan menarik audiens yang lebih muda.

“Jika ceritanya tidak selaras, dan produknya tidak selaras dengan posisi konsumen, itu hanya kurang berhasil, yang sebenarnya adalah percakapan tentang pemasaran merek,” kata Schatzberg.

Perusahaan mewah aspirasional seperti Tapestry dan Capri telah bergulat dengan persaingan melawan perusahaan Eropa yang lebih besar, yang pelanggannya adalah pembeli yang lebih makmur dan konsisten. Beberapa merek mewah Eropa baru-baru ini menciptakan produk dengan harga yang lebih luas yang kadang-kadang mengganggu perusahaan termasuk Capri atau Tapestry.

“Mengingat inflasi dan hambatan makro lainnya yang dihadapi perusahaan-perusahaan ini di lingkungan ini, saya pikir pelanggan kelas atas lebih tangguh daripada pelanggan mewah yang aspiratif,” kata Patel Raymond James. “Itu terkait dengan hasil yang konsisten dari perusahaan lain ini.”

Terlepas dari hambatan ini, Raymond James mempertahankan peringkat mengungguli Tapestry dan Capri, meskipun telah menurunkan target harga Capri menjadi $60 dari $73 pada perkiraan yang lebih rendah.

“Terlepas dari beberapa masalah saluran, saya percaya bahwa … afinitas merek dan produk tetap menguntungkan, dan kami juga berpikir ekspektasi untuk pemulihan bertahap di China pada tahun 2024 masuk akal,” kata Patel.

Perusahaan mode Ralph Lauren juga mengalahkan ekspektasi kuartal ketiga Kamis. Perusahaan melaporkan kenaikan pendapatan bersih sebesar 1% menjadi $1.83 miliar, dibandingkan dengan perkiraan Refinitiv sebesar $1.76 miliar.

Meskipun terjadi penurunan pendapatan grosir sebesar 2% di Amerika Utara, Ralph Lauren mengatakan penjualan toko yang sama di sana tumbuh 2%. Perusahaan mengatakan melihat pertumbuhan akuisisi konsumen yang lebih muda yang dipimpin oleh meningkatnya kesadaran merek.