Puncak reli pasar ini hampir tiba, kata JPMorgan. Saatnya membuang saham AS, dan membeli ini sebagai gantinya, kata raksasa Wall Street.

Memainkan peran yang cukup besar dalam perolehan tahun baru adalah teknologi, meskipun minggu lalu tidak bagus. Pengajuan dari dana lindung nilai dan pengajuan 13-F manajer uang besar lainnya menunjukkan Soros Fund Management membeli saham Tesla yang rusak
TSLA,
+ 3.27%,
sementara manajer Seth Klarman meningkatkan taruhannya Amazon
AMZN,
-1.31%,
Alfabet
GOOGGL,
-1.72%
dan Meta
META,
-0.23%.

Baca: Haruskah investor?' perselingkuhan dengan Tesla memudar, di sinilah mereka akan berbelanja selanjutnya

Itu terlihat mundur, tetapi orang bertanya-tanya apakah mereka mempertahankan momentum itu. Hati-hati adalah aturan untuk kami panggilan hari ini, dari tim yang dipimpin oleh ahli strategi top JPMorgan Marko Kolanovic, yang mengatakan sudah waktunya untuk berhenti membeli saham AS karena investor terlalu menghargai berita baik baru-baru ini tentang inflasi dan tetap "puas dengan risiko".

“Kami percaya bahwa reli ekuitas tidak mungkin mendapatkan konfirmasi fundamental untuk leg berikutnya yang lebih tinggi. Setelah pemosisian pulih, Q1 dalam pandangan kami cenderung menandai titik tertinggi pasar. Kami pikir seseorang harus menggunakan keuntungan [year-to-date] untuk memangkas alokasi ekuitas, dan untuk mengurangi beta portofolio,” kata Kolanovic dan tim.

Mereka mengatakan ekuitas internasional — China/EM, Jepang, dan Eropa — “menawarkan imbalan risiko yang lebih baik daripada ekuitas AS.” Peringatan terbaru ini menambah penekanan pada Kolanovic penilaian bulan lalu bahwa hari-hari rapat umum telah dihitung.

Sekarang tunggu, katamu? Bukankah ini orang yang bullish sepanjang tahun lalu, tanpa akhir yang bagus? Dalam pembelaan JPMorgan, mereka mengatakan posisi underweight pada obligasi pemerintah dan overweight pada komoditas mengkompensasi kelebihan berat ekuitas 9 bulan tahun lalu, membantu mereka melewati benchmark.

Tetap saja, Kolanovic mungkin memiliki banyak keuntungan dalam taruhan ini, seperti yang lainnya di Wall Street. Chris Montagu dan tim di Citigroup, misalnya, mengatakan kepada klien bahwa mereka melihat memudarnya momentum bullish untuk saham, selain dari bank-bank Eropa.

Apa yang dilihat JPM merugikan reli ini adalah data ekonomi yang lebih lemah baru-baru ini dan antisipasi laba yang lemah serta panduan dari musim pelaporan terbaru. "Arus masuk ekuitas baru-baru ini kemungkinan akan kehabisan tenaga, sementara status kelebihan dana pensiun dapat mendorong peningkatan realokasi mereka dari ekuitas ke obligasi tahun ini," kata mereka.

Pasar tidak memperhitungkan resesi, dan berdagang seolah-olah krisis energi, perang Ukraina, dan pengetatan moneter yang tajam tidak pernah terjadi, kata Kolanovic. Jadi mereka bergeser lebih defensif, bergerak sedikit berlebihan pada obligasi pemerintah.

Mereka juga memiringkan investasi untuk mendapatkan keuntungan dari China yang membuka kembali penarik – kelebihan komoditas, sebagian besar energi dan ekuitas EM. Perhatikan, survei manajer dana terbaru Bank of America mengungkapkan bahwa posisi ekuitas China yang bullish terkait dengan pembukaan kembali itu dianggap sebagai perdagangan paling ramai di luar sana saat ini. Tapak dengan hati-hati.

Pasar

Saham
DJIA,
-0.74%

SPX,
-0.52%

COMP
-0.38%
berputar-putar, mendorong data pos sedikit lebih rendah karena investor mencerna data CPI tersebut. Imbal hasil obligasi
TMUBMUSD02Y,
4.634%
TMUBMUSD10Y,
3.779%
bergerak lebih tinggi, sementara dolar
DXY,
-0.01%
merata dan harga minyak
sel.1,
-1.53%
memperpanjang kerugian.

Untuk lebih banyak pembaruan pasar plus ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti untuk saham, opsi, dan kripto, berlangganan MarketDiem oleh Investor's Business Daily.

Buzz itu

CPI naik 0.5% pada bulan Januari, sedikit di atas perkiraan, sementara itu turun menjadi 6.4% secara tahunan, dari 6.5% dan berlawanan dengan perkiraan untuk kenaikan sebesar 6.2%. Core CPI naik 0.4% dan melambat menjadi 5.6% dari 5.7%, dibandingkan dengan yang diharapkan 5.4%. Keterangan lebih lanjut di sini. Di tempat lain, survei menunjukkan sentimen bisnis kecil berdetak di bulan Januari.

Ford
F,
+ 0.31%
is memotong 3,800 pekerjaan Eropa di tengah peralihan ke produksi kendaraan listrik.

Koka kola
KO,
-1.25%
stok habis setelahnya mengalahkan perkiraan pendapatan, sedangkan Marriot
MERUSAK,
+ 1.66%
saham naik setelah perkiraan jaringan hotel mengalahkan hasil dan prospek optimis. Akamai Technologies
AKAM,
-0.48%
dan Agilent
A,
-1.64%
melaporkan setelah penutupan.

saham Palantir Technologies
PLTR,
+ 12.88%
naik 16% setelah perusahaan perangkat lunak melaporkan kuartal pertama yang menguntungkan. Saham Anggaran Avis
MOBIL,
+ 6.49%
naik 5% setelah grup rental car membukukan pendapatan yang lebih tinggi. IAC/InterActiveCorp. saham
KIA,
+ 4.24%
terserah setelah perusahaan induk merek melampaui ekspektasi pendapatan.

Saham T2 Biosystems
TOO,
-22.50%
turun 7% setelah perusahaan diagnostik mengumumkan penawaran umum saham biasa dan waran. Itu juga melaporkan data positif dari Panel T2Biothreat yang dengan cepat mendeteksi patogen biothreat.

Presiden Joe Biden akan menunjuk Wakil Ketua Federal Reserve Lael Brainard sebagai koordinator kebijakan ekonominya. 

Moldova menutup sementara wilayah udaranya, sehari setelah presidennya menuduh Rusia merencanakan untuk menggulingkan pemerintah.

Terbaik dari web

"Teruskan sampai kamu terbunuh." tentara Rusia semakin diperlakukan sebagai umpan meriam di Ukraina saat perang berlarut-larut.

Tim penyelamat terus mencari korban selamat dari gempa bumi mematikan minggu lalu, beberapa bekerja untuk itu menyelamatkan hewan peliharaan yang terperangkap.

Berenang untuk hidup mereka. Topan menghantam Selandia Baru menyatakan keadaan darurat.

Grafik

Seperti yang ditunjukkan JPM, pasar berperilaku seolah-olah perang tidak terjadi. Tentu saja, itu ada di sana, dan benar-benar tepat sasaran untuk Eropa daripada AS, yang memiliki China dan balon yang perlu dikhawatirkan. Tapi inilah bagan dari survei manajer dana Bank of America yang menawarkan beberapa bahan untuk dipikirkan.

Ini menunjukkan bahwa inflasi yang lengket dan tinggi tetap menjadi risiko ekor terbesar bagi investor, yang merupakan peristiwa dengan probabilitas rendah untuk terjadi, tetapi jika itu terjadi, kerugiannya bisa sangat besar bagi pasar. Yang terbesar kedua adalah geopolitik, dan itu seiring dengan tumbuhnya keraguan tentang kesepakatan damai antara Ukraina dan Rusia pada tahun 2023 (harapan sekarang turun menjadi 50% dari 63% pada bulan Januari).

ticker

Ini adalah ticker paling dicari di MarketWatch pada pukul 6 pagi:

Bacaan acak

Sejarawan retak Pesan kode berusia 450 tahun dari seorang ratu yang terkutuk.

Rumah Hobbit pria ini sengaja dibangun.

Orang Amerika mabuk cinta menghabiskan $200 masing-masing Hari Valentine ini.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton.