Kenaikan pajak Demokrat yang buruk

Presiden Biden mulai menjabat pada tahun 2021 dengan agenda agresif dari program-program baru yang dia harapkan akan berlaku, bersama dengan a banyak kenaikan pajak untuk membayar mereka dan membuat sistem pajak “lebih adil”.” Biden hanya mendapatkan beberapa program yang dia inginkan, tetapi sebagian besar kenaikan pajak ternyata terlalu sulit untuk dilalui Kongres.

Kenaikan pajak yang kemungkinan akan dilewati Demokrat adalah yang buruk yang akan membuat kode pajak lebih rumit dan meninggalkan banyak ruang untuk penghindaran. Satu-satunya dua kenaikan pajak yang berarti yang mungkin dilewati Demokrat sama sekali selama masa jabatan presiden empat tahun Biden terkandung dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi, yang disahkan Senat pada 8 Agustus dan Dewan Perwakilan Rakyat kemungkinan besar akan segera mengesahkannya. Biden telah mengindikasikan dia akan segera menandatangani RUU itu.

IRA, seperti yang diketahui, mencakup $390 miliar untuk pendanaan energi hijau selama satu dekade, $318 miliar untuk pengurangan defisit, dan jumlah yang lebih kecil untuk subsidi perawatan kesehatan yang ditargetkan dan membangun kembali Internal Revenue Service yang habis. RUU tersebut hanya memiliki dua kenaikan pajak: pendapatan minimum 15% atau pajak "buku" pada perusahaan besar yang menggunakan keringanan pajak untuk membayar di bawah tarif pajak perusahaan 21%, dan pajak cukai 1% untuk pembelian kembali saham perusahaan.

Jika Anda merancang kode pajak yang efisien dari awal, tak satu pun dari pajak tersebut yang akan dipotong. Pajak perusahaan minimum 15% lebih merupakan pernyataan politik daripada yang lainnya. Beberapa perusahaan besar menggunakan keringanan pajak yang disahkan Kongres bertahun-tahun yang lalu, untuk alasan yang baik, untuk mengurangi tagihan pajak penghasilan mereka menjadi tidak ada, atau hampir tidak ada. Hal ini menjadi kontroversial karena ketidaksetaraan pendapatan dan kekayaan telah memburuk di Amerika Serikat, dan beberapa pendiri bisnis menjadi sangat kaya.

Amazon (AMZN), misalnya, telah menggunakan keringanan pajak untuk mencukur $5 miliar dari tagihan pajaknya dalam beberapa tahun terakhir, dalam beberapa kasus karena tidak ada pajak pendapatan federal, bahkan dalam beberapa tahun itu menghasilkan keuntungan yang besar. Sementara itu, pendiri dan mantan CEO, Jeff Bezos, telah mengumpulkan kekayaan 166 miliar dolar, sebagian besar di saham Amazon.

Kisah berlanjut

Perusahaan mendapatkan keringanan pajak karena suatu alasan

Itu mungkin tampak tidak adil, tetapi juga benar bahwa Amazon telah berkembang dari startup yang merugi menjadi raksasa ritel dan teknologi global yang mempekerjakan lebih dari 1 juta orang di AS. menggunakan keringanan pajak legal Kongres ingin perusahaan menggunakan, untuk mencapai persis apa yang telah dicapai Amazon. Perusahaan dapat mengklaim banyak kredit pajak dimaksudkan untuk mendorong investasi dalam negeri, penelitian inovatif, pembelian peralatan dan banyak hal lain yang dianggap bermanfaat bagi perekonomian AS. Ini kredit pajak ada karena Kongres memutuskan selama beberapa dekade terakhir ini adalah kebijakan yang baik untuk menggunakan kode pajak untuk mendorong perilaku yang mungkin membuat ekonomi AS lebih kompetitif dan lebih produktif.

[Ikuti Rick Newman di Twitter, mendaftar untuk buletinnya or kirimkan pemikiran Anda.]

Pajak buku 15%, kadang-kadang digambarkan sebagai pajak minimum alternatif perusahaan, pada dasarnya akan meniadakan kredit pajak yang seharusnya mendorong kegiatan usaha yang produktif.

“Pajak minimum buku kemungkinan akan meningkatkan distorsi dalam pajak perusahaan, bukan menguranginya,” pakar pajak Kyle Pomerleau dari American Enterprise Institute berpendapat. “Pajak buku bukanlah kebijakan pajak yang baik dan ada banyak cara yang lebih baik untuk meningkatkan pendapatan.”

Ada beberapa alasan teknis mengapa pajak minimum dapat menyebabkan manipulasi pajak yang lebih agresif di antara perusahaan-perusahaan besar daripada yang ada sekarang. Pada tingkat yang lebih mendasar, pajak buku minimum akan bertentangan langsung dengan bagian lain dari kode pajak, karena pada dasarnya akan memveto pelanggaran pajak yang didorong oleh undang-undang untuk diambil oleh perusahaan. Kompleksitas membuat penegakan pajak lebih sulit, dan perusahaan-perusahaan yang dikenai pajak minimum baru ini—yang memiliki laba tahunan lebih dari $1 miliar—adalah bisnis yang paling mampu mempekerjakan pasukan ahli pajak untuk meminimalkan tagihan pajak mereka.

Pajak pembelian kembali saham adalah hal lain yang menarik secara politis. Secara teori, ini akan mencegah perusahaan publik menggunakan kelebihan uang tunai untuk membeli kembali saham mereka dan mengurangi jumlah saham yang beredar, yang terkadang mendorong harga saham naik, menguntungkan pemegang saham. Perusahaan seharusnya menggunakan uang itu untuk berinvestasi dalam proyek baru yang akan menciptakan lapangan kerja dan mendorong pertumbuhan.

Tapi ini adalah kesalahpahaman tentang cara kerja pembelian kembali dan bagaimana perusahaan kemungkinan akan menanggapi pajak pembelian kembali. Sebagian besar perusahaan hanya menggunakan uang tunai untuk membeli kembali saham ketika mereka tidak melihat penggunaan yang lebih baik untuk uang itu, seperti investasi dengan tingkat pengembalian yang wajar. Menaikkan biaya pembelian kembali melalui pajak tidak akan membuat investasi lain lebih menarik. Banyak perusahaan mungkin akan menaikkan dividen yang mereka bayarkan sebagai gantinya, dan beberapa hanya akan duduk di atas uang tunai, mungkin dibantu oleh kenaikan suku bunga baru-baru ini. Apa yang jelas tidak akan dilakukan oleh pajak pembelian kembali adalah memasukkan lebih banyak uang ke kantong pekerja biasa atau membantu pekerja mengembangkan keterampilan baru yang akan membuat mereka lebih berharga bagi pemberi kerja.

Cara yang lebih baik untuk meningkatkan pendapatan dari pajak perusahaan: Pertama, buat kode pajak lebih sederhana daripada lebih rumit. Jika Kongres menganggap keringanan pajak perusahaan yang datang terlalu murah hati, itu harus mengurangi atau menghilangkan keringanan pajak itu, alih-alih memberlakukan pajak baru yang bersaing dengan keringanan pajak tersebut. Mungkin juga lebih efisien hanya dengan menaikkan tarif pajak perusahaan daripada membatasi keringanan pajak yang ada dengan kenaikan pajak.

Satu keuntungan besar dari pajak baru

Namun, setidaknya ada satu keuntungan dari pajak baru yang berbelit-belit yang dikeluarkan Demokrat: Mereka bisa lolos. Ini mungkin mencerminkan pengakuan sekilas di antara beberapa Demokrat—ditambah lobi bisnis—bahwa perusahaan akan menemukan solusi dan pajak baru tidak akan terlalu berat. Kenaikan pajak misterius yang sulit dipahami juga cenderung tidak menghasilkan oposisi yang kuat daripada langkah yang lebih sederhana, seperti kenaikan tingkat perusahaan sebesar 21%.

Selain itu, perusahaan Amerika mendapatkan jeda dibandingkan dengan pajak yang mulai diminta Biden. Menaikkan tingkat korporasi dari 21% menjadi 28%, seperti yang diinginkan Biden, misalnya, akan berdampak pada bisnis sekitar $75 miliar per tahun. Dan itu hanyalah salah satu dari beberapa pajak baru untuk bisnis dan yang dilobi Biden yang kaya. Pajak minimum dan pembelian kembali 15% kemungkinan akan menghasilkan hanya $45 miliar pendapatan baru per tahun, jika digabungkan, dan itu bisa berakhir jauh lebih rendah daripada itu ketika perusahaan beradaptasi. Saham telah naik, bukannya turun, karena Demokrat mengejutkan pasar dengan mengungkap kenaikan pajak baru ini pada akhir Juli, yang menunjukkan investor tidak melihat dampak yang berarti terhadap profitabilitas perusahaan dari pajak baru.

Jika Partai Republik memenangkan kendali Dewan Perwakilan Rakyat di paruh waktu November, seperti yang diperkirakan sebagian besar peramal, mereka akan dapat memblokir elemen sisa agenda Biden yang mereka inginkan. Itu berarti tidak akan ada kenaikan pajak lebih lanjut hingga 2025, setidaknya. Biden akan membuat kode pajak sedikit lebih berantakan, tetapi tidak terlalu menyakitkan.

Klik di sini untuk berita politik terkait bisnis dan uang

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube