Inggris sepertinya tidak bisa istirahat. Pertama, ia kehilangan raja terlama yang memerintah musim gugur ini, dan hanya beberapa minggu kemudian melihatnya perdana menteri dengan masa jabatan terpendek mengundurkan diri.
Sekarang, bank sentralnya, Bank of England, memperingatkan negara itu berada di jurang resesi terpanjang dalam satu abad, karena mendorong kenaikan suku bunga terbesar sejak 1989.
Dalam mengumumkan perubahan suku bunga 0.75% untuk membawa suku bunga bank saat ini menjadi 3%, komite yang menetapkan kebijakan moneter di Inggris mengakui bahwa mereka menghadapi "pandangan yang sangat menantang."
Dan dalam konferensi pers setelah pengumuman, Andrew Bailey, gubernur bank, mengatakan dia menyadari kebijakan suku bunga yang lebih ketat akan menjadi masalah bagi Inggris. Tetapi dengan inflasi di Inggris sekarang di 10.1%, Bailey menambahkan: "Jika kita tidak bertindak tegas sekarang, itu akan lebih buruk nanti."
Jangan ketinggalan
Tetapi dengan hubungan erat antara AS dan Inggris — setiap negara bagian AS memiliki pekerjaan yang terkait dengan investasi oleh perusahaan Inggris dan hampir 1.3 juta orang Amerika bekerja untuk perusahaan-perusahaan Inggris di AS, menurut Departemen Luar Negeri AS — dari mana perginya kita?
Meskipun tidak ada yang suka melihat sekutu mereka berjuang, ada beberapa alasan bagus untuk percaya bahwa situasinya tidak akan terlalu mengerikan di sisi kolam ini.
Pasar tenaga kerja kuat
Di sebagian besar resesi, output ekonomi dan lapangan kerja menurun secara bersamaan. Pendapatan yang lebih rendah memaksa bisnis untuk mengurangi staf, yang menyebabkan pengangguran yang lebih tinggi. Pada akhirnya, pengangguran yang lebih tinggi menyebabkan pengeluaran konsumen yang lebih rendah dan itu menciptakan lingkaran setan.
Pada tahun 2022, bagaimanapun, pengangguran masih pada rekor terendah. Tingkat pengangguran resmi pada Oktober adalah 3.7% - sedikit meningkat dari bulan sebelumnya, tetapi cukup dekat dengan angka yang terlihat sebelum pandemi pada Februari 2020. Pasar kerja yang kuat "secara historis tidak biasa" selama resesi, menurut ekonom di Goldman Sachs.
Pasar kerja yang luar biasa kuat ini dapat memperoleh kekuatan dari sumber lain yang tidak biasa: kekuatan finansial perusahaan.
Perusahaan kaya uang
Perusahaan melihat penurunan penjualan dan pendapatan selama resesi. Proses itu mungkin sudah dimulai. Namun, perusahaan-perusahaan AS mempertahankan keuntungan dan duduk di tumpukan uang tunai yang sangat besar memasuki resesi ini.
Baca lebih lanjut: Kembangkan uang hasil jerih payah Anda tanpa pasar saham yang goyah dengan 3 alternatif mudah ini
Rata-rata margin laba setelah pajak perusahaan AS adalah sekitar 16% saat ini — tertinggi sejak 1950. Dalam resesi tradisional, tingkat ini turun menjadi satu digit. Sementara itu, perusahaan-perusahaan ini secara kolektif memiliki lebih dari $ 3 triliun tunai. Itu tingkat rekor dan juga sangat tidak biasa untuk lingkungan resesi.
Perusahaan mungkin telah mengumpulkan dana ini selama era uang mudah dan suku bunga rendah selama dekade terakhir. Sekarang, uang tunai ini bertindak sebagai penyangga dan dapat memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan staf meskipun terjadi perlambatan ekonomi.
Sikap hawkish The Fed
Faktor lain yang tidak biasa dari resesi ini adalah sikap hawkish Federal Reserve. Dalam sebagian besar resesi, bank sentral memangkas suku bunga dan menambahkan lebih banyak uang ke perekonomian untuk menstabilkannya.
Namun, pada tahun 2022, The Fed telah menaikkan tarif secara agresif untuk menekan inflasi. Mempertimbangkan kekuatan pasar kerja dan neraca perusahaan, bank sentral mungkin memiliki lebih banyak alasan untuk terus menaikkan suku bunga.
Apa yang terjadi selanjutnya?
“Ini tidak berkelanjutan,” kata Jon Hilsenrath dari WSJ. Dia percaya bahwa salah satu dari dua hal harus terjadi untuk menyelesaikan ketidakselarasan ini: baik ekonomi pulih dengan cepat, mengakhiri resesi, atau ekonomi terus merosot, memaksa pengusaha untuk memotong pekerjaan.
Dua skenario ini berpotensi menjadi "pendaratan lunak" dan "pendaratan keras" yang telah disebutkan Fed sebelumnya. Investor perlu mengawasi semua indikator untuk melihat skenario mana yang dimainkan karena dampaknya bisa parah.
Ini bisa menjadi waktu yang ideal untuk bertaruh pada pertumbuhan yang kalah dan saham teknologi jika terjadi soft landing. Namun, dalam hard landing, investor mungkin perlu berlindung di saham defensif yang didukung aset seperti perusahaan perawatan kesehatan dan kepercayaan investasi real estat.
Dalam kedua kasus tersebut, 2022 dan 2023 tidak diragukan lagi akan dikenang sebagai tahun yang menarik bagi investor.
Apa yang harus dibaca selanjutnya?
Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai saran. Ini diberikan tanpa jaminan dalam bentuk apa pun.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html