Dan yang paling diremehkan.
Jelas, pandangan optimis tentang potensi jangka panjang AWS tidak tercermin dalam penilaian saat ini untuk
Kinerja bisnis e-commerce perusahaan, yang booming selama bulan-bulan tergelap pandemi, telah gagal memenuhi ekspektasi investor dalam beberapa kuartal terakhir, karena beberapa pembeli kembali ke toko fisik. Amazon telah mengakui bahwa ketika membangun sumber daya untuk menanggapi permintaan era pandemi yang melonjak, itu terlalu berkembang infrastruktur logistik dan stafnya, menggembungkan biaya. Perusahaan terus menghadapi pengawasan regulasi yang ketat saat berhadapan dengan lonjakan biaya bahan bakar dan bersaing dengan pertempuran berkelanjutan dari serikat pekerja ingin mengatur tenaga kerja Amazon.
Namun, dalam bisnis cloud perusahaan, Amazon telah menciptakan apa yang bisa dibilang sebagai salah satu bisnis dengan pertumbuhan terbaik di dunia—bisnis yang masih dalam masa pertumbuhan.
Dalam laporan 128 halaman yang meluncurkan cakupan sektor cloud, analis Alex Haissl dari firma riset Redburn yang berbasis di Inggris menegaskan bahwa AWS bernilai $3 triliun. Dia tidak terlalu optimis tentang
Microsoft
'S
(MSFT) Azure, namun tetap berpikir bahwa bisnis ini bernilai $1 triliun, atau sekitar setengah dari kapitalisasi pasar Microsoft saat ini.
Dalam laporan tersebut, Haissl meluncurkan liputan Amazon dan Microsoft dengan peringkat Beli. Dia melihat peluang yang lebih terbatas untuk dua pemain kunci lainnya dalam bisnis cloud, mengambil perusahaan pergudangan data dan analitik
Kepingan salju
(SNOW) dengan peringkat Netral dan perusahaan perangkat lunak basis data
MongoDB
(MDB) dengan Jual. Dia menetapkan harga target $270 di Amazon (sekarang $109), $370 di Microsoft (yang sekarang $260), $125 di Snowflake (baru-baru ini sekitar $143), dan $190 di MongoDB (jauh di bawah harga $277 baru-baru ini).
Pendaftaran Newsletter
Teknologi Barron
Panduan mingguan untuk cerita terbaik kami tentang teknologi, gangguan, dan orang-orang serta saham di tengah semua itu.
Dalam perdagangan Rabu, Amazon naik 1.1%, Microsoft 1.5% lebih tinggi, MongoDB turun 0.6%, dan Snowflake turun 0.5%. Itu
Nasdaq Composite
datar.
Analis berpendapat bahwa perusahaan cloud dapat mempertahankan pertumbuhan tinggi lebih lama dari yang diharapkan Street secara umum, menunjukkan bahwa perkiraannya untuk AWS rata-rata 20% di atas konsensus untuk lima tahun ke depan. Pada titik tertentu, Haissl menambahkan, Amazon dapat memutuskan untuk memisahkan AWS dari perusahaan lainnya.
“Perjalanan komputasi awan baru saja dimulai, sebuah fakta yang mungkin sulit dipercaya setelah periode pertumbuhan yang kuat,” tulisnya. “Awan itu kompleks, yang membuatnya sulit untuk memahami apa yang sebenarnya terjadi.” Dia berpendapat bahwa tiga penyedia cloud utama—AWS, Azure, dan
Alfabet
'S
(GOOGL) Google Cloud Platform—mengontrol layanan cloud terpenting, yang hanya menyimpan data pelanggan dalam bentuk mentah.
“Arsitektur cloud modern memiliki penyimpanan pusat, yang dikenal sebagai 'dana lake,'” jelasnya. “Di atas danau data ada banyak layanan yang terhubung, termasuk database, gudang data, pemrosesan data besar, dan pembelajaran mesin, antara lain. Arsitekturnya fleksibel, dan implementasinya bervariasi antar perusahaan.”
Analis melaporkan bahwa layanan data lake Amazon, yang dikenal sebagai S3 (atau Simple Storage Service), menyimpan lebih dari 100 triliun objek data—rata-rata lebih dari 13,000 untuk setiap orang di planet ini. Dia memperkirakan bahwa S3 saja adalah bisnis senilai $ 1.5 triliun, tentang kapitalisasi pasar saat ini untuk induk Google Alphabet. Haissl berpikir S3 dapat menghasilkan pertumbuhan tahunan yang lebih baik dari 40% hingga 2030.
Dia juga menunjukkan bahwa ketiga penyedia infrastruktur cloud menawarkan alat di atas data lake mereka untuk secara efektif menggunakan informasi yang disimpan. “Kekuatan AWS, Azure, dan GCP,” katanya, “adalah bahwa mereka memiliki semua alat yang diinginkan pelanggan.”
Haissl juga mengamati bahwa meskipun AWS, Azure, dan GCP tampak serupa di permukaan, ada perbedaan yang cukup besar di balik layar. Amazon dan Google berakar pada sistem terdistribusi, aplikasi data besar, dan pembelajaran mesin. Kekuatan Microsoft, katanya, ada pada teknologi yang lebih tua, seperti teknologi database server SQL perusahaan.
Adapun Snowflake dan MongoDB, analis Redburn hanya melihat peluang mereka lebih sempit daripada pandangan konsensus Street, khususnya mengingat bahwa vendor cloud mengontrol data lake dan menawarkan banyak aplikasi di atasnya. “Snowflake dan MongoDB memiliki kekuatan inti dalam satu area, yang membatasi kemampuan mereka untuk membangun ekosistem. Ada kenaikan, tetapi pasar kemungkinan terlalu optimistis,” tulis Haissl. Dia juga memiliki kekhawatiran tentang dampak besar kompensasi berbasis saham pada Snowflake dan MongoDB.
"Masalahnya dua kali lipat," tulis analis. “Pertama, pertimbangan valuasi dan bagaimana pemegang saham terdilusi. Kedua, implikasi yang lebih luas untuk bisnis dan struktur biaya. Dalam skenario di mana stok tetap rendah lebih lama, karyawan mungkin menuntut gaji yang lebih tinggi, yang memiliki implikasi luas untuk potensi margin bisnis.”
Kirim surat ke Eric J. Savitz di [email dilindungi]
Bisnis Paling Berharga di Bumi Bisa Bersembunyi di Dalam Amazon
Ukuran teks
Sumber: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo