Reli pasar saham 2023 menghadapi tantangan teknis pertamanya

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Kamis, Januari 26, 2023

Buletin hari ini oleh Jared Blikre, seorang reporter yang berfokus pada pasar di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @SPY. Baca ini dan berita pasar lainnya saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.

Saham dipasang an comeback yang mengesankan pada hari Rabu, dengan Komposit Nasdaq (^ IXIC) hampir menghapus defisit pembukaan terbesarnya sejak Oktober. Dow Jones Industrial Average (^ DJI) menambah keuntungan kecil — yang keempat berturut-turut — setelah menghabiskan sebagian besar hari di zona merah.

Bahkan Microsoft (MSFT) bangkit kembali dari penurunan awal 4.6% menjadi penurunan akhir hari hanya sekitar setengah persen.

Seperti kita sudah telah menulis, aksi pasar tahun ini merupakan pembalikan dari salah satu tren terpenting tahun lalu, yang melihat Dow mengungguli Nasdaq dengan margin terluas dalam dua dekade.

Tahun ini, Nasdaq sekarang naik 8%, secara substansial mengungguli pengembalian Dow yang hanya di bawah 2%.

Dan meskipun tidak mungkin pasar bullish baru yang dipimpin oleh teknologi telah dimulai, kinerja relatif ini adalah pengingat yang menggiurkan dari keuntungan yang diperoleh bullish teknologi di saham-saham pertumbuhan selama rezim suku bunga sangat rendah yang telah berlaku sejak Krisis Keuangan Global.

Dan dengan beberapa indeks patokan saat ini berada di level kunci, tekanan keluar dari kisaran perdagangan saat ini kemungkinan akan menghasilkan momentum kenaikan.

Pertama, lihat ruang semikonduktor yang sangat siklis, di mana Indeks Semikonduktor PHLX (^SOKS) sedang mencoba untuk keluar dari formasi teknis head-and-shoulders terbalik selama 9 bulan.

Penembusan yang lebih tinggi akan menyarankan bulls mengambil kembali kendali setelah bearish mendikte aksi harga untuk sebagian besar tahun 2022.

Jika mata uang utama mengikuti dan mengelola breakout teknis masing-masing, pergerakan tersebut kemungkinan akan menghasilkan momentum yang signifikan mengingat durasi konsolidasi di bawah level saat ini. Semakin lama indeks, saham, ETF, atau aset lain yang diperdagangkan berkonsolidasi di sekitar tingkat harga tertentu, pergerakan yang lebih kuat cenderung terjadi ketika harga menembus lebih tinggi atau lebih rendah.

Kisah berlanjut

Untuk S&P 500, tertinggi Desember di sekitar 4,100 menandai ujung atas kisaran saat ini; indeks ditutup pada 4,016 pada hari Rabu.

Sementara itu, Nasdaq telah dibatasi oleh 11,500 di ujung atas sejak September, sementara Dow terjebak di bawah 34,500 sejak April. Indeks ini ditutup masing-masing pada 11,313 dan 33,743 pada hari Rabu.

Namun, akan sedikit tidak biasa bagi pasar berisiko untuk hanya naik dari sini mengingat betapa melebarnya Nasdaq versus Dow — sebagaimana dibuktikan oleh grafik di bawah ini, yang berasal dari awal pandemi.

Kelemahan Dow dalam menghadapi kekuatan Nasdaq tahun ini tampaknya telah mencapai ekstrim jangka pendek, dan sedang dalam proses pembalikan. Dan pembacaan ekstrim cenderung bertepatan dengan tertinggi jangka pendek di saham sejak bear market berlangsung tahun lalu. Namun, selama pasar bull pandemi tahun 2020-2021, pembacaan ekstrim dari kinerja yang relatif lebih baik ini cenderung tidak banyak merusak reli.

Jadi, jika indeks utama benar-benar berguling dari sini, saham teknologi dan pertumbuhan kemungkinan akan menjual lebih banyak daripada nama siklis dan defensif, memungkinkan kinerja Dow relatif terhadap Nasdaq menjadi normal dalam jangka pendek. Bagi mereka yang peduli dengan berita dan fundamental, bukan teknikal, narasi untuk menjelaskan aksi harga ini kemungkinan akan terpaku pada Fed yang hawkish, suku bunga yang lebih tinggi, dan pendapatan yang mengecewakan. du jour.

Sebaliknya, jika saham-saham chip dan indeks benchmark besar rip lebih tinggi melalui resistensi saat ini, itu kemungkinan akan membuat rasio Dow-to-Nasdaq tenggelam jauh di bawah level saat ini.

Intinya adalah bahwa saham bisa melonjak dengan sangat baik dari sini, dan pengaturan teknis menunjukkan bahwa kita adalah titik penting untuk reli pasar tahun ini.

Tetapi setiap saham teknologi yang memimpin reli cenderung cepat, marah, dan berumur pendek.

Jika tidak, pasar perlu berkonsolidasi dan menghemat energi untuk pergerakan lebih tinggi yang lebih tahan lama di hari lain.

Yang Harus Ditonton Hari Ini

Ekonomi

• 8:30 pagi ET: Indeks Aktivitas Nat Fed Chicago, Desember (-0.05 selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: PDB Disetahunkan, kuartal-ke-kuartal, Q4 Advance, (2.6% diharapkan, 3.2% selama kuartal sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Konsumsi Pribadi, kuartal demi kuartal, Q4 Advance (2.8% diharapkan, 2.3% sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga PDB, kuartal demi kuartal, Q4 Advance (3.2% diharapkan, 4.4% sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: PCE Inti, kuartal demi kuartal, Q4 Advance (3.9% diharapkan, 4.7% sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Neraca Perdagangan Barang Muka, Desember ($88.5 miliar diharapkan, -$83.3 miliar selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Persediaan Grosir, bulan demi bulan, Pendahuluan Desember (diharapkan 0.5%, 1.0% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Persediaan Ritel, bulan demi bulan, Desember (diperkirakan 0.2%, 0.1% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Klaim Pengangguran Awal, pekan berakhir 21 Jan (205,000 diharapkan, 190,000 selama minggu sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Klaim Berlanjut, pekan berakhir 14 Januari (1.665 juta diharapkan, 1.647 juta selama minggu sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Pesanan Barang Tahan Lama, Pendahuluan Desember (diperkirakan 2.5%, -2.1% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Tahan Lama Tidak Termasuk Transportasi, Pendahuluan Desember (-0.2% diharapkan, 0.1% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Pesanan Barang Modal Non-Pertahanan Tidak Termasuk Pesawat Udara, Pendahuluan Desember (-0.2% diharapkan, 0.1% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Pengiriman Barang Modal Non-Pertahanan Tidak Termasuk Pesawat Udara, Pendahuluan Desember (-0.4% diharapkan, 0.1% selama bulan sebelumnya)

• 10:00 pagi ET: Penjualan Rumah Baru, Desember (612,000 diharapkan, 640,000 selama bulan sebelumnya)

• 10:00 pagi ET: Penjualan Rumah Baru, bulan ke bulan, Desember (-4.4% diharapkan, 5.8% selama bulan sebelumnya)

• 10:00 pagi ET: Aktivitas Manufaktur Fed Kansas City, Januari (-8 diharapkan, -9 selama bulan sebelumnya)

Pendapatan

• penerbangan Amerika (AAL), Visa (V), Pemanah-Daniels-Midland (ADM), Blackstone (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (Jblu), MasterCard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (TAMPILKAN), Southwest Airlines (LUV), Harga T. Rowe (PERCAYA PD), Valero Energy (VLO), Xerox (XRX)

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube