Tahun-tahun terakhir yang kacau dari pengecer klasik Amerika

Akhir dari sebuah era mungkin akan datang: Bed Bath & Beyond (BBBY), pernah menjadi salah satu peritel perabot rumah tangga paling dicintai di AS kabarnya mengincar pengajuan kebangkrutan dalam beberapa minggu mendatang.

Dari awal yang sederhana hingga menjadi titan ritel nasional yang menjual segala sesuatu mulai dari pembuat kopi hingga permen, perjalanan panjang perusahaan selama lebih dari 50 tahun penuh dengan petualangan dan kekacauan.

Berikut adalah tahun-tahun menjelang kondisi hampir mati saat ini.

Masa lalu yang indah

Pendiri Leonard Feinstein dan Warren Eisenberg awalnya bekerja di Arlans, rantai ritel diskon, tetapi akhirnya menemukan kebutuhan akan toko khusus yang melayani pembeli dengan lebih baik.

Pada tahun 1971, mereka membuka toko “Bed 'n Bath” khusus linen pertama di Springfield, New Jersey. Taruhan mereka tepat: The 1980s membawa peningkatan konsumerisme, deflasi harga yang didorong oleh Walmart, dan ekonomi ritel baru yang menyebabkan bisnis yang berkembang pesat di pinggiran kota Amerika untuk pengecer besar. Popularitas membantu Bed n 'Bath berkembang dari negara bagian asalnya di New Jersey dengan lebih banyak produk dan pada tahun 1987, ia menambahkan label "luar" ke nama perusahaannya.

Bed Bath & Beyond adalah yang klasik “pembunuh kategori” tahun 1980-an dan 1990-an, mirip dengan Toys "R" Us yang sekarang sudah tidak ada. Pembunuh kategori mewakili gelombang baru superstore yang menampilkan inventaris tinggi dan harga rendah dalam kategori spesifiknya, seperti perlengkapan rumah tangga. Pelanggan mendapatkan lebih banyak barang dagangan untuk dijelajahi daripada bisnis lokal yang lebih kecil dan lebih banyak.

Pada masa jayanya, Bed Bath & Beyond menampilkan harga rendah cukup sepanjang tahun sehingga acara penjualan tidak lagi layak kalender bagi pelanggan. Tidak perlu kampanye iklan jutaan dolar untuk memikat pembeli - hanya itu kupon biru besar di surat siput yang telah dikenal baik oleh pelanggan.

Perusahaan go public pada Juni 1992, awalnya diperdagangkan sekitar $1. Penjualan menyeberang $ 1 miliar 1998. Perusahaan berhasil melewati resesi dan mempertahankan penjualan melonjak karena lebih banyak rumah tangga terbentuk di Amerika Serikat.

Kisah berlanjut

Segera, kupon kertas yang dikembangkan oleh Bed Bath & Beyond menjadi vintage karena lebih banyak orang Amerika pindah ke belanja online di awal tahun 2000-an, memungkinkan pelanggan untuk membandingkan harga dengan toko lain dan menggunakan kupon secara digital. Bed Bath & Beyond terlambat untuk ledakan internet ini, yaitu memelopori oleh pesaing seperti Target (TGT) dan Amazon (AMZN).

Setelah dimulainya milenium baru, perusahaan tampak resisten terhadap era ritel baru yang terus berkembang.

Steven Temares, yang memulai di perusahaan tersebut pada tahun 1992 sebagai pengacara real estat, menjadi CEO pada tahun 2003 dan tidak melepaskan peran tersebut hingga tahun 2019. Pendiri perusahaan tetap menjadi kursi dewan. Dan yang lainnya di papan tulis pengalaman ritel dan teknologi yang jarang. Pada saat yang sama, keuntungan terpukul dari saingan online, tetapi itu tidak menghentikan Bed Bath & Beyond membuka lebih banyak toko dengan pengabaian yang sembrono.

Puncaknya

Hari-hari baik untuk Bed Bath & Beyond dengan cepat menjadi masa lalu yang indah. Setelah saham mencapai titik tertinggi sepanjang masa $ 70 per saham pada Januari 2014, periode bergejolak terjadi hingga Maret 2015, dan saham jatuh di bawah $40 per saham pada paruh kedua tahun 2016 di tengah penurunan penjualan.

Dalam 2019, pertumbuhan pendapatan triwulanan dari tahun ke tahun mulai secara konsisten datang dalam negatif. Pada 9 Oktober 2019, perusahaan menunjuk Mark Tritton, mantan kepala merchandising Target, sebagai CEO. Saham melonjak 21% hari itu dengan harapan perubahan besar.

Tritton mendapat pujian awal di Wall Street atas upayanya untuk menutup toko-toko yang berkinerja buruk, memangkas pengeluaran, merombak koleksi barang dagangan, dan mengubah tampilan toko. Dan keuntungan perusahaan mulai membaik, meningkatkan harapan bahwa Tritton akan melakukan perputaran ritel selama berabad-abad.

Kemudian pandemi COVID-19 melanda, dan toko ritel ditutup di seluruh negeri karena masalah kesehatan.

Penjualan e-niaga yang lebih tinggi selama pandemi membuat Bed Bath & Beyond tetap bertahan, tetapi tetap saja tertinggal di belakang saingan seperti Target karena yang terakhir menjual makanan. Sementara itu, retailer perabot rumah tangga yang mengutamakan online seperti Wayfair (W) menggelegar.

Ketika ekonomi AS dibuka kembali, loyalis Bed Bath & Beyond kembali ke toko hanya untuk menemukan merek favorit mereka telah dihapus. Sebagai gantinya adalah longsoran merek label pribadi dari Tritton yang dirancang untuk meningkatkan keuntungan. Toko-toko pada umumnya juga berantakan, karena semua barang dagangan lama yang tidak lagi ingin dijual Tritton didiskon besar-besaran.

Saham turun di bawah $4 per saham pada April 2020 tetapi melonjak pada 2021 karena pembatasan COVID dicabut dan pedagang eceran baru masuk ke berbagai saham individu, termasuk $BBBY. Tritton mengajukan rencana penyelamatan pasca-pandemi untuk menutup toko-toko yang berkinerja buruk dan merombak yang lain sementara berdebat bahwa $BBBY adalah saham momentum, bukan saham meme.

"Pelanggan dapat membayangkan diri mereka sendiri di rumah mereka sendiri, sebagai lawan berbelanja dari rak dan kemudian mencoba menyelesaikannya nanti," kata Tritton. Yahoo Finance dalam sebuah wawancara pada Juli 2021. “Saya pikir orang-orang sangat lapar untuk melihat dan menyentuh dan merasakan dan hanya berkeliaran dan menemukan barang-barang di toko, dan kami benar-benar ingin memainkannya.”

Namun, penambahan pengalaman berbelanja — termasuk kedai kopi, aplikasi baru, belanja dan pindai, dan lebih banyak eksperimen pelanggan di dalam toko dengan produk — tidak dapat membalikkan tren penjualan yang semakin melambat.

'Kita berada di hari-hari akhir'

Pada bulan Maret 2022, saham $BBBY menunjukkan tanda-tanda kehidupan sekali lagi setelah investor aktivis dan GameStop (GME) ketua Ryan Cohen mengambil a 9.8% saham di perusahaan dan menyajikan perusahaan dengan a peta jalan untuk memulihkan dirinya untuk kredibilitas.

Redditor r/wallstreetbets memuji Cohen sebagai “raja meme yang akan memerintah selama 1,000 tahun,” dan saham naik setinggi $27.23 sebelum melanjutkan tren turun selama bertahun-tahun. Kemudian pada tahun 2022, stok Bed Bath & Beyond melonjak, menyebabkan tekanan singkat: Pada 16 Agustus, stok melonjak hampir 70%.

Laba menunjukkan realitas yang berbeda. Pada akhir Juni, Bed Bath & Beyond menggulingkan Tritton dan mengakhiri kuartal keduanya dengan hanya $107 juta dalam bentuk tunai setelah kerugian kuartalan sebesar $224 juta untuk laba operasi yang disesuaikan.

“Kami sedang melihat situasi di mana perusahaan ini mungkin tidak akan bertahan,” kata Direktur Pelaksana Loop Capital Anthony Chukumba kepada Yahoo Finance Hidup di Juni 29, 2022. “Kita bisa berbicara tentang bulan pada saat ini. Kita berada di hari-hari akhir. Hasil ini adalah kebakaran tempat sampah. Tidak ada cara lain untuk menjelaskannya.”

Pada Juli 2022, saham menyentuh rekor terendah saat itu karena kerugian yang memuncak dan prospek yang suram.

Seorang pakar ritel mengatakan likuiditas perusahaan adalah “perhatian utama. "

“Bed Bath & Beyond berada dalam dunia yang terluka karena mereka telah menghabiskan banyak sekali uang tunai yang tersedia, bisnis mereka tidak memiliki momentum maju, dan sekarang seperti yang kita semua tahu, mereka memiliki celah kepemimpinan yang sangat besar yang harus mereka isi,” Mark Cohen, profesor studi ritel Universitas Columbia dan mantan CEO Sears Canada, memberi tahu Yahoo Finance Hidup di Juli 2022.

Bed Bath & Beyond tampaknya tidak terpengaruh oleh kekhawatiran Wall Street.

“Kami memiliki fasilitas kredit bergulir berbasis aset senilai $1 miliar,” kata juru bicara Bed Bath & Beyond Eric Mangan Yahoo Finance pada saat itu (Mangan meninggalkan Bed Bath & Beyond pada akhir 2022). “Selain itu, kami telah mengambil tindakan di banyak bidang — termasuk pengurangan belanja modal setidaknya $100 juta terhadap rencana awal perusahaan. Langkah-langkah tambahan sedang dilakukan, termasuk mengelola laju pengeluaran dan tindakan kami untuk mendorong lalu lintas dan penjualan.”

Sampai jumpa, BBBY?

Di lapangan, toko-toko menunjukkan tanda-tanda kemungkinan kebangkrutan atau restrukturisasi besar-besaran.

Ketika Brian Sozzi dari Yahoo Finance mengunjungi dua toko Bed Bath & Beyond pada bulan Agustus, dia menemukan tumpukan produk diskon dan izin yang berantakan dan tak tersentuh. Ada kelebihan stok barang dagangan yang tidak diinginkan pelanggan dan meninggalkan rak untuk produk musiman dengan permintaan tinggi seperti barang back-to-college.

Pada bulan September, perusahaan mengumumkan rencananya untuk ditutup Toko 150. Pada 26 Oktober 2022, anggota dewan Sue Gove menjadi CEO

“Berani sekali mereka mencoba memberlakukan rencana perubahan haluan,” CEO Macco Drew McManigle mengatakan Yahoo Keuangan Langsung. “Mereka datang terlambat. Itu tidak cukup dalam atau cukup jauh. Sebagai contoh, mereka akan menutup 21% toko mereka, itu tidak cukup.”

Dugaan “pompa dan dump” skema dan gugatan yang diajukan oleh salah satu pemegang saham menuduh Ryan Cohen dan CFO perusahaan melakukan kesalahan, yang selanjutnya merusak saham. Tragedi juga menimpa perusahaan dengan meninggalnya CFO Gustav Arnal oleh dugaan bunuh diri di gedung New York City.

Menjelang akhir tahun 2022, Bed Bath & Beyond telah menumpuk hutang dan kerugian lebih dari $1 miliar. Mereka membayar kembali $ 123 juta dalam stok - dan stok terus tenggelam.

Saham Bed Bath & Beyond ditutup pada $1.30 pada 6 Januari, terendah sejak awal 1990-an karena perusahaan mengajukan potensi kebangkrutan setelah musim liburan yang brutal.

“Perusahaan terus mempertimbangkan semua alternatif strategis termasuk restrukturisasi atau pembiayaan kembali utangnya, mencari tambahan utang atau modal ekuitas, mengurangi atau menunda kegiatan bisnis dan inisiatif strategis perusahaan, atau menjual aset, transaksi strategis lainnya dan/atau tindakan lain, termasuk memperoleh keringanan di bawah Kode Kebangkrutan AS,” kata Bed Bath & Beyond dalam a pernyataan.

“Langkah-langkah ini mungkin tidak berhasil.”

-

Tanya adalah reporter data untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @tanyakaushal00.

Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube