Neraca The Fed Menunjukkan Apa Yang Terjadi Pada Perekonomian

Ibu dari semua grafik ada di bawah. Ini adalah riwayat neraca Federal Reserve langsung dari situs web mereka:

Dari sinilah inflasi dunia berasal. Tidak semua, tentu saja, karena bank sentral di seluruh dunia juga melakukan hal yang sama. Masuk uang baru dan naik harga barang. Sekarang jika barangnya kurang, maka harganya naik lagi. Namun, tanpa harga uang baru tidak dapat naik secara menyeluruh, inflasi selalu berkaitan dengan jumlah uang beredar.

Inilah sebabnya mengapa Fed mengekangnya. Pasokan uang turun, harga aset turun.

Sekarang ada satu faktor pengubah. Jika Anda memompa uang baru ke dalam ekonomi dan uang itu digunakan untuk menaikkan harga aset tidak likuid, maka dampak inflasi akan terjadi pada aset tidak likuid tersebut dan uang baru akan terkunci di sana dan hanya akan mengalir ke “ekonomi riil”. ” Katakanlah Anda memompa uang dan membuatnya mudah direbut oleh orang yang membeli rumah atau saham tetapi membuatnya sulit untuk direbut oleh orang yang membeli bahan makanan, maka harga rumah dan saham akan naik tetapi bahan makanan tidak akan terlalu terpengaruh. . Orang-orang yang beruntung (kaya) dengan saham dan rumah akan menjadi lebih kaya dan orang-orang yang perlu membeli bahan makanan akan agak tertinggal, tetapi setidaknya tidak akan ada inflasi yang tak terkendali di luar saham dan rumah. Celakalah ekonomi yang membagikan uang kepada orang-orang untuk membeli bahan makanan karena anak laki-laki adalah semua orang yang mengalami inflasi saat itu.

membunyikan lonceng?

Jadi untuk mengendalikan harga, Anda harus mengeluarkan uang dari sistem karena ketika ada terlalu banyak di tempat yang salah, sistem mulai terburu-buru menawar harga semuanya.

Ada terlalu banyak uang dalam sistem dan uang itu diparkir dan diparkir di Federal Reserve di mana bank-bank yang tidak dapat menggunakan sebagian besar uang baru ini telah menyerahkannya kembali ke Federal Reserve untuk dijaga. Itu adalah repo terbalik yang rusak dengan semua uang baru yang disulap untuk menjembatani pandemi.

Berikut adalah bagannya:

Perhatikan bagaimana ini cocok dengan karakter neraca Fed. Uang ini adalah benteng bagi bank jika keadaan menjadi rumit karena mereka dapat menarik uang tunai ini dan kembali bermain dalam ekonomi riil, tetapi dalam keadaan normal akan turun pada level 2014-2018 jika ada level uang yang tepat. didalam sistem. The Fed akan merasa ada banyak ruang untuk pengetatan sementara saldo ini tinggi karena jika bank membutuhkan likuiditas, itu dia.

Di sinilah letak panggilan besarnya. Jika bank mengatakan kepada Fed, tidak kami tidak akan meminjamkan kepada siapa pun kecuali Anda dan mengubah ekonomi riil menjadi gurun kredit sambil membendung uang tunai dengan Federal Reserve maka tidak ada harapan untuk “pendaratan lunak. ” Jika uang tetap berada dalam sistem sebagaimana adanya maka inflasi akan berjalan dengan sendirinya dan jumlah uang beredar baru akan sesuai dengan tingkat harga baru, yang tidak akan terlalu buruk, tetapi masalahnya adalah defisit fiskal pemerintah kemudian akan memerlukan peningkatan jumlah uang beredar lebih lanjut. inflasi yang hanya bisa dilawan dengan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi, menyebabkan lingkaran setan inflasi tinggi dan stagnasi. Itulah yang terjadi di tahun 1970-an…

Tapi itu semua "bagaimana jika".

Peta sebenarnya adalah kemajuan dari kedua grafik ini. Jika keseimbangan ini turun tanpa banyak drama maka semuanya akan berjalan dengan baik, tetapi jika pengetatan mulai mengganggu perekonomian secara parah tanpa penurunan level ini secara material maka ini akan menjadi sinyal untuk berlindung.

Institusi berpikir inflasi akan turun tajam dan kemudian QE baru akan dimulai kembali. Saya mengatakan 'semoga berhasil dengan itu.' Namun, bagan ini akan memberikan panduan yang diperlukan untuk menilai kemungkinan hasil di masa depan.

Bagi saya perlu ada kapitulasi untuk menentukan awal baru yang kita masuki dan itu belum terjadi.

Sekali lagi bagan ini akan memberikan indikasi yang kuat tentang apa yang akan terjadi selanjutnya.