Unit Efek Visual Technicolor Menjadi Perusahaan Terpisah di Reorg

Raksasa layanan hiburan dan perangkat keras Technicolor mengumumkan reorganisasi besar-besaran, dengan rencana untuk memisahkan divisi Creative Studios sebagai perusahaan terpisah, menerbitkan utang konversi untuk mengurangi leverage, akan mengubah manajemen puncaknya, dan menjual unit lisensi merek dagangnya.

Technicolor berencana untuk mengeluarkan 65 persen unit Layanan Kreatifnya di bawah pengembalian aset bebas pajak kepada pemegang saham di bawah hukum Prancis. Spin-off akan dipresentasikan kepada pemegang saham untuk disetujui pada pertemuan tahunan pada akhir Juni, dan diperkirakan akan ditutup pada kuartal ketiga.

Perusahaan yang dihasilkan, seperti Technicolor, akan terdaftar di bursa Euronext Paris. Technicolor akan mempertimbangkan opsi lain untuk membuang sisa 35 persen aset Creative Studios, dengan maksud untuk mengurangi utang kedua entitas, katanya.

Perusahaan juga berencana untuk mengambil langkah-langkah lain untuk mengurangi utang, menggunakan pembiayaan kembali utang saat ini dan penerbitan 300 juta euro Mandatory Convertible Notes, yang akan menjadi saham Technicolor setelah spin-off selesai. Technicolor mengatakan pihaknya telah menerima komitmen untuk pembelian seluruh tahapan dari surat berharga dari Angelo Gordon, Bpifrance dan lain-lain.

Harga konversi untuk uang kertas akan sama dengan 2.60 euro per saham, diskon 5 persen dari harga rata-rata tertimbang volume saham selama tiga bulan terakhir. Dua pertiga pemegang saham harus memilih untuk menyetujui catatan baru, dalam pertemuan luar biasa yang diharapkan awal kuartal berikutnya.

“Setelah tinjauan komprehensif, kami memutuskan bahwa mengejar pemisahan sebagian TCS dari Grup, bersama dengan pembiayaan kembali penuh dari utang yang ada akan menjadi solusi yang paling menyelaraskan strategi, penciptaan nilai, dan tujuan keuangan untuk semua pemangku kepentingan Technicolor, ” kata CEO Richard Moat. “Kami yakin bahwa operasi ini adalah kesempatan unik untuk memastikan baik TCS maupun Technicolor Ex-TCS memiliki struktur modal yang memadai untuk mendukung perkembangan, ambisi jangka panjang, dan pertumbuhan organik mereka. Eksekusi operasi ini akan memungkinkan kedua perusahaan untuk mengejar agenda strategis mereka sendiri, menjadi lebih gesit dan pada akhirnya berkembang sebagai bisnis independen.”

Setelah spin-off, Moat akan diusulkan sebagai ketua dewan untuk Technicolor, sementara Luis Martinez Amago, yang telah menjadi kepala divisi Connected Home perusahaan, akan mengambil alih sebagai CEO. Dewan juga menambahkan Katherine Hayes sebagai direktur independen, menggantikan Cecile Frot-Coutaz, yang mengundurkan diri musim gugur lalu.

Unit Layanan Kreatif menyediakan efek visual dan layanan serta teknologi terkait untuk perusahaan film, televisi, game, periklanan, dan video streaming di Hollywood dan sekitarnya. Ini memiliki beberapa studio animasi dan VFX khusus yang terkenal, termasuk MPC, Mikros Animation, The Mill dan Technicolor Games. Studio divisi juga mengandalkan jalur produksi besar yang berbasis di India, dan telah membangun program pelatihan Akademi in-house untuk menumbuhkan basis bakatnya sendiri untuk pekerjaan yang sangat teknis.

Sebagai bukti dari sektor yang sibuk, Technicolor mengatakan baik MPC dan Mikros Animation sudah memesan dua pertiga untuk proyek tahun depan. Dalam hal itu, mereka mirip dengan banyak toko pasca-produksi teratas lainnya di seluruh industri, yang melakukan bisnis dinding-ke-dinding karena layanan streaming utama terus memesan pekerjaan untuk lusinan proyek dalam pertempuran super panas untuk pangsa pasar audiens.

Dengan pembiayaan kembali dan penerbitan uang kertas baru, unit Creative Studios yang berdiri sendiri "diharapkan mendapat manfaat dari leverage yang sejalan dengan rekan-rekan pasar" dalam industri VFX yang padat modal dan sangat kompetitif, kata perusahaan, menawarkan "'permainan murni' yang unik. kisah ekuitas di pasar yang mengalami pertumbuhan eksponensial didorong oleh meningkatnya permintaan akan konten.”

Spin-off akan membantu perusahaan mengurangi "diskon konglomerat" oleh investor yang cenderung membayar kurang dari jumlah bagian untuk saham di organisasi multi-divisi.

Perusahaan juga mengatakan telah menerima tawaran tunai 100 juta euro yang mengikat untuk menjual operasi Lisensi Merek Dagangnya dalam kesepakatan yang diharapkan ditutup pada Juli. Perusahaan tidak mengungkapkan identitas pembeli.

Technicolor menjalani serangkaian reorganisasi dan pemotongan pada tahun 2020 dan 2021 di bawah Moat, menghemat 171 juta euro pada tahun pertama, dan 116 juta lagi pada 2021. Pemotongan tambahan pada 2022 akan mendorong penghematan gabungan menjadi lebih dari 350 juta euro.

Pengumuman oleh perusahaan yang berbasis di Paris datang bersamaan dengan pendapatan kuartalan Technicolor, yang melihat pendapatan turun 1.7 persen. Perusahaan mengatakan telah memenuhi panduan tahun 2021 penuh, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar 268 juta euro dan arus kas bebas negatif sebesar 2 juta euro sebelum pajak dan penyesuaian keuangan.

Technicolor juga menegaskan kembali panduan sebelumnya untuk tahun 2022, dengan mengatakan pendapatan dari operasi yang berkelanjutan diperkirakan akan tumbuh, dengan EBITDA yang disesuaikan dari unit-unit tersebut diperkirakan mencapai 375 juta euro, dengan arus kas bebas sebelum keuangan dan pajak diperkirakan mencapai 230 juta euro.

Unit Creative Studios mengalami peningkatan pendapatan yang “kuat”, tetapi unit Connected Home perusahaan, yang membuat peralatan broadband dan dekoder berbasis Android TV, terpengaruh oleh kekurangan komponen yang sama dan masalah rantai pasokan yang melanda seluruh unit. industri perangkat keras teknologi.

Perusahaan juga masih menyediakan layanan yang berkaitan dengan produksi dan distribusi DVD, meskipun Technicolor mengatakan bahwa divisi tersebut “bekerja untuk ekspansi signifikan lebih lanjut dari kegiatan non-disk.” Technicolor setelah spin-off Creative Studios akan terdiri dari unit Connected Home dan DVD Services.