Gordon Johnson memiliki reputasi yang cukup baik di antara pengikut setia Tesla.
Seperti Tesla beruang terbesar, Johnson telah menerima pelecehan selama bertahun-tahun dari analis dan investor bullish karena berpendapat bahwa raksasa EV Elon Musk dinilai terlalu tinggi.
Bulls menunjuk pada penjualan EV yang sedang booming dan pendorong pertumbuhan potensial seperti kemajuan self-driving dan teknologi penyimpanan baterai sebagai bukti bahwa saham Tesla pada akhirnya akan menjadi yang paling berharga di dunia. Tetapi dengan saham turun lebih dari 70% dalam 12 bulan terakhir, beberapa investor Tesla mulai mengindahkan peringatan Johnson.
“Kami telah mengatakan ini selama ini, tetapi tidak ada yang mau mendengarkan,” kata CEO GLJ Research Nasib pada hari Selasa. “Itu hanya perusahaan mobil yang tidak bisa menjual kapasitasnya.”
Tesla berhasil mengirimkan 40% lebih banyak mobil tahun lalu dibandingkan tahun 2021, tetapi perusahaan masih merindukan kendaraannya sasaran pengiriman untuk setahun penuh 2022. Dan Johnson percaya bahwa pengiriman terbaru Tesla yang terlewat hanyalah pratinjau dari apa yang akan datang.
Dia berpendapat bahwa lead time perusahaan, berapa lama waktu yang dibutuhkan pelanggan untuk mendapatkan kendaraan mereka, dan jaminan simpanan, jumlah pesanan yang menunggu untuk dipenuhi, telah turun drastis dalam beberapa minggu terakhir, mengungkapkan kelemahan permintaan.
"Mereka sebenarnya pesanan baru sekitar 250,000 mobil di kuartal keempat. Itu turun dari kuartal ke kuartal dan turun dari tahun ke tahun, ”kata Johnson. “Namun itu dihargai seolah-olah itu adalah pertumbuhan yang berlebihan. Itu sebabnya stoknya meledak.
Dan Ives dari Wedbush masih percaya Saham Tesla akan naik menjadi $175 per saham, atau kira-kira 60% dari level saat ini, didukung oleh pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan.
Tetapi Johnson berpendapat anak emas Musk akan turun menjadi hanya $24.33 per saham pada akhir tahun 2023 karena para investor menyadari bahwa mereka telah membangun terlalu banyak kapasitas. Itu mewakili potensi penurunan 75% lebih dari harga penutupan hari Selasa.
Janji palsu dan penilaian yang kaya
Tesla bukan satu-satunya perusahaan Elon Musk, dan usaha lainnya telah mengkhawatirkan beberapa analis dalam beberapa pekan terakhir.
Musk Akuisisi Twitter senilai $44 miliar telah menjadi subyek perdebatan sengit di antara para analis, dengan beberapa berpendapat bahwa pembelian tersebut, bersama dengan penjualan Musk untuk mendanainya, telah merugikan harga saham dan merek Tesla.
Tetapi Johnson mengatakan bahwa dia yakin masalah sebenarnya Tesla adalah masalah pertumbuhan jangka panjang yang membuat penilaiannya saat ini tidak masuk akal.
Wall Street mengharapkan pertumbuhan pengiriman 35% hingga 40% tahun depan, tetapi Johnson berpendapat Tesla tidak akan mendekati itu kecuali memotong harga — dan perusahaan telah melembagakan beberapa potongan harga di AS dan Cina. Pada akhir Desember, sudah sejauh ini menawarkan pelanggan diskon $7,500 pada dua model mobil utama jika mereka membelinya sebelum akhir tahun.
“Ini adalah perusahaan yang dinilai untuk pertumbuhan yang luar biasa,” kata Johnson. “Mereka dihargai sekitar dua kali lipat Toyota. Toyota menjual 11 juta mobil setahun; Tesla menjual 1.3 juta mobil per tahun. Jadi jika mereka dihargai dua kali lipat dari Toyota, maka mereka seharusnya tumbuh secara signifikan, bukan? Tapi ternyata tidak.
Johnson juga berpendapat bahwa janji dari analis bullish dan CEO Musk bahwa Tesla akan menemukan peluang baru untuk pertumbuhan di area di luar penjualan EV harus ditanggapi dengan kecurigaan. Dia mencatat bahwa Musk telah membuat janji palsu sebelumnya, termasuk mengatakan Tesla akan memiliki satu juta taksi-robo di jalan pada tahun 2020 dan CyberTruck akan melakukannya mulai pengiriman di 2021.
"Apakah Anda melihat pola di sini?" katanya, memperingatkan investor untuk tidak terjebak dalam cerita dan sebaliknya fokus pada perkembangan nyata.
Akhirnya, Johnson mengatakan bahwa, meskipun Tesla turun lebih dari 70% selama 12 bulan terakhir, minat pendek pada perusahaan—atau jumlah investor yang bertaruh terhadap saham—masih rendah, yang dapat menimbulkan masalah saat saham jatuh.
“Pada dasarnya tidak ada orang yang kekurangan,” jelasnya. “Dan alasan yang penting, adalah karena ketika saham mulai turun, biasanya ada banyak short interest. Dan saat penutup celana pendek itu menciptakan bantalan pembelian yang membantu menghentikan kejatuhan. Tidak ada bantal di sini. Itu masalah besar jika Anda Tesla yang panjang.
Tesla tidak segera menanggapi Nasibpermintaan komentar. Perusahaan membubarkan departemen PR-nya beberapa tahun lalu.
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Orang yang melewatkan vaksin COVID berisiko lebih tinggi mengalami insiden lalu lintas
Elon Musk mengatakan dicemooh oleh penggemar Dave Chapelle 'adalah yang pertama bagi saya dalam kehidupan nyata' menunjukkan dia sadar akan membangun reaksi
Gen Z dan generasi muda milenial telah menemukan cara baru untuk membeli tas tangan dan jam tangan mewah—tinggal bersama ayah dan ibu
Dosa nyata Meghan Markle yang tidak bisa dimaafkan oleh publik Inggris – dan orang Amerika tidak bisa mengerti
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html