Asal Mula Sabuk Karat – Bagian 1

Di baru kami Book Pajak Memiliki Konsekuensi: Sejarah Pajak Penghasilan Amerika Serikat, rekan penulis saya Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield, dan saya mencurahkan dua bab ke negara bagian dan pengenaan pajak jenis baru, khususnya pajak penghasilan, pada abad kedua puluh. Gelombang besar pertama datang pada tahun 1930-an, ketika negara-negara bagian mencoba menyelamatkan daerah-daerah yang telah menyebabkan penyitaan perumahan yang merajalela melalui pajak properti mereka yang kaku pada awal Depresi Besar. Gelombang besar kedua pengenaan pajak penghasilan negara terjadi dalam lima belas tahun setelah 1960. Dari tahun 1961-76, sepuluh negara bagian yang tidak memiliki satu pun menambahkan pajak penghasilan.

Sepuluh negara bagian ini melompat keluar di peta. Anda melihat mereka dan sebuah pikiran dengan cepat muncul di benak: itulah Sabuk Karat! Berikut adalah negara bagian yang menambahkan pajak penghasilan selama lima belas tahun setelah 1960: New Jersey, Pennsylvania, Ohio, West Virginia, Michigan, Indiana, dan Illinois, ditambah Nebraska, Maine, dan Rhode Island. Tujuh yang pertama dalam daftar ini—jalur yang membentang dari New Jersey hingga Illinois—bersamaan dengan apa yang sekarang kita sebut Rust Belt.

Pada 1960-an, pabrik baja masih ditambahkan dan diperbaiki di Pennsylvania—tanur canggih di US Steel Duquesne Works di luar Pittsburgh misalnya. Pada tahun 1963, perusahaan membangun tanur sembur besi Dorothy 6 yang mewah dan menindaklanjuti dengan membeli peralatan terbaru untuk memberi makan besi itu untuk membuat baja. Pada tahun 1960-an, belanja modal US Steel menunjukkan komitmennya untuk bertahan demi menghasilkan produk dan uang.

Pada tahun 1971, Pennsylvania menambahkan pajak penghasilan, sementara mengizinkan kotamadya untuk mengenakannya pada diri mereka sendiri sebagai tambahan jika mereka mau. Hari ini, Pennsylvania memiliki pajak penghasilan 3.07 persen dan kota Pittsburgh pajak upah 3 persen. Itu lebih dari 6 persen dari pendapatan normal yang mengalir ke pihak berwenang untuk bekerja di Pittsburghers.

Bagaimana hal-hal seperti itu merusak komitmen modal dan lokasi industri, terutama dalam jangka panjang, adalah topik yang sangat diabaikan dan disalahpahami dalam sejarah ekonomi dan sosial Amerika modern. Jenis alokasi modal yang dibuat oleh perusahaan baja pada tahun 1960-an membutuhkan waktu lama untuk menghasilkan pengembalian yang sepenuhnya positif. Keuntungan tambahan setiap tahun membayar investasi. Tunjangan depresiasi terhadap pajak juga membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk menjadi penuh—dan ini bahkan memakan waktu lebih lama di tahun 1970-an, karena jadwal depresiasi tidak diindeks untuk inflasi.

Pembelian modal besar-besaran yang dibayarkan dalam jangka panjang datang melalui interaksi dengan tenaga kerja produktif, dan kemudian pemasaran dan penjualan. Pada tahun 1971, ketika Pennsylvania memulai pajak penghasilannya, tenaga kerja menjadi lebih mahal 6 persen. Agar pekerja tetap utuh, mereka harus mendapatkan tambahan 6 persen (sebenarnya lebih karena tarif pajak federal progresif) upah dari perusahaan.

US Steel melakukan investasi modal besar pada 1960-an yang mungkin membutuhkan waktu puluhan tahun untuk membayarnya. Tenaga kerja yang dibutuhkan untuk mewujudkannya menjadi lebih mahal berkat tindakan negara. Akuntan perusahaan mempertimbangkan persyaratan upah baru terhadap pengurangan upah dari pajak perusahaan (sebesar 48 persen) dan menatap sesuatu seperti kenaikan permanen 4 persen dalam biaya tenaga kerja. Semua berkat pajak penghasilan negara yang baru.

Dalam bisnis tertentu, 4 persen bisa menjadi margin keuntungan—khususnya ketika aset modal mahal yang baru dibeli harus dilunasi. Dalam bahan makanan, margin mungkin setengahnya. Ada bisnis dengan margin keuntungan yang luar biasa (Apple Computer misalnya), dan perusahaan semacam itu dapat menempatkan diri mereka di tempat dengan struktur biaya tinggi, seperti California, dan tetap menghasilkan dolar yang indah.

Dinging US Steel dengan 4 persen lagi pada tahun 1971 tak lama setelah mengeluarkan uang modal yang besar—implikasinya terhadap margin keuntungan yang nyata, dan perencanaan bisnis, dari perkembangan semacam ini membuat orang bergidik. Biaya baru seperti itu akan mendorong perusahaan untuk memeras sebanyak mungkin produktivitas dari investasi modal baru-baru ini, yang dilakukan sebelum pajak penghasilan baru, dengan sedikit pemeliharaan modal apalagi perbaikan lebih lanjut (dan perekrutan). Kemudian, segera setelah investasi terbayar, sebaiknya hentikan seluruh upaya, yang semula dikejar dalam lingkungan pajak yang lebih rendah, dan jual apa yang bisa sedikit demi sedikit.

United States Steel meruntuhkan Duquesne Works pada 1980-an.

Dalam rangkaian kolom berikut, saya akan menawarkan sketsa dan cerita tentang bagaimana dan mengapa negara-negara Sabuk Karat di masa depan memilih pajak penghasilan pada tahun-tahun ini, 1961-76. Pendidikan adalah kuda yang menguntit. Dipalsukan dengan berakhirnya baby boom, negara bagian pada 1960-an dan 1970-an mengatakan mereka membutuhkan lebih banyak uang untuk sekolah. Orang-orang yang memperhatikan adalah akuntan perusahaan. Butuh waktu sepuluh atau lima belas tahun, tetapi setelah jangka waktu itu begitu perusahaan dapat lolos dari negara bagian pajak penghasilan baru dengan kemiripan pengembalian investasi mereka dari hari-hari sebelum pajak penghasilan, mereka keluar.