Pemotongan Harga Tesla Memicu Perjuangan Putus asa Untuk Bertahan Hidup Di Pasar EV China

Perang harga EV China telah mencapai puncaknya — dimulai oleh Tesla — dengan pasar massal sebagai medan pertempuran baru di pasar kendaraan listrik terbesar dan paling cepat berkembang di dunia.

X

EV Cina dan raksasa baterai BYD (BYDDF) adalah raksasa pasar massal, tapi Tesla (TSLA) telah menggelegar ke segmen ini setelah memangkas harga, mengancam startup EV seperti XPeng (XPEV) dan sejumlah pemain domestik berebut posisi.

Bahkan pembuat EV premium Anak (NIO) Dan Li Otomatis (LI) mengincar pasar massal, dengan ide untuk meningkatkan volume dengan model yang lebih terjangkau dan mempercepat pencarian keuntungan mereka.

Pasar EV terbesar di dunia diatur untuk tumbuh lebih kompetitif, meluas ke Eropa dan seluruh Asia, karena China mengekspor kelebihan pasokan ke wilayah tersebut. Perang harga China akan memukul margin keuntungan untuk beberapa pembuat EV sementara yang lain menerima kerugian yang lebih dalam untuk mempertahankan penjualan. Pada akhirnya, Wall Street mengharapkan goncangan bertahan hidup, meninggalkan beberapa pemain EV China yang dominan sementara merek yang lebih lemah menghilang.

Saham Tesla telah menjadi pemenang besar pada tahun 2023, tetapi telah mundur karena ledakan permintaan awal dari penurunan harga global dengan cepat berkurang. Saham BYD dan Li Auto naik tipis tahun ini, tetapi jauh dari level tertinggi awal Februari. Saham Nio dan XPeng turun pada tahun 2023, tidak jauh dari posisi terendah jangka panjang atau terendah sepanjang masa.

Untuk saat ini, Tesla — satu-satunya pembuat EV non-China yang mendapatkan pijakan nyata hingga saat ini — berisiko kehilangan cengkeramannya di China karena merek dan model baru membanjiri pasar massal. Ini juga merupakan momen put-up-or-shut-up untuk pembuat mobil asing seperti General Motors (GM), Ford (F), Toyota motor (TM) Dan Volkswagen (VWAGY). Peluncuran kendaraan listrik mereka telah diterima dengan baik oleh sebagian besar pembeli EV muda China. Namun serangan EV Cina perusahaan baru saja dimulai.

Pada tahun 2025, GM berencana meluncurkan lebih dari 15 model EV di China. Banyak dari EV bermerek Ultium generasi berikutnya kemungkinan besar akan memasuki pasar massal - pusat aktivitas di tahun 2022.

“Seiring pertumbuhan pasar EV China, di sinilah sebagian besar pertumbuhan dan sebagian besar daya saing mulai benar-benar meningkat,” kata analis Deutsche Bank Edison Yu. “Masalahnya di sini adalah ketika pasar massal tumbuh, pertumbuhannya tidak cukup cepat untuk menyerap semua persaingan. BYD menghancurkan semua orang di sini.”

Pemotongan Harga Tesla Memicu Perang Harga EV China

Persaingan pasar massal menjadi lebih kejam dengan pemotongan harga Tesla terbaru.

Pada awal Januari, Tesla memangkas harga Model 3 dan Model Y di China sebesar 6% menjadi 13.5%, setelah memangkas harga Oktober lalu. Sepuluh hari kemudian, XPeng merespons dengan memotong harga EV sebesar 10%-13%, dengan beberapa lainnya segera menyusul. Nio menurunkan beberapa harga pada awal Februari dan bahkan BYD bergabung dengan kereta musik pemotongan harga pada akhir Februari dan lagi pada awal Maret. Beberapa pembuat mobil asing telah memangkas harga EV yang ditawarkan insentif besar, termasuk Ford dan Toyota.

Sementara itu, pembuat mobil telah memangkas harga kendaraan berbahan bakar gas tradisional, menambah tekanan pada EV.

Pemotongan harga Tesla membuat Model 3 dan Model Y lebih kompetitif dibandingkan sedan BYD Han dan Seal dan SUV Tang, serta kendaraan listrik dari XPeng, Nio, dan lainnya.

Mengukur Pasar Massal EV China

Kelas bawah pasar EV China — mobil listrik kecil dan murah dengan harga di bawah 100,000 renminbi (RMB), atau sekitar $15,000 — sudah sangat berlistrik, dengan "mobil kota mini" seperti GM-Wuling Hongguang EV terlaris seharga $5,000.

Pasar untuk mobil premium dan mewah di atas 300,000 RMB ($44,000), dipimpin oleh Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) Dan Mercedes-Benz (DDAIF), lambat untuk menggemparkan.

Tapi EV dan plug-in membuat terobosan besar tahun lalu ke pasar arus utama sekitar 100,000 RMB hingga 300,000 RMB.

Yu memperkirakan bahwa setidaknya 40% dari 6.5 juta "kendaraan energi baru" (NEV) yang dijual pada tahun 2022 jatuh ke pasar massal. NEV mencakup kendaraan all-electric, plug-in hybrid, dan fuel-cell.

Model EV China Baru Terpilih Direncanakan Pada 2023

Model-model baru yang lebih terjangkau sedang dalam perjalanan, kemungkinan akan memicu perang harga EV China.

Startup premium yang berfokus pada Li Auto memiliki Li L5 EV dan L6 SUV, keduanya dengan harga 300,000 RMB. Li juga memiliki versi trim "Air" yang lebih murah dari SUV listrik L7 dan L8 premium yang akan datang pada bulan April.

Sedan ET5 baru rekan premium Nio harus mencapai langkahnya setelah diluncurkan September lalu. Ini model termurah Nio dan saingan Model 3. Model baru lainnya, kemungkinan disebut ES5, bisa menjadi SUV termurah Nio. Itu dilihat sebagai pesaing Model Y.

ET5 dimulai tidak lebih dari 300,000 RMB, dengan ES5 kemungkinan memiliki harga yang sama. Begitu Nio mulai memproduksi model-model itu secara penuh, harga bisa turun lebih jauh.

Pada musim panas ini, Nio diperkirakan akan menawarkan total delapan model baru atau penyegaran, setelah menggandakan jajarannya menjadi enam model tahun lalu. Pada tahun 2024, Nio akan meluncurkan merek pasar massal baru dengan harga antara 200,000 dan 300,000 RMB ($29,000 hingga $44,000).

Rekan startup XPeng, yang sudah menjadi pemain pasar massal, harus segera meluncurkan SUV G7 dan minivan listrik, bersama dengan sedan P7 yang dirubah.

Pada tahun 2023, Yu mengharapkan Li's L7 dan XPeng's G7 menjadi sangat penting bagi kesuksesan startup tersebut.

Dia memuji Li Auto karena melakukan "pekerjaan yang sangat baik dalam meningkatkan produksi saat produk masih segar". Adapun Nio, dia mengharapkan ET5 penting, tetapi yang lebih penting adalah "kecepatan di mana mereka dapat meluncurkan model baru dengan andal" setelah serangkaian masalah eksekusi dan rantai pasokan tahun lalu.

BYD akan meluncurkan lebih dari selusin model baru atau yang dirubah pada tahun 2023, dari low end hingga super premium, termasuk setidaknya dua EV yang menargetkan Model Y.

Raksasa mobil Cina Geely, induk dari Volvo dan Polestar (PSNY), adalah pemain terkenal lainnya. Merek Galaxy barunya kemungkinan akan menawarkan tujuh model EV pasar massal baru pada tahun 2025, termasuk dua EV hybrid plug-in yang akan dirilis dalam beberapa bulan mendatang. Selain itu, merek Zeekr yang berkembang dari Geely menyentuh bagian bawah pasar EV premium.

Harapkan gelombang peluncuran dan peluncuran EV baru di Shanghai Auto Show pada bulan April.

Dengan pembuat EV ini dan lebih banyak lagi yang merilis begitu banyak model baru di tengah produksi keseluruhan yang berat, menonjol akan sulit. SUV XPeng G9 memiliki penjualan yang loyo sejak debutnya di akhir tahun 2022. Banyak sedan dan crossover EV dapat menghadapi masalah yang sama di tahun mendatang.

Namun alternatifnya adalah tetap menjual kendaraan tua dengan diskon besar-besaran.

Inilah 5 Saham EV Terbaik Untuk Dibeli dan Ditonton Sekarang

Akankah Penjualan EV China Lambat?

Di tengah hambatan makro dan diakhirinya subsidi, penjualan NEV akan meningkat 31% setelah lebih dari dua kali lipat pada tahun 2021 dan 2022, perkiraan Asosiasi Mobil Penumpang China. Itu akan mencapai 36% dari semua penjualan kendaraan, perkiraan CPCA, vs. sekitar 28% pada tahun 2022. Pada tahun 2030, NEV dapat mencapai 70% -90% dari pasar China, menurut pembuat mobil negara tersebut.

Dalam angka absolut, penjualan kendaraan listrik, hibrida plug-in, dan kendaraan sel bahan bakar di China diperkirakan akan meningkat sekitar 2 juta kendaraan pada tahun 2023 menjadi 8.5 juta.

Pada tahun 2022, pembatasan karena Covid-19 mencekik ekonomi China, dan pembuat EV menghadapi masalah rantai pasokan yang signifikan atau penutupan total. Namun startup EV China yang terdaftar di AS Li Auto, Nio, dan XPeng masing-masing berhasil meningkatkan penjualan dua digit, meskipun tidak ada panduan pengiriman untuk tahun ini.

Pemimpin di pasar massal adalah BYD, yang melipatgandakan penjualan NEV tahun lalu, termasuk hibrida, menjadi 1.86 juta unit. Itu menghasilkan hampir 30% dari penjualan NEV tahun lalu.

Pengiriman global Tesla naik 40% menjadi 1.31 juta unit untuk tahun 2022. Itu kira-kira 30% lebih rendah dari penghitungan BYD, tetapi Tesla masih memimpin dalam kendaraan listrik baterai.

Tesla China meningkatkan penjualan 37% menjadi 439,770 unit tahun lalu, menurut data CPCA. Perusahaan memperluas kapasitas Shanghai musim panas lalu tetapi harus memperlambat atau menghentikan produksi beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir, meskipun ada pemotongan harga yang besar dari Tesla.

Rencana Penjualan EV Cina Vs. Tuntutan

BYD menargetkan penjualan NEV 2023 sebanyak 4 juta kendaraan, lebih dari dua kali lipat penjualan tahun 2022. Itu saja kira-kira akan menjelaskan semua peningkatan NEV yang diproyeksikan tahun ini, bahkan termasuk ekspor yang cukup besar.

Li Auto, Nio, GM, Toyota dan banyak lainnya juga berencana untuk meningkatkan produksi.

Intinya adalah output dan kapasitas produksi EV China akan melonjak pada tahun 2023, sementara permintaan akan jauh tertinggal. Keharusan untuk memindahkan logam ini adalah alasan mengapa perang harga EV China sedang berlangsung dan kemungkinan akan menjadi lebih buruk.

Untuk BYD dan perusahaan rintisan China, peningkatan ekspor dapat membantu mengimbangi perlambatan domestik. Mereka pindah ke Eropa dan pasar luar negeri lainnya.

Mengekspor kelebihan output EV juga akan meningkatkan persaingan di tempat-tempat tersebut, menambah tekanan margin.

Saham Tesla Vs. Saham BYD

Kekuatan Manufaktur EV China

Dalam perlombaan EV di seluruh dunia, China diuntungkan dari penguasaan barang-barang manufaktur massal seperti smartphone dan laptop. Dominasi dan lokalisasi rantai pasokan baterai EV memberikan keunggulan kritis lainnya.

“EV jauh lebih mudah dibuat daripada mobil bensin,” kata analis Deutsche Bank Edison Yu. "Ini komputer yang sangat rumit, hampir besar."

China memecahkan teknik itu karena keahliannya di bidang elektronik, tambah Yu. Maka yang perlu dilakukan hanyalah mendapatkan "perangkat lunak, kualitas, dan branding yang benar".

Pembuat mobil Cina telah menempuh perjalanan jauh. Hanya satu dekade yang lalu, bahkan BYD yang didukung Warren Buffett identik dengan mobil Cina yang dibuat dengan buruk, berisik, dan tidak dapat diandalkan.

Pergeseran Pasar Di Tengah Perang Harga EV China

BYD, pemimpin pasar massal, mendapat manfaat dari serangkaian model baru serta penurunan konsumsi karena ekonomi China melambat. Bukan hanya pemimpin EV China, sekarang produsen mobil terbesar di negara itu.

Tidak seperti banyak rekan EV, BYD menguntungkan. Wall Street mengharapkan perusahaan untuk melaporkan lonjakan laba hampir lima kali lipat pada tahun 2022 karena pertumbuhan penjualan membengkak lebih dari 80%.

Sebagian besar model BYD dihargai antara 100,000 RMB dan 200,000 RMB (sekitar $15,000-$29,000). Mereka dipandang sebagai penawaran nilai.

Dengan model yang lebih baru seperti Seal dan Frigate, BYD telah mendorong lebih jauh ke dalam “kemewahan yang terjangkau”. Dan dengan merek Denza yang berkembang secara agresif, BYD menargetkan pasar premium. BYD juga telah meluncurkan merek super premium, Yangwang, dengan SUV kelas berat yang kemungkinan akan diluncurkan pada kuartal ketiga. Namun “F Brand” lainnya akan diluncurkan antara Denza dan Yangwang.

Tesla pernah mendominasi segmen EV premium China.

Tetapi dengan pemotongan harga yang besar, "Tesla telah menarik diri dari premium ke pasar massal," kata Tu Le, dari Sino Auto Insights, sebuah perusahaan penasehat.

Model 3, yang terjual hampir $10,000 lebih mahal daripada BYD Seal musim gugur lalu, turun menjadi hanya $600 lebih banyak setelah awal Januari. Pada awal Maret, BYD menawarkan diskon Seal baru.

Tapi dia memperingatkan persaingan "sangat intens" di segmen sub-300,000 RMB. BYD telah memperluas dominasinya di sana sementara XPeng berjuang untuk mendapatkan udara.

Pada akhir Februari, dealer BYD memangkas harga beberapa model, menunjukkan bahwa raja EV China pun tidak kebal terhadap perang harga.

Tepi Produksi BYD EV

Di pasar massal, Le menganggap BYD sebagai "kepala dan bahu di atas" kompetisi.

Dia menyebutkan alasannya: “BYD sudah ada sejak lama. Mereka sudah ada di pasar sejak 2003. Mereka adalah juara nasional. Mereka orang Cina.”

Le menambahkan bahwa “produk BYD menjadi jauh lebih baik dan harganya terjangkau. Mereka memiliki produk di hampir setiap segmen pasar. Kualitas, keandalan, dan desainnya telah meningkat secara signifikan selama tujuh tahun terakhir. Mereka mendapat kepercayaan dari konsumen China.”

Ada lebih untuk kepemimpinannya. “BYD memiliki skala, dan mereka membuat baterai sendiri dan membuat chip sendiri,” jelas Le. “Sehingga mereka dapat mengelola biaya jauh lebih efisien daripada perusahaan mana pun yang berusia kurang dari 10 tahun.”

BYD terus berinvestasi secara besar-besaran di pabrik EV dan baterai baru.

Saat persaingan meningkat di dalam negeri, BYD melakukan dorongan ekspor besar-besaran, meluas ke Asia, Eropa, dan Amerika Latin.

