Pentingnya Pidato Davos Wakil Perdana Menteri Liu He

Berita Utama

Pasar saham Asia sebagian besar lebih tinggi karena Jepang mengungguli karena BoJ menegaskan kembali komitmennya untuk pengendalian kurva imbal hasil. Saham China yang terdaftar di AS turun kemarin karena Renminbi melemah, yang merupakan satu-satunya penjelasan untuk aksi jual yang tajam.

Aksi ambil untung setelah pergerakan kuat bersama dengan choppiness dan volatilitas karena volume turun menjelang liburan selama seminggu di China minggu depan kemungkinan merupakan faktor yang menyebabkan sedikit penurunan juga. Ingatlah bahwa banyak investor institusional meremehkan ruang, yang berarti kemunduran seperti kemarin adalah peluang bagi mereka untuk memperbaiki kekurangan investasi mereka.

Semalam Tencent naik +1.66% dan NetEase naik +6.51% pada persetujuan game online baru sementara saham internet yang terdaftar di Hong Kong turun, tetapi tidak sebanyak penurunan rekan mereka di AS kemarin. Alibaba HK turun -0.35% semalam versus ADR AS -1.56%, JD.com HK -1.75% versus ADR AS -5.72%, Baidu HK -2.65% versus ADR AS -6.02%, itulah sebabnya kita harus melihat rebound pada perdagangan AS pagi ini. Kami juga memiliki apresiasi CNY +0.27% versus dolar AS menjadi 6.75 CNY per USD dari 6.77 kemarin, yang seharusnya menjadi penarik untuk ADR.

Saham kendaraan listrik yang terdaftar di Hong Kong turun kecuali BYD, yang naik +0.09%. Penjual pendek Hong Kong cukup sepi akhir-akhir ini.

China Daratan memperoleh keuntungan kecil karena pidato Wakil Perdana Menteri di Forum Ekonomi Dunia di Davos mendapat perhatian yang signifikan dari media keuangan Daratan. Pada tahun 2023, Wakil Perdana Menteri menyatakan China akan “…terus menerapkan kebijakan fiskal proaktif dan kebijakan moneter yang hati-hati…fokus pada perluasan permintaan domestik…menyambut lebih banyak investasi asing ke China, dan mencegah serta meredakan risiko ekonomi dan keuangan.” Terdengar bagus untukku! Pemerintah akan “… dengan teguh mendukung perkembangan dan pertumbuhan ekonomi swasta… tetap membuka diri terhadap dunia luar…”. Pidato tersebut mencakup penyelaman mendalam ke real estat karena pentingnya bagi perekonomian karena “pinjaman yang terkait dengan industri real estat menyumbang hampir 40% dari kredit bank, pendapatan terkait real estat menyumbang 50% dari sumber daya keuangan komprehensif lokal, dan nyata perkebunan menyumbang 60% dari aset penduduk perkotaan. Sejak paruh kedua tahun 2021, pasar real estat China telah mengalami penurunan harga dan penjualan yang tajam. Perusahaan real estat umumnya memiliki likuiditas yang buruk dan neraca yang memburuk, dan perusahaan terkemuka induvial menghadapi risiko besar.”

Tidaklah mengherankan bahwa saham real estat turun baik di China Daratan maupun Hong Kong, meskipun pidato kemudian berporos pada langkah-langkah untuk mencegah real estat menjadi krisis keuangan. Pidato tersebut berfokus pada konsumsi dalam negeri dan membahas keprihatinan asing tentang kemakmuran bersama, yang menurutnya bukan "welfarisme". Dia mengakhiri dengan berbicara tentang upaya pemerintah untuk menjadi warga dunia.

Hari ini, Wakil Perdana Menteri akan bertemu dengan Menteri Keuangan Yellen di Zurich, sementara Menteri Luar Negeri Blinken dikabarkan akan mengunjungi China pada minggu pertama bulan Februari.

Investor asing menambahkan $701 juta saham Daratan melalui Northbound Stock Connect untuk hari kesebelas berturut-turut karena hanya ada satu hari arus keluar di tahun 2023. Jelas, investor asing melakukan pivot dan meningkatkan investasi China mereka. Apakah kamu? Pasar saham China Daratan dapat meningkat nilainya berdasarkan apa yang dipikirkan investor China tentang China, yang kemungkinan merupakan pandangan positif setelah resolusi Nol COVID dan masalah real estat. Investasi asing di Hong Kong dan saham China yang terdaftar di AS cenderung meningkat tidak hanya berkat penyelesaian kedua masalah ini, tetapi juga peningkatan dalam hubungan politik AS-China. Ingat "Poros Kebijakan Pasca Kongres Partai tentang Tiga Besar: hubungan politik AS-Tiongkok, nol covid, dan real estat".

Kemarin, kami melaporkan bahwa penjualan ritel turun sebesar -1.8% pada bulan Desember dan -0.2% dari tahun ke tahun untuk tahun 2022. Di dalam data terdapat wawasan yang menarik jika Anda menggali laporan tersebut karena penjualan ritel online meningkat sebesar 4.4% pada bulan Desember dan 6.2% pada tahun 2022. Tidak termasuk penjualan mobil dan restoran, persentase penjualan ritel China yang terjadi secara online meningkat menjadi 34.2% dari 32.3% pada tahun 2022. Mengesankan!

Saya baru saja menyelesaikan buku Morgan Housel Psikologi Uang. Saya merekomendasikannya karena ini adalah bacaan yang mudah dan mudah dicerna tanpa jargon. Ini juga menggunakan anekdot yang menarik dan dapat diterima untuk menyampaikan poin dan mengulangi saran investasi utama yang dapat ditindaklanjuti. Portofolio yang tak terpatahkan dan pesan-pesan majemuk merupakan pengingat yang baik bagi saya, meskipun saya sangat menikmati Bab 17 “Kekuatan Pesimisme” dan Bab 18 “Saat Anda Percaya pada Apa Pun”. Bab-babnya cepat dan langsung jadi jangan terintimidasi oleh banyaknya bab, karena buku ini hanya 238 halaman. The Power of Pessimism mencatat bagaimana media dan otak kita sering berfokus pada hal-hal negatif daripada positif, kemajuannya lambat dan sulit diukur tetapi kemundurannya cepat. Kita semua dapat berhubungan dengan gagasan bahwa "... orang pesimis sering mengekstrapolasi tren saat ini tanpa memperhitungkan bagaimana pasar beradaptasi." Manusia itu pintar, pemecah masalah benar-benar dibangun di atas evolusi! Pikirkan tentang semua berita utama tentang penurunan populasi China, yang berasumsi bahwa pemerintah China akan duduk diam dan tidak melakukan apa-apa. Itu tidak mungkin! Bab 18 memiliki sub-judul yang bagus “Fiksi yang menarik, dan mengapa cerita lebih kuat daripada statistik.” Kami menemukan narasi dan poin data untuk memperkuat daripada menentang atau menantang keyakinan kami. Mengapa? Karena akan sulit untuk menantang pandangan kami dan melakukan penelitian. Jadi, mengapa repot-repot? Bab-bab ini beresonansi dengan saya berdasarkan pekerjaan saya di China, karena saya yakin Anda mengerti. Ini adalah bacaan yang bagus terlepas dari pendapat China Anda!

Hang Seng dan Hang Seng Tech naik +0.47% dan +0.54% pada volume +0.88% dari kemarin yang merupakan 101% dari rata-rata 1 tahun. 250 saham menguat sementara 229 saham turun. Perputaran pendek Papan Utama meningkat +1.36% dari kemarin yaitu 89% dari rata-rata 1 tahun karena 15% dari perputaran adalah perputaran pendek. Nilai dan faktor pertumbuhan mengalami hari yang baik karena kapitalisasi besar melampaui kapitalisasi kecil secara signifikan. Sektor teratas adalah teknologi +1.9%, komunikasi +1.54% dan utilitas +1.33% sementara real estate -1.54%, diskresioner -0.68% dan kebutuhan pokok -0.66%. Sub-sektor teratas adalah semi, perangkat keras/peralatan teknis, dan perangkat lunak sementara ritel, layanan bisnis, dan makanan/minuman/tembakau termasuk di antara yang terburuk. Southbound Stock Connect volume ringan karena investor daratan membeli $143mm saham HK dengan Meituan net buy sedang, Tencent net kecil dan Kuiashou net sell kecil.

Shanghai, Shenzhen dan STAR Board naik +0.01%, +0.18% dan +0.31% pada volume -9.89% dari kemarin yang merupakan 70% dari rata-rata 1 tahun. 2,894 saham naik sementara 1,638 turun. Faktor pertumbuhan dan nilai dicampur karena kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Sektor teratas adalah komunikasi +2.42%, energi +1.09% dan teknologi +0.77% sementara real estat -0.98%, kebutuhan pokok -0.67% dan perawatan kesehatan -0.51%. Subsektor teratas adalah diversifikasi keuangan, perangkat lunak dan telekomunikasi sementara industri kehutanan, makanan dan produk rumah tangga termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect ringan/sedang karena investor asing membeli saham daratan senilai $701 juta. CNY naik +0.27% versus dolar AS ditutup pada 6.75, kurva Treasury curam dan tembaga Shanghai naik +1.66%.

Pelacak Mobilitas Kota Utama Cina

Lalu lintas dan penggunaan metro menurun saat warga pergi berlibur Tahun Baru Imlek.

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.75 versus 6.78 kemarin
• CNY per EUR 7.32 versus 7.35 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.92% dibandingkan 2.90% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 3.08% dibandingkan 3.06% kemarin
• Harga Tembaga + 1.66% semalam