Keripik Turun ... Lam Dan Mikron Dibeli

Seperti pepatah, ketika Wall Street mengadakan penjualan, tidak ada yang muncul. Sayangnya, karena ekuitas berada di posisi terbawah pada pertengahan Juni, orang-orang di Main Street tidak menginginkan bagian dari mereka. Memang, American Association of Individual Investors (AAII) melihat pengukur Sentimen Bull-Bearnya miring ke arah pesimisme pada 22 Juni 2022, dengan pembacaan ekstrem Bearish minggu itu hanya tertinggal di trimester ketiga 1990 (saat Perang Teluk sedang terjadi) dan 5 Maret 2009, tepat ketika saham-saham berada di titik terendah selama Krisis Keuangan Hebat.

'Begitulah, Al Frank, pendiri Spekulator yang Bijaksana, suka mengatakan, seiring waktu dan lagi pedagang akhirnya zigging ketika mereka seharusnya zagged. Hampir tidak mungkin untuk berhasil menebak putaran pasar yang berubah-ubah yang luar biasa, karena mayoritas investor biasanya merasa lebih baik tentang prospek saham SETELAH harganya naik dan lebih buruk SETELAH turun.

Tidak mengherankan, masalah Beli Tinggi, Jual Rendah yang emosional ini adalah mengapa begitu banyak yang menderita pengembalian ekuitas yang biasa-biasa saja hingga buruk. Sebaliknya, saya pikir mereka yang berbagi cakrawala waktu jangka panjang saya harus condong ke saham perusahaan yang baik ketika mereka mengalami kesulitan jangka pendek.

Misalnya, indeks luas tidak banyak menunjukkan untuk tahun 2022, karena S&P 500 masih turun lebih dari 10% tahun ini, indeks komposit Nasdaq turun lebih dari 15% dan indeks Philadelphia Stock Exchange Semiconductor bahkan lebih jauh. dalam merah. Kekhawatiran akan melambatnya permintaan dan kelebihan persediaan semikonduktor telah menyebabkan anjloknya kelompok saham terakhir, bahkan ketika Presiden Biden menandatangani CHIPS and Science Act of 2022 minggu lalu, yang konon “meningkatkan penelitian, pengembangan, dan pengembangan semikonduktor Amerika. produksi." Dan pernyataan peringatan baru-baru ini oleh CEO dari pemain industri besar seperti Nvidia, Applied MaterialsAMAT
dan Perangkat AnalogADI
telah menambahkan bahan bakar ke api.

Benar, saham di luar angkasa biasanya sangat siklis, tetapi chip ada di hampir semua hal akhir-akhir ini, dan bagi mereka yang dapat melihat jenis volatilitas ini sebagai fitur alih-alih cacat, masa depan tetap cerah bagi beberapa perusahaan di seluruh semikonduktor. rantai nilai. Yang sering mendapatkan banyak pers adalah perancang chip pemrosesan seperti Perangkat Mikro LanjutAMD
, Nvidia atau QualcommQCOM
, tetapi perusahaan yang kurang glamor seperti pembuat chip yang digunakan dalam memori dan peralatan penyimpanan juga diposisikan untuk mendapatkan keuntungan dari tren sekuler seperti kecerdasan buatan (AI) dan aplikasi server baru, yang memiliki daya komputasi dan kebutuhan penyimpanan yang signifikan.

CEO Teknologi MikronMU
, Sanjay Mehrotra baru-baru ini mengatakan bahwa "perluasan penyesuaian inventaris pelanggan" telah membuat perusahaan "mengharapkan pertumbuhan permintaan industri yang lebih rendah untuk DRAM dan NAND" (dua kategori produk utama), yang akan menciptakan "lingkungan pasar yang menantang pada kuartal keempat tahun fiskal 4. dan fiskal Q2022 1.” Tetapi baru bulan lalu Mr. Mehrotra menunjuk AI, adopsi cloud yang sedang berlangsung, kendaraan listrik (EV) dan konektivitas di mana-mana yang ditawarkan oleh 2023G sebagai “penggerak permintaan sekuler yang kuat, memungkinkan industri memori dan penyimpanan melampaui industri semikonduktor yang lebih luas. ” Dia menambahkan bahwa “Portofolio produk Micron telah menjadi lebih kuat secara signifikan, dan kami telah menetapkan momentum produk di beberapa pasar pertumbuhan yang menarik.”

Spekulator yang bijaksanaInflasi 101B

Pengurangan permintaan jangka pendek ini juga akan mempengaruhi Lam ResearchLRCX
, produsen dan perancang peralatan pemrosesan semikonduktor yang digunakan untuk membuat sirkuit terpadu. Dibebani berat terhadap produsen memori, beberapa tahun terakhir telah luar biasa untuk Lam, yang hanya seperempat lalu menghasilkan pendapatan tertinggi dalam sejarah perusahaan dan $8.83 dari EPS, menghancurkan ekspektasi $7.26. Pelanggan Lam termasuk Micron, tetapi juga pemimpin pembuat chip seperti Samsung dan Taiwan Semiconductor.

Sebuah perjalanan 33% ke selatan seperti saham MU atau LRCX telah mengambil tahun ini tidak pernah menyenangkan, tetapi naik turunnya harga saham ini tidak asing bagi tim manajemen dari kedua perusahaan. Kedua perusahaan mempertahankan neraca yang kuat dengan banyak uang, membuat kelipatan P/E masing-masing (antara 12X dan 13X NTM EPS) menarik sementara kompleksitas perangkat yang meningkat seharusnya mendorong permintaan sejauh mata memandang.

Saya akan serakah ketika orang lain takut ketika datang ke Micron dan Lam Research.