S&P 500 berada di jalur untuk Januari terburuk yang pernah ada. Inilah mengapa saham terpukul sangat keras

Ini adalah lautan merah di pasar saham pada hari Senin, dan ada beberapa faktor yang menyeret saham turun di bulan Januari.

Dow Jones Industrial Average turun sebanyak 1,000 poin pada hari Senin. S&P 500 turun sebesar 2%, dengan hanya segelintir perusahaan di seluruh indeks yang diperdagangkan di zona hijau. Dow dan S&P 500 sekarang berada di jalur untuk bulan terburuk sejak Maret 2020, ketika pasar jatuh ke dalam gejolak di tengah pandemi.

Nasdaq Composite turun 4.2% pada hari Senin. Indeks berada pada kecepatan untuk awal terburuk tahun ini sejak 2008.

Dan mungkin yang paling menonjol, S&P 500, turun 10% bulan ini, menuju Januari terburuk yang pernah ada. Ini tidak biasa karena pasar saham biasanya memulai tahun dengan pijakan yang kuat karena investor menaruh uang untuk bekerja di saham.

Meskipun beberapa area pasar yang dianggap lebih mahal atau spekulatif mulai mengalami kesulitan pada bulan November, pasar yang lebih luas mengambil langkah mundur yang besar selama minggu pertama Januari menyusul meningkatnya petunjuk dari Federal Reserve bahwa bank sentral akan mengambil tindakan agresif untuk memperlambat pergerakan harga. lonjakan harga konsumen.

“Selama sebulan terakhir, Federal Reserve (Fed) telah memperjelas bahwa mereka serius dalam memerangi inflasi itu,” kata Wells Fargo Investment Institute dalam sebuah catatan kepada klien pada 19 Januari.

Bank sentral telah mengisyaratkan bahwa mereka berencana untuk menghentikan pembelian asetnya, menaikkan suku bunga dan mungkin mengurangi neracanya, mulai bulan Maret. Imbal hasil obligasi pemerintah telah melonjak dalam persiapan untuk kenaikan suku bunga, dengan Treasury AS 10-tahun naik lebih dari 40 basis poin tahun ini saja menjadi hampir 1.9% pada titik tertinggi setelah menyelesaikan tahun lalu tepat di atas 1.5%. (1 basis poin sama dengan 0.01%.)

Investor sekarang mengharapkan empat kenaikan suku bunga tahun ini, dengan beberapa pejabat memperingatkan bahwa mungkin diperlukan lebih banyak, setelah sebagian besar pro Wall Street memperkirakan hanya satu atau dua kenaikan beberapa bulan lalu.

"15 menit Desember yang keluar pada 5 Januari, mereka mengejutkan investor," Ed Yardeni, pendiri Yardeni Research, mengatakan pada "Halftime Report" CNBC pada hari Senin.

The Fed akan memberikan pembaruan terbarunya pada hari Rabu. Meskipun tidak mungkin untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan ini, pakar pasar percaya bank sentral akan tetap dengan rencananya memperketat kondisi keuangan meskipun penurunan pasar mengingat tingkat inflasi yang tinggi.

Kekhawatiran tentang inflasi yang terus-menerus, gangguan rantai pasokan dari varian Covid baru, dan potensi konflik di Ukraina adalah faktor lain yang membebani selera risiko bagi investor.

Saham teknologi dengan valuasi tinggi mendapat pukulan pertama dan terus terpukul.

Pekan lalu, Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi jatuh ke wilayah koreksi, menandai penurunan 10% dari rekor penutupan November 2021. Indeks sejak itu jatuh lebih dalam ke dalam kebiasaannya, hanya beberapa poin persentase dari mencapai pasar beruang.

Menaikkan suku bunga obligasi biasanya secara tidak proporsional menghukum saham-saham yang sedang tumbuh karena pertumbuhan pendapatan mereka di masa depan menjadi kurang menarik seiring dengan kenaikan suku bunga. Ekspektasi pertumbuhan untuk saham teknologi juga melemah karena analis Wall Street mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang seperti apa ekonomi pasca-pandemi.

“Sejak akhir 3Q21, perkiraan pendapatan 2022 untuk [Nasdaq 100] turun 0.8%, sementara perkiraan untuk S&P 500 naik 1.9%, menunjukkan fundamental yang lebih lemah untuk saham Pertumbuhan relatif terhadap pasar secara keseluruhan,” ekuitas Bank of America dan ahli strategi quant kata Savita Subramanian dalam catatannya, Senin.

Banyak saham terbesar di pasar adalah nama-nama teknologi, sehingga penurunannya dapat berdampak besar pada rata-rata pasar. Sekarang, tekanan jual memberi makan dirinya sendiri karena investor membuang aset berisiko, menyeret setiap sektor saham tetapi energi turun di Januari.

Pasar cryptocurrency juga terpukul keras. Harga bitcoin turun di bawah $ 34,000 pada Senin pagi, membawa kerugian tahun ini menjadi sekitar 30%. Sejak rekor tertinggi pada bulan November, cryptocurrency terbesar telah kehilangan sekitar 50%.

Harga ethereum telah mengalami penurunan serupa selama periode waktu tersebut.

Yang pasti, kesehatan ekonomi terlihat baik. Tingkat pengangguran telah turun menjadi 3.9% setelah tahun rekor pertumbuhan nonfarm payrolls. Metrik pertumbuhan ekonomi lainnya positif, bahkan jika mereka menunjukkan pemulihan yang lebih lambat daripada tahun 2021.

Musim pendapatan juga berubah menjadi musim yang kuat, meskipun ada beberapa laporan mengecewakan dari perusahaan terkemuka. Lebih dari 74% perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan hasil telah melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street, menurut FactSet.

Kasus Covid-19 juga menurun. Setelah meledak ke level tertinggi baru yang mengejutkan di tengah penyebaran varian omicron yang sangat menular, kasus Covid-19 mulai turun di Negara Bagian New York selama dua minggu terakhir, menurut Gubernur Kathy Hochul, yang mengarah ke harapan bahwa daerah lain di AS dapat melihat gelombang cepat yang sama.

-Michael Bloom dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.