Kejatuhan Real Estat Hebat Tahun 2022

“Jenis Pasar Perumahan Tahun 1970-an Mungkin Di Masa Depan”

Kami sekarang memiliki "Triple Whammy" pada tahun 2022. Selain kesengsaraan pasar saham & obligasi yang bergejolak, perumahan baru saja memberikan pukulan terburuk dua bulan sejak 2008 dan menghapus keuntungan selama satu tahun.

Winans Real Estate Index (WIREI)™ melacak harga rumah baru AS kembali ke tahun 1830. Berdasarkan data harga terbaru yang dirilis oleh Biro Tenaga Kerja & Statistik AS, WIREI telah mencatat penurunan 16.3% sejak level rekor Mei.

Bagan 1: Indeks Real Estat Winans 2007-2022

Sementara banyak orang langsung memikirkan gelembung 2008 ketika datang ke pasar beruang real estat, contoh yang lebih baik adalah membandingkan iklim ekonomi saat ini dengan inflasi tinggi & kenaikan suku bunga 1977-82. Saya ingat saat ini dengan sangat menyakitkan. Ayah saya memiliki perusahaan konstruksi perumahan, dan saya bekerja di kantor pialang realti besar selama tahun pertama saya di perguruan tinggi. Untuk mengatakan, "itu adalah waktu yang menantang dalam industri real estat" adalah pernyataan yang meremehkan:

Bagan 2: Indeks Real Estat Winans 1977-1982

Apa yang dikatakan sejarah untuk kita harapkan?

· Sebuah pasar perumahan sideways selama bertahun-tahun – seperti grafik di atas menunjukkan, harga turun 7% pada paruh terakhir tahun 1979 dan sebagian besar diperdagangkan sideways sampai akhir tahun 1982 sebagai Federal Reserve melanjutkan perang terhadap inflasi yang tinggi dengan kebijakan moneter yang ketat.

· Kekurangan material & tenaga kerja yang berkelanjutan – menggunakan “fixer upper” akan mahal dan memakan waktu karena kekurangan pasca Covid dan meningkatnya biaya tenaga kerja. Properti yang telah direnovasi sepenuhnya akan lebih mudah dijual terlepas dari "lokasi, lokasi, lokasi".

· Pinjaman hipotek yang lebih ketat – Karena kumpulan pembeli yang memenuhi syarat akan berkurang karena biaya pinjaman yang lebih tinggi & uang muka yang besar, penjual harus "membawa kertas" dan mengambil posisi kedua di belakang hipotek selama beberapa tahun.

· Bukan pasar pembeli atau penjual – Dengan selisih yang lebar antara harga bid & ask, volume penjualan akan terus melambat hingga kondisi kredit membaik.

· Pajak investasi yang lebih tinggi – Karena uang muka yang lebih tinggi akan diperlukan untuk memenuhi syarat untuk hipotek konvensional, pembeli harus mempertimbangkan untuk mengambil pinjaman dari rencana 401k atau meminjam margin dari akun investasi versus membayar pajak terkait investasi tinggi dari penjualan saham.

Karena kebijakan moneter yang longgar sejak tahun 2009, kami mengalami kenaikan yang luar biasa di perumahan dengan Indeks Real Estat Winans naik 104%!

Namun, semua pihak likuiditas berakhir!

Sejak 1850, pasar beruang perumahan AS multi-tahun terjadi 16% dari waktu, dan sementara kami berharap perlambatan ini berumur pendek, tingkat hipotek yang rendah pada dekade terakhir tidak akan kembali dalam hidup kita