Hasil dividen 19% berisiko

Harga saham Annaly Capital (NYSE: NLY) tahun ini berada dalam tren menurun. Itu jatuh ke level terendah $17.50 pada hari Senin, titik terendah sejak November 2022. Secara keseluruhan, saham dividen dengan imbal hasil tinggi telah turun lebih dari 22% dari titik tertinggi tahun ini. Ini berarti telah pindah ke pasar beruang.

Apakah dividen berisiko?

Annaly Capital adalah Real Estate Investment Trust (REIT) terkemuka senilai lebih dari $9 miliar. Perusahaan menjalankan bisnis melalui tiga divisi utama: agensi, hak layanan hipotek, dan kredit residensial. Secara keseluruhan, ia mengelola aset senilai lebih dari $81 miliar.

Annaly dicintai karena pembayaran dividennya yang tinggi kepada pemegang saham. Data yang dihimpun oleh SeekingAlpha menunjukkan bahwa ia memiliki hasil dividen sebesar 19.04%, yang membuatnya lebih besar dari inflasi dan imbal hasil obligasi jangka pendek dan panjang. Hasil dividen empat tahunnya mencapai sekitar 13.50%.

Namun, investor perusahaan menghadapi risiko yang signifikan di masa depan karena suku bunga tetap pada tingkat yang lebih tinggi dan sekuritas sekuritas berbasis mortgage (MBS) melebar. Yang terpenting, seperti yang saya tulis di artikel ini, saham dividen sekarang bersaing dengan uang tunai. Faktanya, nota perbendaharaan jangka pendek menghasilkan di atas 4%. 

Parahnya, Annaly mengingatkan akan memangkas dividen pada kuartal ini. Ini penting karena kebanyakan orang yang berinvestasi di Annaly – dan REIT lainnya – melakukannya karena distribusi reguler mereka. Dalam laporan pendapatan, CEO mengatakan:

“Akibatnya, tunduk pada keputusan Dewan kami, kami berharap dapat mengurangi dividen kuartalan kami pada kuartal pertama 2023 ke tingkat yang lebih dekat dengan hasil historis Annaly pada nilai buku 11% hingga 12%.”

Bagi Annaly Capital, angka inflasi hari Selasa, adalah berita buruk karena berarti pengetatan Fed akan berlanjut. Dengan kenaikan saham bank regional, dan dengan inflasi yang masih sangat tinggi, kita tidak dapat mengesampingkan situasi di mana The Fed menaikkan 0.25% atau bahkan 0.50% minggu depan. 

Ini menjelaskan mengapa imbal hasil obligasi meningkat, yang akan membuat penyebaran Hasil Treasury 30-10 tahun terus meningkat. Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, telah bergerak dari area negatif -0.10% minggu lalu menjadi 0.13%.

Ramalan harga saham Annaly Capital

Grafik saham NLY oleh TradingView

Grafik harian menunjukkan bahwa harga saham Annaly Capital telah mundur dalam beberapa hari terakhir. Aksi jual ini memuncak dengan jatuhnya saham di bawah sisi bawah saluran naik yang ditampilkan dalam warna hitam. Rata-rata pergerakan 25 hari dan 50 hari juga membuat pola crossover bearish sementara MACD bergerak di bawah titik netral.

Sementara saham telah membentuk kandil bullish shooting star, saya menduga tren bearish akan berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Jika ini terjadi, level referensi berikutnya yang harus diperhatikan adalah $15, level terendah tahun ini. Harga ini sekitar 20% di bawah level saat ini.