Tahun 1980-an adalah cetak biru untuk siklus disinflasi yang akan datang dan ini adalah stok untuk itu, kata ahli strategi

Kami panggilan hari ini dari Jefferies menangani gagasan itu. “Disinflasi adalah asumsi utama untuk peta jalan kami untuk tahun 2023,” kata Desh Peramunetilleke, kepala strategi mikro global, dan analis Mahesh Kedia, dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Kamis.

“Siklus disinflasi tahun 1980-an disebabkan oleh tingkat yang lebih tinggi dan pelonggaran
tekanan sisi suplai menyediakan template yang baik untuk siklus saat ini. Secara umum, saham/sektor pertumbuhan berkualitas lebih baik daripada nilainya, dan kapitalisasi kecil berkinerja buruk,” kata pasangan ini.

Baca: CEO JPMorgan Jamie Dimon melihat 'banyak inflasi yang mendasarinya,' berada di angka 6% dalam resesi

Apa yang berjalan dengan baik dari April 1980 hingga Februari 1983 adalah konsumen, dengan layanan bisnis, bahan pokok dan layanan konsumen berkinerja lebih baik, sementara komoditas dan industri kurang baik. Membeli kualitas dan menghindari nilai juga merupakan langkah cerdas, tambah mereka.

Adapun di sini dan saat ini, pasangan tersebut mengatakan sementara inflasi ekstrim biasanya tidak bagus untuk saham, inflasi moderat bisa menjadi pengaturan yang lebih baik. Mereka mencatat korelasi positif selama 20 tahun terakhir, antara pengembalian S&P 500 bulanan dan perubahan poin persentase dalam ekspektasi inflasi 10 tahun AS.

“Berdasarkan korelasi sektor dengan [ekspektasi inflasi 10 tahun], material, energi, infotek, dan industri adalah sektor yang harus dihindari saat inflasi turun, sementara bahan pokok, utilitas, layanan komunikasi, dan layanan kesehatan menjadi fokus,” kata Peramunetilleke dan Kedia . “Dari segi gaya, investor harus menghindari GARP (pertumbuhan dengan harga wajar), nilai dan pengembalian, dan fokus pada risiko rendah dan saham berkualitas selama penurunan inflasi.”

Pengembalian mengacu pada pandangan bahwa aset apa pun dari waktu ke waktu akan kembali ke harga rata-rata.

Adapun ide stok, Jefferies memiliki beberapa permainan disinflasi teratas untuk dipertimbangkan. Yang pertama adalah yang berkorelasi negatif dengan inflasi — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dolar Umum
Ditjen,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Gereja & Dwight
PJK,
-1.84%,
McDonald
MCD,
-0.92%,
Pengelolaan Limbah
WM,
-0.27%,
Costco
BIAYA,
-2.08%,
Penyimpanan Publik
ILM,
+ 0.62%,
Koneksi Limbah
WCN,
-0.95%
dan Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Di bawah stok berkualitas dengan harga yang wajar, mereka mencantumkan Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
lin,
+ 0.06%,
TJX
Terima kasih,
-0.50%,
Memegang Pemesanan
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
saya,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
dan Kecantikan Ulta
ULTA,
-2.39%.

Opini: Badai megathreat yang sempurna ini bahkan lebih berbahaya daripada tahun 1970-an atau 1930-an, kata Roubini

Terbaik dari web

"Saya tidak lagi memiliki cukup di dalam tangki." Seorang perdana menteri tercinta, yang menjadi orang kedua di dunia yang melahirkan saat menjabat, sedang mengundurkan diri.

Bendungan air hujan adalah manfaat yang langka badai hujan yang mematikan dan merusak di California baru-baru ini.

Sebuah desa gua Tunisia berusia 1000 tahun perlahan mati

Grafik

Dimana pekerjaan? Florida, tampaknya.

Bacaan acak

Legenda sprint Usain Bolt kehilangan jutaan karena penipuan.

Raja Sakit? Malam sebelum PHK, Microsoft mengadakan konser Sting

Restoran New York memanggil waktu peretasan menu TikTok yang gila.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton.