Teknologi SoFi Meningkat Begitu Cepat Bukan Kejutan: Inilah yang Akan Saya Lakukan

Sebagian besar investor dan pengikut media keuangan mengetahui SoFi Technologies (SOFI) CEO Antonius Noto. Noto telah berkeliling beberapa kali. Banyak yang mengikuti karirnya dari Goldman Sachs (GS) ke NFL ke Twitter dan terakhir ke SoFi Technologies.

Banyak yang mungkin juga menyadari bahwa Noto adalah lulusan Akademi Militer Amerika Serikat di West Point (Kelas 1991), Sekolah Bisnis Wharton (MBA) Universitas Pennsylvania dan bahkan lebih mengesankan (di dunia saya) US Army Ranger School di Benteng Benning, Georgia.

Sebagai pemegang tiket musiman yang lama, saya mengingatnya sebagai gelandang. Salah satu gelandang terbaik yang pernah diproduksi oleh Black Knights of the Hudson.

"Noto with the tackle" akan menghujani speaker PA sepanjang pertandingan. Lagi dan lagi. Setiap pertandingan. Pria itu agresif. Pria itu ada di seluruh lapangan. Dia masih.

Laporan SOFI

SoFi Technologies merilis hasil keuangan kuartal keempat perusahaan pada Senin pagi. Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada 31 Desember, SOFI membukukan GAAP EPS dengan kerugian sebesar $0.05, yang mengalahkan empat sen per saham dengan pendapatan sebesar $456.679 juta. Angka ini tidak hanya melebihi ekspektasi Wall Street, tetapi juga cukup baik untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 59.9%.

SOFI melaporkan rekor EBITDA kuartal keempat yang disesuaikan sebesar $70 juta, yang naik lebih dari 15 kali lipat dibandingkan tahun lalu dan naik 58% secara berurutan, sekaligus melampaui perkiraan secara meyakinkan. Kerugian bersih GAAP sebesar $40.006 juta bagus untuk penyempitan 64% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Perusahaan menambahkan 480 ribu anggota baru selama kuartal tersebut menjadi lebih dari 5.2 juta total keanggotaan (+51% y/y). Perusahaan juga menambahkan 695 ribu produk baru yang dijual ke keanggotaan tersebut, yang naik 53% menjadi hampir 7.9 juta.

Kinerja Segmen

Pinjaman – Menghasilkan pendapatan sebesar $328.191 juta (+54%) dari pendapatan bunga bersih sebesar $183.607 juta (+138%) dan pendapatan non-bunga sebesar $144.584 juta (+6%). Biaya yang dapat diatribusikan secara langsung meningkat 3% menjadi $106.131 juta, karena Kontribusi terhadap laba meningkat 99% menjadi $208.799 juta.

Platform Teknologi – Menghasilkan pendapatan sebesar $85.652 juta (+61%). Biaya yang dapat diatribusikan secara langsung meningkat 107% menjadi $68.771 juta, karena Kontribusi terhadap laba menurun 16% menjadi $16.881 juta.

Jasa Keuangan – Menghasilkan pendapatan sebesar $64.817 juta (+195%). Biaya yang dapat diatribusikan secara langsung meningkat 90% menjadi $108.405 juta, karena Kontribusi terhadap laba/rugi memburuk menjadi $-43.588 juta (-24%).

Bimbingan

Untuk kuartal saat ini, SOFI mengharapkan untuk melihat pendapatan bersih yang disesuaikan dari $430 juta hingga $440 juta. Ini akan bagus untuk pertumbuhan 34% hingga 37%, dan melampaui $426 juta atau lebih dari perkiraan Wall Street. Perusahaan juga melihat EBITDA yang disesuaikan sebesar $40 juta hingga $50 juta.

Untuk setahun penuh 2023, SOFI melihat pendapatan bersih yang disesuaikan dari $1.925 miliar hingga $2 miliar. Ini akan menghasilkan pertumbuhan 25% hingga 30%, dan benar-benar menghancurkan proyeksi Wall Street sebesar $1.5 miliar hingga $1.55 miliar. Perusahaan mengharapkan untuk membukukan EBITDA yang disesuaikan sebesar $260 juta hingga $280 juta untuk tahun ini.

Manajemen mengharapkan untuk mencapai profitabilitas laba bersih GAAP triwulanan pada Q4 2023, dengan margin tambahan laba bersih untuk setahun penuh sebesar 20%. Pengikut lama perusahaan ini mungkin ingin membaca kalimat terakhir itu dua kali. Itu hal terpenting yang pernah kami dengar dari SOFI, mungkin pernah.

CEO

Noto berkomentar panjang lebar dalam siaran pers: “Kami menghasilkan tujuh kuartal berturut-turut dari rekor pendapatan bersih yang disesuaikan, yang naik 58% dari tahun ke tahun untuk kuartal tersebut dan melampaui $1.5 miliar untuk setahun penuh, naik 52% dibandingkan 2021. Kami juga menghasilkan rekor EBITDA yang disesuaikan pada kuartal keempat, menutup tahun dengan lebih dari $143 juta pada tahun 2022, hampir lima kali lipat dari total EBITDA yang disesuaikan dibandingkan dengan tahun penuh 2021. Kekuatan ini berlanjut hingga garis bawah, menghasilkan margin laba bersih GAAP tambahan sebesar 42% untuk kuartal keempat dan 28% untuk setahun penuh.”

Noto kemudian menambahkan, “Mencatat pendapatan di ketiga segmen bisnis kami — Pinjaman, Platform Teknologi, dan Layanan Keuangan — mendorong rekor pendapatan bersih yang disesuaikan pada kuartal keempat sebesar 4443 juta dan mencatat EBITDA yang disesuaikan pada kuartal keempat sebesar $70 juta.”

Lembaran saldo

Posisi kas bersih perusahaan (kas, setara kas, kas terbatas, dan sekuritas likuid yang tersedia untuk dijual) mengakhiri kuartal di $2.243 miliar, yang naik 67.5% sepanjang tahun. Pinjaman yang dimiliki untuk dijual pada nilai wajar meningkat 128% selama 12 bulan menjadi $13.557 miliar, karena total aset meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $19.008 miliar.

Total liabilitas telah meningkat 200% menjadi $13.479 miliar, sebagian besar disebabkan oleh pemasukan deposito senilai $7.342 miliar, yang tidak ada sebagai item baris tahun lalu. Ini positif. Hutang telah meningkat 39% menjadi $5.486 miliar, yang relatif tinggi dibandingkan dengan uang tunai sesuai dengan keinginan saya, tetapi seperti yang saya sebutkan, uang tunai tumbuh 67% versus pertumbuhan 39% di sini. Kualitas neraca ini jelas membaik.

Pikiran saya

Mengejutkan sekaligus tidak mengherankan bahwa SOFI dengan cepat meningkatkan eksekusi perusahaan. Tidak mengherankan karena tempat tersebut dijalankan oleh Anthony Noto yang merupakan salah satu dari segelintir CEO yang akan saya pertaruhkan. Faktanya, SOFI adalah saham tunggal dengan bobot paling berat di dunia Saham Di bawah $10 portofolio yang saya jalankan untuk TheStreet. (Kami terlihat cukup pintar sekarang.)

Namun, peningkatan kinerja memang mengejutkan karena kinerja keuangan perusahaan masih ditekan oleh moratorium pembayaran pinjaman mahasiswa yang terus berlanjut oleh Presiden Biden. Kurangnya pendapatan / pendapatan dirasakan oleh perusahaan dan pemegang sahamnya. Bahkan tanpa dapat memperhitungkan dengan baik jika dan kapan aliran pendapatan itu berlanjut, panduannya sangat membesarkan hati.

Pembaca akan melihat bahwa SOFI keluar dari tren penurunan selama setahun pada November 2022 saat saham terkonsolidasi. Sekarang, dengan Relative Strength yang tiba-tiba membara dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) harian yang tampan, saham telah menembus dan menarik diri dari SMA (simple moving average) 200 hari mereka. Mari perbesar.

Meskipun tidak mengejutkan saya melihat saham ini menguji ulang garis 200 hari dari atas sebelum melanjutkan perputarannya, perasaan saya adalah bahwa target harga $7 saya di Saham Di bawah $10 portofolio mungkin cocok untuk jangka pendek. Yang mengatakan, jangka panjang, saya juga bisa melihat retracement Fibonacci 38.2% dari seluruh aksi jual (ke level $12) sangat mungkin.

Saya akan membelinya sendiri jika tidak ada di Saham Di Bawah $ 10 portofolio.