Pasar saham sedang tertekan, dan tampaknya itu bagus: Morning Brief

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Senin, Maret 21, 2022

Buletin hari ini oleh Brian Sozzi, editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Pasar telah rally dengan baik dari posisi terendah awal Maret yang dipicu oleh dimulainya perang Rusia di Ukraina, tetapi mereka masih menghadapi serangan depresi.

Persentase investor individu yang menganggap diri mereka bullish rata-rata hanya 23.9% selama 10 minggu terakhir, menurut American Association of Individual Investors (AAII). Co-chief investment officer Truist Keith Lerner menunjukkan ini adalah tingkat rata-rata bullishness terendah sejak referendum Brexit Juni 2016 dan salah satu pembacaan paling tidak optimis sejak survei dimulai pada 1987.

Jadi apa arti tingkat depresi ini secara historis bagi pasar saham di bulan-bulan mendatang? Anda dapat menebaknya, sebuah reli!

Secara historis, tingkat rendah pada survei ini telah diikuti oleh pengembalian yang konsisten dan positif dalam enam hingga 12 bulan untuk S&P 500, catat Lerner.

Hanya di tanah investasi yang buruk sama baik (mungkin di tempat lain, siapa tahu).

“Bagian dari ketahanan pasar dapat dikaitkan dengan ekspektasi investor yang tertekan, yang menunjukkan pasar sudah bersiap untuk dan mengabaikan beberapa tantangan yang diketahui. Pasar juga telah mengambil perubahan baru-baru ini dalam kebijakan Fed dengan tenang mengingat investor sudah menetapkan harga di jalur suku bunga yang agresif. Secara historis, kenaikan suku bunga pertama cenderung menyuntikkan volatilitas, tetapi biasanya tidak mengakhiri pasar bullish,” Lerner menjelaskan tentang unjuk kekuatan pasar baru-baru ini.

Namun, semua harapan aneh ini dapat menghasilkan uang receh di lingkungan saat ini.

Presiden Biden akan bertemu dengan para pemimpin Eropa minggu ini mengenai krisis Rusia-Ukraina. Judul apa pun dari acara itu dapat membuat pasar merosot, dengan mudah. Penghasilan Nike keluar setelah penutupan hari ini — perusahaan adalah penentu arah, jadi panggilan konferensi dan pandangan yang buruk tidak akan diterima dengan baik oleh investor (obrolan di Jalan bersiap untuk peringatan Nike). Anggota Fed kemungkinan akan berbicara dengan sirkuit media setelah pertemuan mereka minggu lalu juga.

Tetapi kecuali bencana utama, salah satu pendiri Defiance ETF, Sylvia Jablonski, mungkin paling baik merangkum pola pikir di pasar yang dapat bertahan dalam waktu dekat.

"Investor mulai melihat dasar yang bisa diperdagangkan," kata Jablonski Yahoo Finance Hidup.

Selamat perdagangan!

Barang sisa

Kembali ke jalan: "Hal-hal" akan kembali ke New York City setelah dua tahun lebih pandemi, dan itu bagus untuk dilihat. Untuk profesi saya, "sesuatu" sering disamakan dengan acara/pertemuan langsung yang menggugah pikiran dengan orang-orang yang menarik. Dua yang masuk ke kalender saya baru-baru ini. Pertama, saya menghabiskan waktu dengan CEO Diageo Ivan Menezes dan timnya mengikuti hari investor di kota. Kami dibawa ke sekitar kantor pusat perusahaan (ya, ada bar sampul di sana) untuk melihat apa yang sedang dikerjakan oleh pembuat Don Julio tequila, bir Guinness, dan merek terkenal lainnya. Saya (dan saya pikir orang lain yang hadir) sangat terkesan. Perusahaan ini beralih ke minuman keras super premium (pikirkan tequila langka seharga $350 yang langsung terjual habis) dan minuman beralkohol keras seperti seltzer (pemain hard seltzer seperti Boston Beer harus khawatir). Mengapa Diageo berhasil secara finansial dalam beberapa kuartal terakhir meskipun bar masih terhambat oleh pandemi benar-benar hidup di sini. Berdasarkan apa yang saya lihat dan obrolan yang saya miliki (dan mengingat ini bisa menjadi musim panas yang kuat untuk keluar), stoknya terlihat terlalu murah dengan 21 kali penghasilan ke depan. Di bawah ini adalah beberapa visual eye candy — botol kertas pertama untuk Johnnie Walker.

Ya, botol ini terbuat dari kertas. Rasanya sulit untuk disentuh.

Acara lain yang saya kunjungi adalah CEO Summit — yang diselenggarakan oleh CEO ServiceNow yang selalu karismatik Bill McDermott. Saya tidak akan membahas terlalu banyak detail tentang acara ini, kecuali untuk mengatakan bahwa saya mengobrol dengan beberapa bankir perangkat lunak. Pendapat umum saya adalah bahwa (1) aksi jual di beberapa saham perangkat lunak tinggi seperti Snowflake (dan lainnya) mungkin mendekati kelelahan maksimal (grafik berguna dari Jefferies' Brent Thill di bawah ini untuk memberikan poin yang lebih baik tentang ini); dan (2) awasi kinerja Amazon Web Services, dominasi cloud-nya sedang terkikis, mungkin lebih dari yang dipikirkan orang (Microsoft dipanggil secara konsisten).

Penjualan saham perangkat lunak hampir berakhir?

Grafik hari ini: Evercore ISI Julian Emmanuel menempati ruang ini sendirian hari ini dengan dua grafik di konsumen AS. Yang pertama menunjukkan bagaimana kepercayaan konsumen diguncang oleh kenaikan biaya bahan bakar. Dan rincian lainnya bagaimana tingkat kepercayaan konsumen saat ini menunjukkan perlambatan ekonomi berpotensi di jalan. Daerah merah yang diarsir adalah periode resesi.

Harga gas naik, kepercayaan konsumen turun.

Influencer berbicara: Mantan Menteri Keuangan Larry Summers telah peringatan tentang inflasi untuk beberapa waktu. “Pada akhirnya kita akan membutuhkan suku bunga 4-5%, tingkat yang bahkan tidak mereka pikirkan. Mereka menyadari bahwa mereka berada di belakang kurva. Perjalanan mereka masih panjang,” Summers kepada Bloomberg.

CEO SoFi Antonius Noto keluar berayun di lain potensi penundaan pembayaran pinjaman mahasiswa. “Pemerintahan Biden terus mengoceh tentang masalah pembayaran pinjaman mahasiswa federal dan kemungkinan pengampunan utang,” kata Noto dalam sebuah posting blog. Noto cenderung sangat terukur, jadi posting ini membuat saya lengah — tetapi masuk akal karena SoFi sangat terlibat dalam pinjaman mahasiswa.

Pembicaraan resesi berlanjut. "Saya lebih tinggi, tapi saya tidak lebih tinggi dari 20%," mantan ekonom top pemerintahan Obama Jason Furman kata Insider pada peluang untuk resesi.

Dan perburuan kapal pesiar Rusia berlanjut. “Para oligarki membantu menjaga Putin tetap berkuasa, jadi mereka perlu merasakan panasnya perang Putin. Itu sebabnya kami mengejar kapal pesiar mereka, kondominium mereka, dan semua tempat mereka menyimpan kekayaan mereka. Dan itulah mengapa kita harus memasukkan lubang ini ke dalam ember sanksi kita, ”kata Senator Elizabeth Warren (D-MA) dalam sebuah Tweet baru.

berhenti permainan: Cukuplah untuk mengatakan, analisis kami tentang Yahoo Finance Live dari kuartal jelek GameStop datang setelah tweet absurd dari orang-orang yang benar-benar percaya pada nama itu. Sebagian besar tweet mereka tidak dapat diposting di sini. Tapi saya ingin melemparkan kelompok yang penuh gairah ini tulang analitis lain untuk ditelan. GameStop memiliki 4,573 toko ritel di seluruh dunia. Terlepas dari ukuran itu, perusahaan hanya menghabiskan $62 juta untuk semua tahun 2021 untuk pengeluaran modal (pikirkan uang yang dihabiskan untuk perlengkapan baru, lampu, permadani, perawatan dasar, dll.).

Untuk memahami betapa remehnya hal itu, berikut adalah berapa banyak pengecer besar lainnya yang menghabiskan belanja modal pada tahun 2021:

Pembelian Terbaik: 1,144 toko, $737 juta
Target: 1,926 toko, $3.5 miliar
Pohon Dolar: 16,077 toko, $1 miliar
Dollar General: 18,170 toko, $1.1 miliar

Nikmati sarapanmu, GME banteng.

Apa yang harus ditonton hari ini

Ekonomi

Pendapatan

Politics

Presiden Biden akan mengunjungi Pertemuan Triwulanan CEO Business Roundtable hari ini di Washington. Grup, dipimpin oleh CEO-nya Joshua Bolton dan kursi Mary Barra Motor Umum (GM), juga akan merilis Survei Outlook Ekonomi CEO mereka dan prioritas kebijakan 2022 teratas.
Komisi Sekuritas dan Bursa diharapkan untuk merilis rancangan aturan yang telah lama ditunggu-tunggu untuk bisnis dan polusi gas rumah kaca pada 11:00 ET. Aturan akan dilaporkan termasuk polusi tidak langsung, seperti emisi dari perusahaan lain dalam rantai pasokan atau melalui penggunaan produk mereka.
Ketua Fed Jerome Powell akan muncul pada jam 12 malam ET sebelumnya Asosiasi Nasional untuk Ekonomi Bisnis. Pembicara lainnya termasuk: Cecilia Rousse Dewan Penasihat Ekonomi Biden dan Raphael Bostik dari Federal Reserve Bank Atlanta