AS harus membatalkan lebih dari $10,000 dalam utang pelajar — Quartz

Di atas kertas, rencana pembatalan utang mahasiswa Presiden AS Joe Biden terlihat cukup bagus.

Pemerintah akan mengampuni hutang pelajar senilai $10,000 bagi mereka yang berpenghasilan di bawah $125,000. Itu hampir sepertiga dari jumlah rata-rata yang terutang oleh pemegang utang mahasiswa.

Menurut perkiraan Gedung Putih, kebijakan tersebut menghapus sisa saldo untuk 20 juta orang Amerika—hampir setengah dari semua peminjam. Ini bagus mengingat sepertiga dari mereka memiliki hutang mahasiswa tetapi tidak memiliki gelar sarjana, menurut Departemen Pendidikan.

Tetapi angka-angka keseluruhan ini mengaburkan satu kelemahan utama dari rencana tersebut: Ini tidak akan banyak membantu peminjam yang paling membutuhkannya, mereka yang memiliki utang dalam jumlah besar dan berpenghasilan rendah.

Meskipun mereka hanya merupakan sebagian kecil dari pemegang pinjaman mahasiswa, penderitaan mereka adalah akibat dari segala sesuatu yang salah dengan pendidikan tinggi. Untuk mengatasi hal ini, banyak pendukung pengurangan pinjaman mendorong pemerintah untuk memperhitungkan perbedaan rasial dan menawarkan bantuan yang lebih murah hati, kata Fenaba Addo, seorang profesor kebijakan publik di University of North Carolina di Chapel Hill.

Tapi bisakah ekonomi menangani lebih banyak pengampunan hutang tanpa meningkatkan permintaan konsumen dan menuangkan bahan bakar ke api inflasi, seperti yang dibantah oleh beberapa penentang pengampunan hutang? Bukankah rencana Biden seperti memberikan cek $10,000 kepada jutaan orang Amerika?

Ada jutaan orang Amerika yang membutuhkan jauh lebih banyak daripada pengampunan $ 10k Biden

Sebagian besar dari 43 juta pemegang utang mahasiswa menyumbang sejumlah kecil dari kue $1.6 triliun, dengan sebagian kecil peminjam yang berutang lebih dari $100,000—7%— terhitung hampir 40% dari keseluruhan utang mahasiswa, menurut data Dewan Perguruan Tinggi. Hasilnya: Kebijakan Biden memberikan penangguhan hukuman yang besar kepada sejumlah besar orang dengan beban kecil, sementara itu hampir tidak membantu sekelompok kecil siswa dengan saldo besar.

Lebih Dari 8 juta peminjam yang menggunakan rencana pembayaran kembali berdasarkan pendapatan (IDR), yang ditentukan oleh pendapatan bebas peminjam daripada jumlah hutang pelajar yang mereka pegang, akan mengalami sedikit dampak finansial dari pembatalan tersebut.

Jika peminjam memiliki pendapatan kelas menengah sebesar $60,000 dan utang pelajar sebesar $40,000, mengurangkan $10,000 dari saldo tidak akan mengubah situasi mereka. Mereka masih belum bisa melunasi utangnya karena pendapatan mereka sangat rendah, melakukan pembayaran dengan skema Rupiah berarti pokok pinjaman akan terus bertambah.

Sementara rencana lain dari Biden akan menempatkan 7.5 juta peminjam hutang pelajar yang secara default kembali dalam performa yang baik, hampir sepertiga dari semua pemegang pinjaman mahasiswa telah mengalami gagal bayar dalam dua dekade terakhir. Dalam kelompok ini banyak peminjam telah gagal bayar beberapa kali. Ini adalah bagian besar dari keseluruhan jumlah terutang senilai $1.6 triliun yang tidak akan dilihat oleh pemerintah bahkan jika tidak diampuni.

Peminjam pinjaman pelajar belum siap untuk membelanjakan

Klaim bahwa membatalkan pinjaman mahasiswa hanya akan membantu orang kaya atau meningkatkan inflasi mengabaikan apa yang menyebabkan krisis pinjaman mahasiswa di tempat pertama.

“Orang-orang gagal bayar dan menunggak hutang mereka karena mereka tidak punya uang untuk membayarnya,” kata Addo. “Jika Anda tidak memiliki pendapatan atau kekayaan, mengeluarkan $10,000 tidak berarti Anda memiliki pendapatan untuk dibelanjakan.”

Tidak ada yang membayar bunga atas utang mereka sejak pemerintah federal menghentikan pembayaran pada awal pandemi, dan lingkungan inflasi saat ini tidak didorong oleh peminjam pinjaman mahasiswa yang membeli lebih banyak barang daripada penduduk lainnya.

Sementara itu, utang pinjaman mahasiswa memiliki efek menghancurkan pada masa depan keuangan seseorang—menciptakan efek riak di seluruh perekonomian. Ekonom di New York Federal Reserve Bank menemukan bahwa pemegang pinjaman mahasiswa adalah kecil kemungkinannya untuk pindah ke pekerjaan bergaji lebih tinggi, lebih cenderung gagal membayar utang jenis lain, dan lebih cenderung memiliki nilai kredit yang lebih rendah.

Ketika covid-19 melanda AS, para peminjam ini berada di sektor yang paling terpukul oleh penyakit tersebut. Mereka sangat menyadari posisi keuangan mereka yang genting. Menurut survei ekspektasi konsumen, orang Amerika dengan utang pelajar jauh lebih mungkin khawatir tentang gagal bayar utang daripada orang Amerika lainnya.

Banyak ekonom percaya bahwa pembatalan mendorong keputusan ekonomi jangka panjang (yaitu pindah) versus keputusan jangka pendek (yaitu membeli TV baru). Pengampunan utang meningkatkan rasio utang terhadap pendapatan peminjam, sehingga mereka dapat meminjam lebih banyak untuk pengeluaran jangka panjang seperti mobil, rumah, atau usaha kecil—yang pada gilirannya merangsang ekonomi yang lebih luas.

"Apa pun yang akan membantu orang menjawab beberapa lowongan pekerjaan, saya pikir, akan baik untuk ekonomi," kata Mike Konczal, direktur analisis makroekonomi di Roosevelt Institute.