Berita Industri Otomotif, Mobil Self-Driving Dan Saham Untuk Diperhatikan

BYD Vs. Tesla

Dalam pertarungan pembuatan bir Tesla vs BYD, siapa yang akan memerintah dalam tiga hingga lima tahun ke depan?

“Keduanya dapat tumbuh bersama” di pasar Cina yang berkembang pesat untuk kendaraan listrik pasar massal, kata Le. Tapi dia "sedikit lebih curiga" tentang Tesla karena produknya yang kuno.

"Jika Tesla menyegarkan Model 3 dan Model Y secara signifikan, terutama jika mereka tidak menaikkan harga, Anda pasti akan melihat peningkatan penjualan," tambah Le.

Model 3 yang didesain ulang dilaporkan sedang dalam perjalanan, tetapi kapan akan tiba? Di nya Hari investor 1 Maret, Tesla kecewa dengan tidak mengonfirmasi penyegaran Model 3 yang telah lama ditunggu-tunggu atau meluncurkan EV generasi berikutnya yang berbiaya lebih rendah, Tesla Model 2 yang telah lama dirumorkan.

Pemotongan harga Tesla secara global mendukung volume pengiriman dengan mengorbankan margin keuntungannya yang berharga.

Pemotongan harga permintaan angsa hanya untuk beberapa bulan atau lebih, Le memperingatkan. “Tesla perlu melakukannya lagi, dan mereka akan melakukannya sebelum tahun ini berakhir,” katanya.

Pabrik Tesla Shanghai telah menjadi mesin ekspor raksasa EV. Namun kebangkitan Tesla Berlin mengurangi kebutuhan untuk mengekspor mobil buatan Shanghai ke Eropa.

Shanghai sudah memiliki kapasitas cadangan, masalah yang bisa terus bertambah. Tesla memiliki insentif yang kuat untuk menjaga ekspor Shanghai tetap tinggi, meskipun ada risiko pemotongan harga lebih lanjut di negara tujuan tersebut. Bahkan dengan diskon baru di Eropa, harga Tesla di sana jauh lebih tinggi daripada di China.

Sedangkan untuk startup EV yang tidak menguntungkan, XPeng dan Nio, pemotongan harga dan diskon mereka setelah pemotongan harga Tesla meningkatkan risiko kerugian yang melebar. Itu menempatkan mereka pada posisi yang kurang menguntungkan karena investor memburu saham EV terbaik.

Bagi Nio, masuknya pasar massal yang membayangi dapat menyeret garis waktu menuju profitabilitas.

Bergabunglah dengan pakar IBD saat mereka menganalisis saham yang dapat ditindaklanjuti dalam reli pasar saham di IBD Live

Perang Harga EV China Akan Mengguncang Industri

Dengan perang harga EV yang sekarang sedang berlangsung, Yu dari Deutsche Bank mengharapkan guncangan industri.

Startup bisa rentan. Nio dan Li Auto memiliki dana yang cukup hingga 2024, kata Yu kepada IBD, sementara Li Auto sedikit menguntungkan. Tapi XPeng bisa mendapat masalah jika tidak "membalikkan kapal" pada 2024-25.

“Pada akhir tahun 2024, saya pikir kita akan mendapatkan semacam konsolidasi, dan beberapa orang pergi, dan itu karena mereka gagal secara operasional atau karena mereka kehabisan uang. Sampai saat itu, kita akan mendapatkan persaingan yang sangat ketat, semakin meningkat dari perusahaan Teknologi Besar seperti Baidu dan Xiaomi.”

Raksasa mesin pencari Baidu (BIDU), yang telah banyak berinvestasi dalam mobil self-driving, akan meluncurkan EV yang sangat otonom melalui usaha patungan Jidu dengan Geely. Raksasa handset Cina Xiaomi berencana untuk meluncurkan pada awal 2024.

Secara lebih umum, mitra Bain & Co. Ping Yi memperkirakan kesenjangan yang melebar antara pemenang dan pecundang karena pasar EV China melambat.

“Merek-merek baru yang memiliki kesadaran merek rendah dan posisi merek yang tidak jelas akan berjuang untuk bertahan,” kata Yi. “Ini juga sangat menantang bagi merek yang menargetkan pasar kelas atas dan premium tanpa ekuitas merek yang kuat.”

Raksasa baterai Cina CATL dilaporkan akan menawarkan beberapa diskon kepada pelanggan utama seperti Nio tetapi bukan klien utama Tesla. Itu bisa membantu startup bertahan dari perang harga EV China.

Saham China Terbaik Untuk Dibeli dan Ditonton

Pembuat Mobil Asing Di Pasar EV China

Adapun OEM Barat dan Jepang, Sina Auto Insights 'Le menyatakan bahwa mereka kehilangan perahu pada transisi EV China, sementara pasar mobil pembakarannya menyusut.

Bahkan dengan keluarga ID EV-nya, Volkswagen “membawa pisau ke tembak-menembak,” katanya, mengabaikan fitur, jangkauan, dan konektivitas kendaraan yang kurang bagus.

Toyota dan Nissan (NSANY) juga telah memangkas harga EV di China. Ford baru-baru ini mengumumkan diskon besar untuk mengosongkan persediaan Mustang Mach-e sebelum model baru dirilis.

Untuk pembuat mobil tradisional, banyak yang bergantung pada seberapa cepat mereka dapat berubah menjadi pemain EV yang inovatif, digerakkan oleh teknologi, dan langsung ke pelanggan, kata pakar industri.

“Persaingan mengejar OEM asing, dan pemain domestik sekarang lebih baik dari mereka,” kata Le.

Toyota baru saja meluncurkan bZ3, sedan EV kecil untuk pasar China, dengan harga mulai dari 169,800 RMB ($24,500). Ini menggunakan motor dan baterai BYD, yang bisa menjadi awal dari kolaborasi EV besar antara raksasa otomotif.

Berapa Lama Perang Harga EV China Akan Bertahan?

Perang harga EV China tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

Rencana produksi besar banyak pembuat EV menghadapi kenyataan pahit. EV baru yang menarik mungkin tidak terbakar, sementara model yang sudah tua berisiko mengalami kerusakan yang cepat.

Pembuat EV kemungkinan akan terus memangkas harga. Pada akhirnya, beberapa penyintas mungkin muncul lebih kuat, tetapi bahkan mereka akan menghadapi pertempuran berdarah dan memar di masa mendatang.

Ekspor menawarkan katup keluar. Tapi itu bisa menyebarkan masalah ke luar negeri. Tesla sudah mendiskon harga Eropa lagi. BYD dan pembuat EV China lainnya akan meningkatkan persaingan secara keseluruhan di Eropa dan Asia.

OEM asing sudah berjuang untuk mendapatkan terobosan di pasar EV China. Sekarang mereka berisiko dikucilkan dari pasar otomotif terbesar di dunia. Sementara itu, EV China yang telah teruji pertempuran akan menjadi pemain yang jauh lebih besar di Eropa.

Pasar AS, bagaimanapun, harus tetap relatif terisolasi dalam jangka pendek, mengingat tarif dan aturan kredit pajak EV. Selain merek Geely seperti Polestar, pembuat EV China belum memiliki kehadiran nyata di AS.

ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:

Mengapa Alat IBD Ini Menyederhanakan Menghanguskanch Untuk Saham Teratas

Tangkap Saham Kemenangan Besar Berikutnya Dengan MarketSmith

Ingin Mendapatkan Keuntungan Cepat Dan Menghindari Kerugian Besar? Coba SwingTrader

Ini Adalah Saham Pertumbuhan Terbaik Untuk Dibeli Dan Ditonton

IBD Digital: Buka Daftar Saham Premium, Alat, dan Analisis IBD Hari Ini

S&P 500 Menghancurkan Dukungan Akhir; Tonton JPMorgan, Saham Ini